18 июня 2026 года в секторе машин и оборудования доли А наступил период льда и огня.
Цена акций Dingtai High-tech составила 602,10 юаня, установив еще один рекордный уровень. За последний месяц компания обновляла рекорд цен на акции 18 раз; Binglun Environment зафиксировала 3 дневных лимита за последние четыре торговых дня, при этом совокупный рост составил 30,55 %.
За резким ростом цен на акции двух компаний они указывают на один и тот же грандиозный сюжет – модернизацию технологической отрасли. С одной стороны — прецизионное производство, основанное на вычислительных мощностях искусственного интеллекта, а с другой — экологически чистая энергетика и инфраструктура центров обработки данных.
Высокотехнологичное производство становится абсолютным лидером рынка капитала.
Binglun Environment: два новых направления для традиционных холодильных гигантов
Когда речь идет о Binglun Environment, большинство людей думают о промышленном охлаждении и холодовой цепи.
Но этот традиционный гигант вновь завоевывает расположение капитала, открывая два новых направления: жидкостное охлаждение центров обработки данных и оборудование для водородной энергетики.
Жидкостное охлаждение центров обработки данных является первым катализатором.
Поскольку спрос на вычислительную мощность крупных моделей искусственного интеллекта стремительно растет, энергопотребление центров обработки данных также растет, и традиционного воздушного охлаждения уже недостаточно.
Dunham Bush Company, дочерняя компания Ice Wheel Environment, — это европейский и американский бренд HVAC со 131-летней историей. Ее «центробежный охладитель с регулируемой частотой» и другие продукты были включены в «Каталог продуктов передовых применимых технологий Национального центра зеленых данных» и успешно используются в таких эталонных проектах, как Национальный суперкомпьютерный центр Гуанчжоу (Тяньхэ 2).
17 июня компания подтвердила в опросе, проведенном пятью организациями, включая CICC и GF, что объемы бизнеса жидкостного охлаждения растут.
Водородная энергетика – это долгосрочная логика.
В марте 2026 года Министерство промышленности и информационных технологий запустило второй раунд демонстраций городских кластеров водородной энергетики, при этом один городской кластер может получить до 1,6 млрд юаней в виде субсидий.
17 июня 11 ведомств, включая Министерство транспорта, опубликовали документ, в котором разъясняется, что они будут способствовать доведению уровня проникновения тяжелых грузовиков на новых источниках энергии до 40% к 2030 году и одновременно планировать строительство водородных заправочных станций.
Планировка Binglun Environment в области водородного энергетического оборудования находится именно в узле политики.
Результаты и финансирование также находятся в резонансе.
В первом квартале 2026 года компания получила чистую прибыль, причитающуюся материнской компании, в размере 117 миллионов юаней, что на 25,06% больше, чем в прошлом году.
За четыре торговых дня с 12 по 17 июня общий чистый приток основных средств составил около 462 миллионов юаней, а баланс финансирования также увеличился на 55,40% до 806 миллионов юаней. Объединенная сила заемных фондов и институциональных фондов напрямую подтолкнула цену акций вверх.
Динтай Хай-Тек: «Промышленная игла для вышивания» пронзила потолок
Если окружающая ледяная среда подобна «старым деревьям, дающим новые ростки», то Динтай Хай-Тек является наиболее типичным представителем новой производительности.
Продукт, который она производит, очень тонкий — иглы для сверл для печатных плат, но ее бизнес поразительно велик: доля мирового рынка составляет 28,9 %, занимая первое место.
Цифры резкого роста производительности шокируют: Выручка в первом квартале 2026 года составила 814 миллионов юаней, что на 92,33%; чистая прибыль составила 261 миллион юаней, увеличившись на 259% в годовом исчислении. Причина проста: грядет искусственный интеллект. Серверы искусственного интеллекта предъявляют чрезвычайно высокие требования к печатной плате.
Количество слоев печатной платы, необходимых для одного сервера искусственного интеллекта, выросло с прежних 12 слоев до 24 или даже 40 слоев, а базовый материал стал толще и тверже.
Это означает, что раньше игла для сверления могла просверлить 1000 отверстий, но теперь после сверления 200-300 отверстий она бесполезна — Расход игл для сверл увеличился в геометрической прогрессии.
Что еще более важно, Dingtai Hi-Tech имеет чрезвычайно высокие технические барьеры.
Его игла для сверла 0,05 мм достигла стабильного массового производства с техническим пределом, достигающим 0,01 мм, и снизила процент поломки иглы со среднего показателя по отрасли с 1,2 ‰ до 0,3 ‰.
Это дает ему чрезвычайно сильную переговорную силу.
Недавно компания начала массовое производство сверхдлинных сверл 1:40. Цена за единицу превышает 10 юаней. Валовая прибыль может достигать более 60%. Ожидается, что в течение года доля выручки увеличится до 20%.
Переполнение заказов достигло сумасшедшего уровня.
Текущие ежемесячные заказы достигли 220 миллионов штук, но производственная мощность составляет всего 160 миллионов штук, при этом разрыв достигает 37%.
Даже конкуренты начинают брать избыточные заказы.
Citi прямо заявила в своем исследовательском отчете, что когда ведущие заказы «переливаются» в чашу оппонента, процветание отрасли уже не восстанавливается, а «перегревается».
Машиностроение и оборудование: где возможности?
Рост этих двух акций — это лишь один аспект всей отрасли машин и оборудования.
В нынешней отрасли наблюдается крайне поляризованная тенденция: Высокопроизводительное производство быстро развивается, в то время как традиционное оборудование дает сбои.
Высокотехнологичное производство и производство оборудования являются абсолютным ядром.
В мае PMI в сфере высоких технологий достиг 52,9%, который находился в диапазоне роста 16 месяцев подряд; PMI в производстве оборудования также достиг 52,1%.
За этим стоит двойная движущая сила политики и рынка.
Для обычных инвесторов следующий ключевой момент — четкое понимание пути.
Dingtai High-tech представляет собой точное производство, основанное на вычислительной мощности искусственного интеллекта, а Binglun Environment представляет зеленую энергетику и инфраструктуру центров обработки данных.
Оба указывают на одну и ту же тенденцию: обрабатывающая промышленность Китая прощается с экстенсивным ростом и переходит на путь высокотехнологичной промышленной модернизации с высокой добавленной стоимостью.
Стоит отметить, что текущее статическое соотношение цены и прибыли (PE) Dingtai High-tech составляет примерно 363 раза, что уже является историческим максимумом.
Хотя показатели компании резко возросли, до сих пор неизвестно, будет ли обналичено большое количество учреждений и горячие деньги, собранные на высоком уровне.
Binglun Environment также столкнулась с давлением со стороны некоторых иностранных организаций, требующих сократить свои активы на ранней стадии.
С макроэкономической точки зрения, продолжающееся расширение PMI в сфере высокотехнологичного производства и предпочтение IPO материнских плат «железным технологиям» посылают сильные сигналы.
Инвесторам, которых беспокоит машиностроение, необходимо сосредоточиться на высоких технологиях, итерациях процессов и экспортных цепочках.
Но самое интересное в этих «скрытых чемпионах» заключается именно в их незаменимых технических барьерах: смогут ли они превратить преимущества своих производственных мощностей в устойчивый прибыльный рост, станет настоящим испытанием в будущем.
