27 мая в начале торгов сектор каучука резко колебался вверх, и бычьи настроения значительно восстановились.
Основной контракт RU 2609 открылся без изменений и пошел вверх, достигнув максимума в 17 775 юаней/тонну, а тяжелый объем превысил отметку в 17 500 юаней/тонну; Основной каучук № 20 резко подорожал на 2,70%, синтетический каучук последовал его примеру, и сектор вызвал резонанс и укрепился.
Сильный всплеск рынка отражает то, что нынешняя отрасль производства шин полностью попала в ловушку дилеммы «трех максимумов»: «высокие цены, высокая волатильность и высокая неопределенность».
Под сильным давлением затрат отечественные и зарубежные шинные компании подняли шум, и повышение цен в июне неизбежно.
Спрос и предложение разбалансированы, а цена на натуральный каучук достигла двухлетнего максимума. Сегодняшний натиск – это концентрированный взрыв продолжающегося жесткого баланса на спотовом рынке. С начала этого года цены на натуральный каучук продолжают расти. Текущая спотовая цена находится в диапазоне 17 500-17 900 юаней/тонну, что примерно на 14% выше, чем в начале года.
Цены на фьючерсы также выросли на 11%, достигнув самого высокого уровня за последние два года.
В Байша, Хайнань, закупочная цена сухого клея достигла максимума — около 17 юаней/кг, и перерабатывающие компании бросились его покупать.
Однако, хотя высокие цены стимулировали энтузиазм в отношении использования нефти, они не могут изменить основную логику глобального структурного дефицита.
По прогнозу Ассоциации стран-производителей натурального каучука, мировой спрос достигнет 15,602 млн тонн в 2026 году, а объем производства, как ожидается, составит лишь 15,324 млн тонн, оставляя очевидный разрыв.
В Таиланде, основной зоне производства, производство слабое из-за пересадки каучуковых плантаций и старения каучуковых деревьев.
Высокая температура и засуха, вызванные явлением Эль-Ниньо, также усилили ожидания сокращения производства из-за недостаточного выпуска продукции в период с мая по июнь.
Внутреннее производство в Юньнани и Хайнане было медленным на ранних стадиях сбора урожая, а период поставок с низкой урожайностью был продлен.
Что касается спроса, то производительность отечественных шинных компаний постепенно восстанавливается. Производство и продажи автомобилей на новых источниках энергии в апреле выросли на 5,5% и 9,7% в годовом исчислении соответственно.
Экспорт готовых автомобилей вырос на 74,4%.
Жесткий спрос на переработку устойчиво поддерживается. В условиях несоответствия спроса и предложения внутренние запасы продолжают сокращаться.
За неделю с 22 мая запасы в зоне свободной торговли Циндао сократились на 5900 тонн по сравнению с предыдущим месяцем до 133600 тонн, а общие торговые запасы снизились на 2500 тонн по сравнению с предыдущим месяцем. Ограниченное спотовое обращение оказало сильную поддержку рынку.
Эта модель была отменена, и синтетический каучук совершил историческое возвращение. Рост производства натурального каучука — это лишь верхушка айсберга.
Изменения в синтетическом каучуке оказали еще большее давление на шинные компании.
В марте этого года основной контракт на отечественные фьючерсы на синтетический каучук сильно достиг дневного лимита, увеличившись за один день на 11,99%, а совокупный рост за год превысил 53%.
Примечательно то, что цена синтетического каучука впервые в то время превысила цену натурального каучука. Разница в цене между ними когда-то превышала 1300 юаней за тонну, полностью опровергая долгосрочное мнение отрасли о том, что «натуральный каучук дороже синтетического каучука».
Хотя в последнее время повлияло смягчение ситуации на Ближнем Востоке, цена на синтетический каучук упала до уровня 14 000 юаней. Однако, благодаря восстановлению мировых цен на сырую нефть более чем на 3% и возвращению средств в энергетический сектор, цена на синтетический каучук недавно снова выросла, косвенно поддерживая прочность натурального каучука, а волатильность сырья остается высокой.
Затраты отступают, а повышение цен в июне снова отбрасывает рынок.
Столкнувшись с резким ростом объемов добычи сырья, прибыли шинных компаний оказались под серьезным давлением, и единственным выходом стало повышение цен.
Международные бренды взяли на себя инициативу планирования на июнь: Hankook, Dunlop и Kumho последовательно объявили, что с 1 июня повысят цены на продукцию на 2–6%; Michelin, Bridgestone, Goodyear и др. также завершили в мае новый раунд корректировки цен.
Отечественные бренды не собираются отставать, и в этом году их ожидает вторая или даже третья волна повышения цен.
В мае более 40 шинных компаний выпустили письма о корректировке цен, приняв стратегию «маленьких шагов и быстрого хода» и высокочастотную точную настройку для защиты от резких колебаний затрат.
Однако, хотя тенденция повышения цен в июне и установилась, темпы реализации будут существенно отличаться.
На фоне общего избытка мощностей может сохраниться искаженная ситуация сосуществования «письм о повышении цен» и «политики продвижения».
Ведущие компании полагаются на свою способность переложить расходы, чтобы воспользоваться ситуацией для модернизации, в то время как некоторые малые и средние бренды могут быть вынуждены отложить корректировку цен или замаскированные рекламные акции, чтобы сохранить долю рынка.
Этот шторм, вызванный «тремя максимумами», ускоряет изменение конкурентной среды шинной отрасли.
