Actualmente, las empresas exportadoras están efectivamente bajo presión, pero los datos de comercio exterior del primer trimestre mostraron una fuerte resistencia.
Este estado contradictorio de coexistencia de «presión» y «resiliencia» simplemente muestra que la política futura para estabilizar el comercio exterior no será un plan fijo, sino una caja de herramientas para un ajuste dinámico y una respuesta precisa.
El enfoque específico de la política depende de la evolución de varias variables clave.
Podemos predecir la dirección más probable de la política observando tres señales centrales.
La primera señal clave es el grado de diferenciación de la demanda externa. Una encuesta del Consejo Chino para la Promoción del Comercio Internacional muestra que casi el 50% de las empresas planean reducir sus negocios con Estados Unidos, mientras que el 75,3% de las empresas planean recurrir a los mercados emergentes.
La aceleración de esta tendencia de «una disminución y un aumento» determinará si la política se centra más en la «defensa» o en la «ofensiva».
Si la demanda en los mercados tradicionales de Europa y Estados Unidos continúa fluctuando, y el índice de pedidos de los mercados emergentes como África y la ASEAN sigue siendo alto (por ejemplo, el índice de la Marcha Africana alcanzó 57,55), entonces los recursos de políticas se inclinarán hacia los mercados emergentes con una intensidad sin precedentes.
La segunda señal clave es la superación de los cuellos de botella internos de la empresa. La presión no viene sólo del exterior. La encuesta muestra que las dificultades financieras para las pequeñas y medianas empresas, el débil poder de las marcas y la escasez de talentos integrales en comercio exterior son puntos débiles comunes.
Al mismo tiempo, los principales exportadores como Huahai Pharmaceuticals sufrirán un aumento en las pérdidas cambiarias de aproximadamente 110 millones de yuanes debido a las fluctuaciones del tipo de cambio en 2025. Si estas presiones de costos internos y deficiencias de capacidad continúan restringiendo a las empresas, las políticas deben hacer mayores esfuerzos para lograr un «alivio específico».
La tercera señal clave es el proceso de reestructuración de las normas internacionales.
Las reglas del comercio global están evolucionando rápidamente hacia nuevos temas como la seguridad ecológica, digital y de la cadena de suministro.
Las empresas chinas enfrentan umbrales de cumplimiento más altos, ya sea que se enfrenten a complejas normas de cuarentena para exportar productos agrícolas o para ingresar al mercado manufacturero de alto nivel de la UE.
El hecho de que China decida adaptarse pasivamente, participar activamente o incluso liderar la formulación de reglas determinará si la política se elevará a «facilitación» o dará un salto hacia la «apertura institucional».
Con base en estas tres señales observables, es más probable que la política de estabilización del comercio exterior en los próximos seis meses a un año evolucione hacia los siguientes dos o tres caminos combinados.
El primero: «tracción a dos ruedas» de optimización estructural y rescate preciso. Este es el camino con mayor probabilidad (alrededor del 50%) y el más sólido. Su característica principal es que, en el marco de «promover el desarrollo equilibrado de las importaciones y exportaciones» enfatizado en el «XV Plan Quinquenal», el apoyo a las empresas es más refinado y está más orientado a la industria.
Entre las señales importantes que desencadenan esta tendencia se incluyen la emisión de documentos de apoyo especiales para industrias específicas (como productos mecánicos y eléctricos, productos agrícolas, comercio electrónico transfronterizo) por parte del Ministerio de Comercio o la Administración General de Aduanas;
la cobertura y el uso de seguros de crédito a la exportación, financiación de la cadena de suministro y otros productos han aumentado significativamente según los datos oficiales;
El tipo de cambio del RMB se ha intensificado, lo que ha provocado un aumento de los casos de pérdidas cambiarias como el de Huahai Pharmaceuticals, lo que ha obligado a popularizar las herramientas de cobertura del tipo de cambio. Si la primera dirección se convierte en realidad, la combinación de políticas se basará en una «estructura óptima», continuará ampliando la cobertura de arancel cero en mercados emergentes como África (implementada en 53 países desde el 1 de mayo) y apoyará la construcción de canales logísticos.
Al mismo tiempo, aumentaremos el apoyo a la exportación de equipos de alta gama y productos ecológicos y con bajas emisiones de carbono, y ampliaremos la importación de tecnología avanzada y bienes de consumo de alta calidad. Ya no buscaremos simplemente un superávit;
en términos de «alivio», las políticas serán tan precisas como la «cirugía». En respuesta a las dificultades financieras, habrá más productos de préstamos de crédito puro similares al «Préstamo de Promoción Comercial Ba-Min» de Fujian;
en respuesta a los riesgos del tipo de cambio, se alentará a las instituciones financieras a ofrecer más productos de gestión de riesgos; En respuesta a los costos de logística interior, el programa piloto de devolución de impuestos de los puertos de salida terrestres acelerará la expansión a más centros interiores.
Tendencia 2: Integración profunda de la expansión de los mercados emergentes y la apertura institucional.
Se trata de un camino más agresivo, con una probabilidad de alrededor del 35%.
Significa que el enfoque político pasa de abordar las dificultades inmediatas a crear nuevas ventajas competitivas a mediano y largo plazo para el comercio exterior de China.
La señal icónica que desencadena esta tendencia es el gran avance en las negociaciones sobre la versión 3.0 de la RCEP y el Área de Libre Comercio China-ASEAN; en los debates sobre normas internacionales como el comercio digital y las normas ecológicas, han surgido iniciativas técnicas específicas lideradas por instituciones o empresas chinas; La tasa de crecimiento del comercio de los países que construyen conjuntamente «la Franja y la Ruta» sigue siendo significativamente más alta que la tasa de crecimiento general del comercio exterior.
Si la segunda dirección se convierte en realidad, la política mostrará características obvias orientadas hacia el exterior: el desarrollo del mercado estará «orientado a grupos» y el gobierno organizará más eficazmente a las empresas para «reunirse en el extranjero», no sólo proporcionará subsidios para exhibiciones, sino que también creará un «directorio de empresas recomendadas» similar al de la ciudad de Leshan para crear una marca colectiva de fabricación regional.
La cooperación con África se ampliará desde aranceles cero a la cooperación en cadenas industriales y apoyará a las empresas para que establezcan plantas de ensamblaje y centros de posventa locales; la alineación de las normas se convertirá en un foco de atención, y las políticas promoverán vigorosamente la «apertura institucional», como la plena implementación de una lista negativa para el comercio transfronterizo de servicios para ayudar a las empresas a adaptarse a las normas económicas y comerciales internacionales de alto nivel.
Al mismo tiempo, aprenderemos de modelos logísticos avanzados internacionales como «TIR + bonded» para mejorar significativamente la eficiencia de la logística transfronteriza.
Tres principales: respuesta a la crisis y dominio del pensamiento de resultados.
Esta es una probabilidad pequeña (alrededor del 15%), pero hay que estar atentos.
Si los conflictos geopolíticos globales escalan más allá de lo esperado, provocando el bloqueo de importantes rutas comerciales (como la expansión de la crisis del Mar Rojo), o si una recesión económica global conduce a una contracción general de la demanda externa, las políticas rápidamente pasarán al «modo de crisis».
Los puntos de observación que desencadenan esta tendencia son que los precios internacionales del petróleo crudo continúan disparándose y se mantienen altos, y las principales compañías navieras de todo el mundo suspenden los viajes a gran escala o imponen elevados recargos; instituciones internacionales como la OMC han reducido significativamente las expectativas de crecimiento del comercio mundial; Los pedidos de exportación internos en general han experimentado una caída similar a un acantilado.
Si surge la tercera tendencia, la caja de herramientas políticas dará prioridad a la «supervivencia»: hacer todo lo posible para garantizar cadenas de suministro fluidas, utilizar todos los recursos para abrir canales logísticos alternativos y coordinar la capacidad de transporte, como los trenes China-Europa y los vuelos chárter temporales; fortalecer la infusión financiera, la velocidad de las devoluciones de impuestos a las exportaciones se acelerará al extremo, los bancos de política proporcionarán apoyo de liquidez de emergencia e incluso puede haber un fondo de ayuda especial periódico; El apoyo a las ventas internas aumentará y se introducirán rápidamente medidas de facilitación de las «exportaciones a las ventas internas» para ayudar a las empresas a amortiguar temporalmente el mercado interno.
En conjunto, pasar a uno (tracción a dos ruedas) es actualmente el camino más probable.
Porque no sólo puede responder a las necesidades urgentes de las empresas de reducir costos (por ejemplo, las devoluciones de impuestos en el puerto de salida han ahorrado a las empresas mucho dinero), sino que también está en línea con la estrategia a largo plazo del país de promover el desarrollo de alta calidad del comercio exterior.
Sin embargo, el impulso hacia el segundo paso (apertura agresiva) está aumentando, especialmente con la implementación de aranceles cero integrales en África y la profundización de la RCEP, las políticas y las fuerzas del mercado están formando una sinergia.
Para las empresas y los inversores, el foco del seguimiento en los próximos meses debería ser observar las publicaciones de políticas y prestar atención a si el Ministerio de Comercio y la Administración General de Aduanas tienen nuevas políticas especiales para los almacenes de comercio electrónico transfronterizo en el extranjero, la cobertura de tipo de cambio de las pequeñas y medianas empresas y las exportaciones en industrias específicas; mire los cambios de datos y esté atento a China. Si las tasas de crecimiento de las importaciones y exportaciones de la ASEAN y África continúan superando al mercado en general, y si la proporción de importaciones y exportaciones de empresas privadas continúa aumentando; Observe las tendencias corporativas y preste atención a si las grandes empresas de comercio exterior están aumentando sus inversiones en los mercados emergentes y si las asociaciones empresariales industriales son más activas en la organización de «equipos en el extranjero».
La estabilización del comercio exterior en el futuro no es tanto un conjunto de respuestas preestablecidas sino un sistema de navegación que se calibra constantemente de forma dinámica en función de la retroalimentación real de las empresas y los cambios en la situación internacional.
La «nueva dirección» de la política está oculta en estas señales rastreables y en los próximos ajustes.
