Три основных фондовых индекса на рынке акций А на этой неделе продолжили рост.
С нетерпением ожидая перспектив рынка, отраслевые институты полагают, что технологии по-прежнему могут быть главной темой, горячие точки в технологическом секторе могут продолжать меняться, и ожидается, что рынок будет расширяться.
Поскольку рынок обеспокоен незначительными изменениями внешней ликвидности, Федеральная резервная система может сохранить процентные ставки неизменными в течение года и может быть умеренно оптимистична в отношении перспектив ликвидности.
С точки зрения конкретной конфигурации, заслуживают внимания технологически ориентированные сектора, такие как хранение данных, зарубежные вычислительные мощности, роботы, энергетическое оборудование и новая энергетика; Ожидается, что такие фундаментальные показатели, как экспортные цепочки и сырьевые продукты, будут продолжать улучшаться, а перспективные подразделения включают машины и оборудование, цветные металлы, уголь, нефть и нефтехимию и т. д.
Ниже приведены инвестиционные взгляды различных учреждений на перспективы рынка:
Guosen Securities считает, что на текущем рынке уже могут быть условия для некоторого роста. В последнее время некоторые стоимостные сектора начали работать.
Ссылаясь на исторический опыт роста сектора, текущий рынок может иметь условия для цикла роста, и ожидается, что рынок роста технологий распространится от исходной вычислительной инфраструктуры к стороне приложений и энергетике.
В рамках стиля роста также заслуживают внимания такие направления, связанные с промышленными изменениями, как коммерческая аэрокосмическая промышленность и инновационные лекарства.
Кроме того, рекомендуется обратить внимание на сектор стратегических ресурсных продуктов, а также заслуживают внимания потребительские сектора, такие как недвижимость и спиртные напитки.
Everbright Securities заявила, что уделяет внимание направлению высоких технологий, экспортной цепочке и ресурсным продуктам.
В среднесрочной и долгосрочной перспективе направление высокого благосостояния по-прежнему является основой распределения, но распределение не ограничивается областью технологий.
Ожидается, что основы таких секторов, как экспортные цепочки и сырьевые продукты, будут продолжать улучшаться и, возможно, заслуживают внимания в будущем. Что касается сложных технологий, мы уделяем особое внимание таким отраслям, как электроника, связь и национальная оборона;
Что касается экспортной цепочки, мы ориентируемся на такие отрасли, как энергетическое оборудование, механическое оборудование и легкая промышленность; Что касается добываемых ресурсов, мы уделяем особое внимание таким отраслям, как цветная металлургия, уголь, нефть, нефтехимия и базовая химия.
Zhongtai Securities отметила, что горячие точки в технологическом секторе могут продолжать меняться. Рыночные стили могут различаться или сохраняться, а технологии могут оставаться главной темой.
«Горячие точки» в технологическом секторе могут продолжать меняться, и ожидается, что рынок будет расширяться.
Обратите внимание на три направления: первое — направление искусственного интеллекта с акцентом на хранилища, зарубежные вычислительные мощности и робототехнику; второй — сектор энергетического оборудования и новой энергетики, движущая сила которого смещается от внутренней политики к экспорту за границу, а процветание экспортной цепочки продолжает улучшаться; в-третьих, направление цветных металлов, мелкие разновидности металлов, относящиеся к производственной цепочке AI, являются наиболее эластичными.
ICBC Credit Suisse Fund умеренно оптимистичен в отношении перспектив ликвидности.
Федеральная резервная система может сохранить процентные ставки без изменений в течение года, если только рынок труда не продолжит восстанавливаться сверх ожиданий, а инфляция продолжит расти выше, чем ожидалось, или останется устойчивой.
В то время как ожидания быстро меняются, настроения рынка стали чрезмерно пессимистичными, а риски снижения ликвидности полностью учтены, мы умеренно оптимистичны в отношении перспектив ликвидности.
CITIC Prudential Fund обеспокоен узким местом в сфере энергетики, с которым сталкивается развитие искусственного интеллекта в Северной Америке.
Расширение вычислительной мощности ИИ является основной тенденцией, но энергосистема Северной Америки не обновлялась в больших масштабах уже более десяти лет.
С 2025 по 2028 год центры обработки данных США могут столкнуться с дефицитом мощности примерно в 55 ГВт. Даже если такие альтернативы, как генераторы природного газа и топливные элементы, будут ускорены, чистый разрыв все равно может достигать 18–30% от общего масштаба внедрения.
В целом спрос на центры обработки данных растет, в то время как энергоснабжение серьезно отстает. Это узкое место может продлиться дольше, чем предыдущая нехватка вычислительной мощности и хранилища.
Фонд Нойбергера-Бермана считает, что логика долгосрочного спроса в цикле ресурсного продукта еще не закончилась.
Недавнее давление на производительность ресурсной продукции может быть связано с двумя факторами: во-первых, неопределенностью, вызванной геополитическими конфликтами, которые вызвали определенную степень искажений и отклонений в операционных данных отрасли на протяжении всего цикла; во-вторых, поведенческий эффект усиления микроструктуры рынка и диапазон корректировки некоторых традиционных целей «голубых фишек» даже выходят за рамки, которые могут объяснить фундаментальные факторы.
Однако две основные движущие силы этого цикла ресурсных продуктов – энергетическая революция и волна технологий – все еще продолжаются и не набрали обороты. Логика долгосрочного спроса на добывающие ресурсы далека от завершения.
Кроме того, есть несколько важных событий, которые влияют на инвестиции в перспективы рынка.
22 июня будет объявлена последняя процентная ставка по кредиту (LPR).
Ранее, 20 мая, Национальный центр межбанковского финансирования, уполномоченный Народным банком Китая, объявил LPR, который показал, что годовая ставка составила 3,0%, а пятилетняя и выше ставка — 3,5%, которая остается неизменной 12-й месяц подряд.
Индекс цен PCE, считающийся «любимым показателем инфляции ФРС», будет опубликован на следующей неделе.
Последние данные показывают, что индекс цен PCE в США в апреле 2026 года вырос на 3,8% в годовом исчислении, а темпы роста оказались выше предыдущего значения. В то время ожидания рынка относительно того, возобновит ли Федеральная резервная система повышение процентных ставок, также еще больше возросли.
Наша страна также ввела 17 мер по ускорению развития «искусственного интеллекта + потребления».
