Dans le contexte commercial mondial en constante évolution, les fabricants chinois de pneumatiques sont confrontés à des défis et à des opportunités sans précédent.
Orient Securities a publié un rapport de recherche indiquant que la banque est optimiste quant aux principales sociétés de pneus qui disposent de plusieurs configurations de capacité de production à l’étranger et peuvent répondre avec flexibilité aux changements des politiques tarifaires mondiales.
Actuellement, les doubles anomalies des pneus deviennent normales, les exportations locales sont confrontées à une pression énorme et l’exportation de capacités de production à l’étranger est devenue une nécessité. Les États-Unis ont lancé plusieurs séries d’enquêtes antidumping et compensatoires coûteuses et de réexamens périodiques sur les pneus chinois depuis 2007. Le réexamen à l’extinction des pneus semi-acier américains en 2026 renforcera encore les barrières tarifaires.
Au cours des cinq prochaines années, les fabricants chinois pourraient se voir imposer des droits antidumping compris entre 14,35 % et 87,99 % et des droits compensateurs compris entre 20,73 % et 100,77 %. Le taux d’imposition maximum combiné atteint 188,76 %, bloquant directement les canaux d’exportation directs de la Chine vers les États-Unis. L’UE a également intensifié sa politique antidumping intérieure en Chine et prévoit d’imposer des droits antidumping pouvant atteindre 51,6 %. Le nombre de pneus semi-acier importés par l’UE en provenance de Chine a fortement diminué.
En outre, les politiques commerciales du Brésil, du Pérou et de la Russie se sont durcies et les barrières commerciales régionales ont continué de se renforcer.
Soumis à de fortes pressions tarifaires, les fabricants de pneus chinois ont choisi d’exporter leur capacité de production vers des pays comme l’Asie du Sud-Est.
Cependant, à mesure que les exportations de Thaïlande, du Vietnam et d’autres pays augmentent et que des enquêtes antidumping contre les pays d’Asie du Sud-Est continuent d’être menées aux États-Unis, dans l’Union économique eurasienne et dans d’autres régions, l’avantage des faibles taux d’imposition pourrait s’estomper.
Le projet de loi américain 232 a porté un coup aveugle aux pneus dans le monde entier.
Le projet de loi 232 impose un droit de douane de 25 % sur les pneus importés dans le monde, entraînant une augmentation du coût des exportations mondiales de pneus vers l’Amérique du Nord.
Les indicateurs de bénéfices des principales entreprises nationales de pneumatiques ont été mis sous pression, et les marges bénéficiaires brutes des ventes et les marges bénéficiaires nettes ont diminué par étapes.
Le durcissement de l’examen de l’origine dans le cadre de l’accord États-Unis-Mexique-Canada a incité les fabricants de pneumatiques à mettre en œuvre une configuration localisée et lourde en actifs de l’ensemble de la chaîne industrielle au Mexique.
Les barrières tarifaires mondiales augmentent partout, les exportations nationales de capacités de production de pneumatiques sont sous pression et la répartition diversifiée de la capacité de production mondiale est devenue une condition préalable essentielle pour que les entreprises de pneumatiques maintiennent leur survie et leur rentabilité.
Cependant, sous la forte pression des tarifs douaniers, les pneus nationaux perdent activement.
D’une part, le rapport qualité/prix des pneus produits dans le pays reste maintenu.
Même avec l’ajout de droits de douane punitifs tels que les réglementations antidumping et l’article 232, le prix de détail final des pneus de marque chinoise aux États-Unis ne représente que 40 à 50 % de celui des marques internationales de premier rang, ce qui est inférieur à celui des marques de deuxième rang. Les pneus nationaux présentent des avantages exceptionnels en termes de prix terminaux et restent rentables malgré des tarifs élevés.
En revanche, les fabricants de pneumatiques ne partagent qu’une partie du taux d’imposition et leur rentabilité est résiliente. Les tarifs élevés ne sont pas entièrement supportés par les entreprises.
Les marges bénéficiaires nettes des usines étrangères des fabricants de pneumatiques nationaux restent généralement élevées et leurs bénéfices n’ont pas été significativement affectés jusqu’à présent. La rentabilité des bases à l’étranger est forte et résiliente, et elles ont la capacité de continuer à résister aux risques.
Par ailleurs, l’aménagement multi-sites des bases à l’étranger a permis d’obtenir des résultats remarquables.
Les pays émergents dotés de capacités de production à l’étranger, comme l’Indonésie, le Mexique, le Maroc, la Serbie, etc., bénéficient toujours d’avantages évidents en matière de taux d’imposition globaux.
Les principales entreprises nationales de pneumatiques disposant d’une capacité de production suffisante à l’étranger et de bases diversifiées à l’étranger devraient rester résilientes face à l’intensification des conflits commerciaux.
Des entreprises leaders telles que Sailun Tire, Zhongce Rubber, Linglong Tire et Senqilin ont obtenu des résultats remarquables dans leur implantation mondiale. Ils ont dispersé les risques et transféré les commandes via plusieurs bases en Asie du Sud-Est, en Europe, en Amérique et en Afrique, et la rentabilité des usines à l’étranger reste résiliente.
Les entreprises concernées incluent Sailun Tire, Zhongce Rubber, Senqilin, Linglong Tire, Guizhou Tire, etc.
Cependant, il convient de noter qu’il existe également certains risques dans l’industrie, tels que les conflits commerciaux qui continuent de s’intensifier, les projets à l’étranger qui ne répondent pas aux attentes, les prix des matières premières qui continuent de fluctuer violemment et la demande de pneus en baisse.
