Конкурентное давление на рыночные акции продолжает расти, и традиционные компании, занимающиеся обустройством дома, обратились к интеллектуальному пути искусственного интеллекта в поисках прорыва.
Согласно новостям от 26 мая, Шанхайская фондовая биржа приняла заявку на IPO компании Baolun Shares, в которой участвовал Шэнь Ханбяо, председатель Holike. Публичная информация показывает, что Baolun Co., Ltd.
в основном занимается системными решениями «звук, свет, электричество, видео и связь». Эта планировка столицы рассматривается для Holike как важная мера по углублению своего развития в сфере умных дорог.
В последние годы Holike всесторонне продвигает стратегию бренда «высококлассная настройка + умный дом с искусственным интеллектом».
Однако за трансформацией и инвестициями стоит реальность того, что производительность компании по-прежнему находится под давлением. Годовой отчет показывает, что выручка Holike в 2025 году упадет на 12,80% в годовом исчислении, а чистая прибыль упадет более чем на 80% в годовом исчислении; В 2026 году давление на производительность еще больше усилится.
В волне умных домов Holike пытается воспользоваться этой возможностью за счет двойной схемы инвестиций и преобразований.
Что касается инвестиций, председатель Holike Шэнь Ханьбяо вложил 52 миллиона юаней в акции Baolun, и недавно была принята его заявка на IPO на основном форуме. Основным бизнесом Baolun Co., Ltd.
являются системы «звук, свет, электричество, видео и связь». Ее торговая марка «itc» широко известна в отечественной профессиональной аудиовизуальной сфере. Уже три года подряд она удерживает первую долю рынка в области общественного вещания, профессионального звукоусиления и конференц-систем. Ее продукция использовалась в крупных знаковых проектах, таких как Зимние Олимпийские игры в Пекине и Вечный ночной город Сиань Датанг.
Что касается того, будут ли инвестиции председателя в Baolun Shares расширять возможности Holike в будущем, соответствующие сотрудники Holike заявили, что компания в настоящее время не получала соответствующих новостей, и инвестиции в акционерный капитал могут быть внешними инвестициями лидера.
В проспекте говорилось, что Шэнь Ханбяо передал вышеуказанные акции по трансфертной цене в 52 миллиона юаней, основываясь на своем оптимизме относительно перспектив развития акций Baolun и отрасли.
В то же время промышленная планировка Холике также ускоряется.
В марте 2025 года Holike, Haomaitai и Bee Assistant совместно основали Hemi Technology, чтобы продолжить создание платформы IoT для умного дома.
В июле того же года Холике успешно передал акции Jixiang Technology путем публичного делистинга, что еще больше ускорило разработку и внедрение новых технологий и продуктов в сценариях умного дома.
Холлике заявил, что успешная передача акций Jixiang Technology посредством публичного исключения из листинга поможет Hemi Technology и Jixiang Technology сформировать более тесную стратегическую синергию, ускорить разработку, внедрение и модернизацию домашнего продукта Hemi Technology «интеллектуальный фьюжн-шлюз», а также повысить конкурентоспособность интеллектуальных решений компании для всего дома.
После запуска продукта, в декабре 2025 года, первый экологический магазин Hemi Technology откроется в Guangzhou Hanyin Plaza. В январе этого года полный спектр новых интеллектуальных продуктов Hemi Technology для всего дома был впервые публично представлен на саммите дилеров Holike, а основное содержание умных домов, такое как интеллектуальные шлюзы, интеллектуальное управление, интеллектуальное освещение и интеллектуальная безопасность, было впервые публично представлено.
Холике сообщил, что в настоящее время компания запустила план внутреннего набора персонала и в 2026 году проведет интеллектуальную модернизацию ряда офлайн-магазинов Holike.
Она будет глубоко интегрировать умный дом Hemi AI на основе существующих магазинов и предоставит конечным пользователям опыт работы с продуктом в реальных сценариях.
За энергичным продвижением разумной стратегии Holike, возможно, основной бизнес по-прежнему находится под давлением.
В 2025 году операционная прибыль Holike составила 1,665 млрд юаней, что на 12,80% меньше, чем в прошлом году;
и чистая прибыль составила 14,6724 млн юаней, что на 81,78% меньше, чем в прошлом году. Вступая в 2026 год, производительность Холике по-прежнему будет находиться под давлением.
В первом квартале этого года доход Holike составил 277 миллионов юаней, что на 29,03% меньше, чем в прошлом году;
чистая прибыль превратилась из прибыли в убыток: убыток составил 22,1101 млн юаней, что на 1104,69% меньше, чем в прошлом году.
Фактически, начиная с 2023 года, результативность Холике продолжит оставаться под давлением.
С 2023 по 2024 год выручка Holike составит 2,265 млрд юаней и 1,910 млрд юаней соответственно, при этом годовой спад составит 19,78% и 15,69%;
чистая прибыль составит 217 млн юаней и 80,521 млн юаней соответственно, снизившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 49,60% и 62,93%.
С точки зрения продукта, выручка Holike в 2025 году будет только расти за счет шкафов и готовой продукции. В частности, в 2025 году общий доход основного бизнеса Holike от гардеробной снизится на 18,10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;
выручка от продажи деревянных дверей снизится на 15,65% в годовом исчислении; доходы кабинета министров увеличатся на 9,99% в годовом исчислении;
а выручка от продаж готовой продукции увеличится на 0,29% в годовом исчислении. Что касается каналов продаж, выручка основных дилерских центров Holike в 2025 году составит 1,220 млрд юаней, что на 19,37% меньше, чем в прошлом году, а валовая прибыль составит 35,28%, что на 0,71% меньше, чем в прошлом году;
Выручка магазинов прямого управления составит 36 миллионов юаней, что на 42,70% меньше, чем в прошлом году, а валовая прибыль составит 49,12%, что на 2,88% меньше, чем в прошлом году.
Что касается снижения валовой прибыли, Холике сказал, что из сегментированных данных, раскрытых в годовом отчете, видно, что если мы наблюдаем только за магазинным бизнесом, его валовая прибыль относительно стабильна;
общая рентабельность валовой прибыли снизилась, главным образом, за счет увеличения масштабов оптового бизнеса с более низкой рентабельностью валовой прибыли, что вызвано изменениями в структуре выручки.
Оптовый бизнес Holike достигнет выручки в 339 миллионов юаней в 2025 году, что на 36,52% больше, чем в прошлом году. Однако валовая прибыль составила всего 11,34%, что на 2,85% меньше, чем в прошлом году.
Валовая прибыль намного ниже, чем у 35,28% каналов сбыта и 49,12% магазинов прямого управления. Увеличение доли низкорентабельных предприятий продолжает снижать рентабельность Holike.
Отраслевые аналитики полагают, что нынешний рынок товаров для дома в целом вступил в стадию запасов.
Традиционные отрасли, представленные индустрией домашней мебели, сталкиваются с узкими местами в развитии, такими как сокращение традиционных заказов, недостаточный потребительский спрос на индивидуализацию, а также некоторые компании, впадающие в однородные ценовые войны.
Трудно добиться значительных результатов, полагаясь исключительно на небольшие корректировки и интеграцию ресурсов на тактическом уровне. Такая рыночная ситуация вынуждает некоторые компании, занимающиеся обустройством дома, ускорить стратегическую трансформацию.
Столкнувшись с продолжающимся сокращением своего основного бизнеса и снижением чистой прибыли, Holike возложила надежды на прорыв в умных домах с искусственным интеллектом. Однако еще предстоит проверить, сможет ли этот путь трансформации действительно вывести компании из неприятностей.
С точки зрения показателей рентабельности, в 2025 году выручка Holike составила 1,665 млрд юаней, операционные расходы — 1,150 млрд юаней, а совокупная валовая прибыль — 30,96%, что на 2,44 процентных пункта меньше, чем в прошлом году;
в первом квартале 2026 года валовая прибыль упала до 24,25%, что на 5,57 процентных пункта меньше, чем в предыдущем году. Кроме того, нечистая прибыль Haolike изменилась с 51,9282 млн юаней в 2024 году до -5,6302 млн юаней в 2025 году, а основной бизнес несет очевидные убытки. В первом квартале 2026 года чистая прибыль после вычета некоммерческих статей увеличилась до -27,3386 млн юаней, что на 658,53% меньше, чем в прошлом году.
Отраслевые аналитики заявили, что основная причина продолжающихся убытков Holike связана со слабостью ее основного бизнеса и давлением на ее внутренние операции.
Когда основной бизнес компании больше не может приносить положительную прибыль, это означает, что ее собственная кроветворная способность уже достаточно хрупка, и любые дополнительные инвестиции или колебания затрат могут усугубить убытки.
Поскольку рынок умных домов продолжает расширяться, молодые группы потребителей раскрывают свой спрос на умные и индивидуальные дома.
Холике пытается найти новые точки роста за счет внедрения умных домов с искусственным интеллектом, что также является стратегическим выбором для адаптации к развитию отрасли.
Однако, судя по текущей ситуации в самой компании Holike, вопрос о том, сможет ли бизнес умных домов с искусственным интеллектом действительно обратить вспять свой упадок, все еще сталкивается со многими проблемами.
Hemi Technology, являющаяся важным предприятием для выхода на интеллектуальный путь, в 2025 году потеряет чистую прибыль в размере 2,229 миллиона юаней.
Кроме того, инвестиции Holike в исследования и разработки также демонстрируют тенденцию к сокращению из года в год.
Расходы Holike на исследования и разработки упали со 164 миллионов юаней в 2021 году до 85 миллионов юаней в 2025 году.
Отраслевые аналитики считают, что конкуренция на рынке умного дома становится все более жесткой.
В этой области сильны не только технологические гиганты, такие как Xiaomi и Huawei, но и традиционные компании по производству бытовой техники, такие как Midea и Haier, также принимают активное участие.
Как компания по производству мебели для дома по индивидуальному заказу, Holike вышла на рынок аппаратного обеспечения, и существуют очевидные пробелы в накоплении технологий и узнаваемости бренда.
Преобразование искусственного интеллекта в определенной степени открыло вторую кривую роста для Holike, но сможет ли он действительно стать противоядием для компаний, позволяющим выйти из проблем с производительностью, зависит, с одной стороны, от того, сможет ли бизнес Laike по производству умных домов достичь крупномасштабного дохода в краткосрочной перспективе, а с другой стороны, сможет ли он создать синергию с существующим бизнесом Holike по изготовлению индивидуальных домов.
