Сегодня основной отток капитала с рынка акций А составил 11,676 млрд юаней, но один сектор нарушил тенденцию и «привлекал деньги» — сектор машин и оборудования имел чистый приток в размере 954 млн юаней в течение дня и получал средства для увеличения позиций в течение двух торговых дней подряд.
Это особенно бросается в глаза на рынке, где иностранный и внутренний капитал ушли, а в электронной промышленности доминирует одна компания.
Что вы купили на эти 954 миллиона юаней? Фонды делают ставку на высокотехнологичное производство, и «водораздел» ведущих акций очевиден.
954 миллиона юаней могут показаться не такими уж большими, но его структурные характеристики чрезвычайно характерны.
Из 535 акций сектора 242 получили чистый приток крупных фондов, 20 из которых имели чистый приток, превышающий 100 миллионов юаней; но в то же время из 345 акций произошел чистый отток, а из 16 чистый отток превысил 100 миллионов юаней.
Фонды не «покупают нижнюю часть» всего машиностроительного сектора, а именно выбирают «высоконадежные» подразделения.
Логика «ставки» на капитал ясна:
Huagong Technology (000988): Основной чистый приток составил 582 миллиона юаней, занимая первое место в секторе.
Основной катализатор является технологическим прорывом: разработанное дочерней компанией высокотехнологичное оборудование для лазерной обработки 12-дюймовых пластин было успешно внедрено в линию массового производства пластин для хранения полупроводниковых головок.
Это знаковое событие для отечественного высококачественного лазерного оборудования, которое будет признано ведущими мировыми цепочками поставок.
В то же время 11 июня акции были официально включены в индекс CSI 300, что вызвало необходимость пассивного распределения средств.
Блайт (688333): Основной чистый приток составил 267 миллионов юаней, а цена акций выросла на 20%. Этот лидер в области аддитивного производства (3D-печати) вызвал множество положительных резонансов: чистая прибыль, приходящаяся на материнские компании, вырастет на 95% в 2025 году, а первый квартал этого года обернется убытками; основные акционеры и руководители сосредоточили свои усилия на увеличении своих пакетов акций 10-11 июня, чтобы выразить уверенность;
В сочетании с бурным ростом коммерческого аэрокосмического сектора в тот день (рыночная стоимость SpaceX превысила 2,65 триллиона долларов США, и отечественные аэрокосмические компании активно финансировали его), катализатором стала реализация эталонного проекта Блита в области коммерческой аэрокосмической отрасли.
Обе стороны: чистый отток компании Han’s Laser (002008) составил 367 миллионов юаней, занимая первое место в секторе.
Причины столь же ясны: 5 июня было объявлено, что контролирующий акционер и несколько топ-менеджеров планируют сократить свои пакеты не более чем на 0,6952% акций; 16 июня «Список дракона и тигра» показал, что чистые продажи институциональных эксклюзивных мест составили 323 миллиона юаней, а чистые продажи Shenzhen Stock Connect — 155 миллионов юаней, что указывает на сильную готовность фиксировать прибыль.
Почему «механическое оборудование»?
Старая инфраструктура подкреплена, а новая дорога взорвана.
Сегодня чистый отток основных средств в двух городах превысил 10 млрд юаней, при этом электронная промышленность «лидирует» с чистым притоком в 27,006 млрд юаней.
Причина, по которой машины и оборудование могут «получить долю пирога» в такой жесткой конкуренции за средства, заключается в логике «резонанса между старым и новым»:
Традиционный спрос «балластный камень»: политика масштабного обновления оборудования имеет значительный эффект: инвестиции в закупку оборудования и инструментов увеличиваются на 9,3% с января по май; строительная техника вступила в 8-10-летний цикл обновления, а продажи экскаваторов в мае выросли на 36% в годовом исчислении.
Эти данные доказывают, что «дном» машиностроительного сектора являются реальные заказы и спрос.
«Катализатор» развивающегося направления: взрывной рост вычислительной мощности искусственного интеллекта привел к высокому спросу на такое оборудование, как оптические модули и роботы.
Kaiyuan Securities прогнозирует, что процветание сегмента оборудования, связанного с искусственным интеллектом, продолжит расти во второй половине 2026 года.
Guoyuan Securities в своем последнем исследовательском отчете отметила, что экспортные продажи погрузчиков в мае увеличились на 33,1% по сравнению с прошлым годом, и она с оптимизмом смотрит на цепочку экспорта строительной техники.
Суперпозиция этих двух факторов дает уверенность капиталу в том, что он сможет иметь чистый приток в течение двух дней подряд (в общей сложности более 3,7 млрд юаней).
В отличие от «авангардного» состояния электронной промышленности, которая очень перенаселена и высоко ценится, сектор машин и оборудования находится на стадии низкой перегруженности и оценочного ремонта и больше подходит для выделения средств для среднесрочного развертывания.
Какое это имеет отношение к вашему кошельку?
Это трендовый расклад, а не однодневная поездка: после крупного оттока в 7,856 млрд юаней 10 июня средства начали покрывать 16 июня, и с тех пор в течение двух торговых дней подряд наблюдался чистый приток.
Совокупный чистый приток за последние два дня составил 3,796 млрд юаней, частично покрыв предыдущий отток.
Этот «V-образный разворот» принятия капитала является типичной чертой среднесрочного входа капитала.
Сосредоточьтесь на сегментированных направлениях, а не на всем секторе: предпочтения в финансировании сосредоточены в таких областях, как промышленные самолеты, полупроводниковое оборудование и коммерческая авиакосмическая промышленность, под маркой «высокопроизводительное производство».
Доля промышленного материнского ETF Cathay Pacific (159667) увеличилась на 23,18% с июня, общий чистый приток составил 443 млн юаней за последние пять дней.
Институты в целом настроены оптимистично: CITIC Construction Investment с оптимизмом смотрит на зарубежную производственную цепочку газовых турбин (разрыв глобального спроса продолжает расширяться); Гуотай Цзюнан обеспокоен возможностями внутренней замены, возникшими в результате обновления медицинского оборудования и реализации политики зарядки хирургических роботов; Guoyuan Securities подчеркивает двойное направление экспорта строительной техники и низкогорной экономики.
Резюме в одном предложении: В то время как рынок все еще гонится за эластичностью сектора электроники, сектор механического оборудования демонстрирует тенденцию, которая перекликается с «восстановлением традиционного спроса и увеличением новых направлений».
Далее, внимание к изменениям в доле ETF промышленных материнских машин и размещению заказов от ведущих компаний, таких как Huagong Technology и Platinum Technology, станет ключом к оценке глубины этой рыночной волны.
