Como líder en automatización industrial, Inovance Technology está mostrando un fuerte potencial de crecimiento a largo plazo al confiar en el desarrollo coordinado de múltiples vías y la sustitución nacional.
El precio actual de sus acciones es de 71,07 yuanes, con un valor de mercado total de 192,4 mil millones de yuanes.
Muchas instituciones le han otorgado una calificación de «compra/sobreponderación», con un precio objetivo promedio de 82,3 yuanes y una previsión de beneficio neto de 6.280 millones de yuanes en 2026.
A partir de la conclusión principal, 12 instituciones principales, incluidas CITIC Securities y Huatai Securities, lo han calificado, de las cuales 8 son «compra», 3 están «sobreponderadas» y 1 es «recomendada». El precio objetivo medio implica un margen de crecimiento de alrededor del 15,8%.
La compañía ha completado el triple salto de «fabricante de convertidor de frecuencia único → líder en automatización general → nueva energía + plataforma de robot de tracción en dos ruedas», centrándose en los tres negocios principales de automatización industrial, vehículos de nueva energía y ascensores inteligentes, al tiempo que establece nuevas vías estratégicas como robots inteligentes y energía digital.
En términos de rendimiento, los ingresos en 2025 serán de 45.105 millones de yuanes, un aumento interanual del 21,77%, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz será de 5.050 millones de yuanes, un aumento interanual del 17,84%, principalmente debido al desarrollo constante del negocio de automatización industrial, el aumento de productos de sistemas de energía para vehículos de nueva energía y la expansión de los mercados extranjeros.
El rendimiento del primer trimestre de 2026 aumentará de manera constante, con unos ingresos de 10.143 millones de yuanes, un aumento interanual del 12,98 %, y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 1.013 millones de yuanes.
Las razones principales son el continuo aumento del volumen de negocio principal y la optimización de la estructura del producto. La agencia predice que el beneficio neto medio atribuible a la empresa matriz en 2026 será de 6.280 millones de yuanes, lo que corresponde a un PE de aproximadamente 30,6 veces.
Esto refleja el alto reconocimiento del mercado de su posición de liderazgo, ventajas de sinergia multidireccional y oportunidades de sustitución nacional.
El negocio principal se centra en tres sectores principales, incluida la automatización industrial, los vehículos de nueva energía y los ascensores inteligentes. En el campo de la automatización industrial, la cuota de mercado de servosistemas, convertidores de frecuencia y otros productos se sitúa entre las primeras del país; en el campo de los ascensores inteligentes, la cuota de mercado de los productos principales lidera la industria;
en el campo de los vehículos de nueva energía, es el tercer mayor proveedor externo de sistemas de energía para vehículos de pasajeros de nueva energía en el mundo y el más grande de China, y la capacidad instalada de motores de vehículos logísticos ocupa el primer lugar.
Al mismo tiempo, la empresa sigue aumentando su inversión en I+D, y los gastos de I+D aumentarán un 35,23 % interanual en 2025. Su sólida solidez técnica proporciona un fuerte apoyo a la expansión empresarial.
Según el informe financiero, en términos de ingresos, habrá un crecimiento interanual constante en 2025, y el primer trimestre de 2026 también logrará un crecimiento interanual. crecimiento. Se espera que los ingresos en 2026 aumenten a 54.800 millones de yuanes, un aumento interanual del 21,5%.
En términos de beneficios, el beneficio neto atribuible a la empresa matriz crecerá de forma constante año tras año en 2025. Los beneficios del primer trimestre de 2026 se mantendrán estables, con una sólida estructura de activos y una fuerte resistencia al riesgo. El flujo de caja neto de las actividades operativas en 2025 será de 6.681 millones de yuanes, con un flujo de caja abundante.
En términos de rentabilidad, el margen de beneficio bruto integral en 2025 será del 28,95%, un aumento interanual de 0,25 puntos porcentuales. Durante el período, el control de costos ha logrado buenos resultados y la inversión en I + D continúa promoviendo la actualización de productos a productos de alta gama.
En términos de estructura empresarial, se ha formado un patrón de “construcción de cimientos de automatización industrial + crecimiento de vehículos de nueva energía + suplemento de ascensor inteligente”, y al mismo tiempo se están trazando nuevas vías.
En términos de diseño industrial, ha cultivado profundamente el mercado manufacturero nacional, ha acelerado su diseño de globalización y ha aumentado la inversión en nuevas vías. Ocupa el cuarto lugar en el país en términos de envíos de robots industriales, lidera el diseño de piezas de robots humanoides y tiene una participación de mercado del 6,7% en el mercado mundial de almacenamiento de energía PCS de alta potencia, ocupando el quinto lugar en el mundo.
En términos de competitividad central, la empresa tiene ventajas tecnológicas y de liderazgo. Es líder absoluto en automatización industrial doméstica y tiene una solidez técnica excepcional. En el campo de los robots industriales, los productos robóticos SCARA tienen una cuota de mercado nacional de aproximadamente el 28%, ocupando el primer lugar.
Con ventajas obvias para productos y clientes, una matriz de productos completa y recursos para clientes de alta calidad, ha sido reconocido por fabricantes de equipos originales nacionales y extranjeros de primera clase en el campo de vehículos de nueva energía.
Los motores del crecimiento incluyen principalmente la sustitución interna, el empoderamiento multidireccional y la globalización.
En términos de sustitución interna, los productos importados serán reemplazados gradualmente en los campos de la automatización industrial y los sistemas de energía para vehículos de nueva energía.
En términos de potenciación de múltiples vías, los productos de sistemas de energía para vehículos de nueva energía han aumentado en volumen, los nuevos negocios han desatado el potencial de crecimiento y la demanda empresarial de automatización industrial es fuerte.
En términos de globalización, los mercados extranjeros son la dirección clave de la expansión, impulsando el aumento de la cuota de mercado global de productos.
En términos de valoración, el precio actual de las acciones corresponde a un PE de aproximadamente 38,1 veces en 2025, y un PE previsto de aproximadamente 30,6 veces en 2026, lo que se encuentra dentro de un rango razonable para la industria de la automatización industrial. A medida que los nuevos negocios continúan aumentando en volumen y la rentabilidad aumenta constantemente, hay margen para la optimización en la valoración a largo plazo.
En términos de lógica de inversión, el desempeño a corto plazo es sólido, el espacio de crecimiento a mediano y largo plazo es amplio y el valor de la inversión es excepcional.
Sin embargo, la compañía también enfrenta algunos riesgos clave, como que la recuperación de la industria manufacturera es menor de lo esperado, la competencia en la industria de vehículos de nueva energía se está intensificando, la expansión del mercado extranjero es menor de lo esperado, la implementación de robots inteligentes y negocios de energía digital se está desacelerando y los precios de las materias primas están fluctuando.
