Недавно в сфере промышленных материнских машин вновь возникла взрывоопасная ситуация.
Например, компания Huazhong CNC достигла дневного лимита в 20 см, а компании Rifa Precision Machinery, Dongtu Technology и т. д. показали хорошие результаты.
Фонды вращаются по отраслевой цепочке «промышленные машины → средства автоматизации». Ниже приводится подробный анализ логики и направления вращения.
Распространение промышленных станков имеет множество движущих факторов. Первый — это тройной поворотный момент политики, порядка и технологий.
Освоены средства на модернизацию оборудования, субсидии на техническое перевооружение могут достигать 15%, реализован план развития высококлассной техники «15-й пятилетки».
В первом квартале 2026 года заказы на станки увеличились на 12,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, объем производства высокопроизводительных пятиосных станков превысил 80 миллиардов юаней, а доля установленной мощности отечественных систем с ЧПУ впервые превысила 35%.
Во-вторых, движущий эффект нового спроса очевиден.
Что касается вычислительной мощности искусственного интеллекта, спрос на пластины жидкостного охлаждения, сверлильные штифты для печатных плат высокой плотности и т. д. увеличился, а прецизионные детали роботов-гуманоидов, такие как корпуса винтов и шарнирные детали, также привели к увеличению заказов на высокопроизводительные станки с ЧПУ.
В то же время, как «производственная машина» перед роботами, промышленная материнская машина образует замкнутый цикл массового производства роботов → расширение производства материнских машин → модернизация средств автоматизации. Кроме того, фонды сформировали консенсус.
ETF Industrial Machinery (159667) за год увеличился почти на 40%, при однодневном росте на 3,51% 3 июня 2026 года.
На основном этапе чистый приток составил почти 10 миллиардов, а институты охватили лидеров с недостаточным весом, таких как Code, Huazhong, Haitian и т. д.
Последовательность ротации отраслевой цепочки средств автоматизации имеет свою собственную логику передачи.
Первым этапом является промышленная материнская машина (полная машина + основные компоненты), которая первой реагирует на ожидания заказа. Такие компании, как Kede CNC, Huazhong CNC, Haitian Precision, Neway CNC и Yuhuan CNC, уже столкнулись со вспышками. Второй этап — вышестоящие основные компоненты (перед оборудованием автоматизации).
Увеличение объема материнских машин стимулирует спрос на добывающую промышленность, и средства перераспределяются на «промышленный контроль + прецизионные компоненты», включая Inovance Technology, Xinjie Electric, VEICHI Electric, Leisai Intelligent, Wuzhou Xinchun, Changsheng Bearing и т. д. Третий этап — оборудование общей автоматизации (интеграция среднего звена / полная машина).
С восстановлением обрабатывающей промышленности и внедрением обновления оборудования ремонтируются заказы на оборудование общего назначения, такое как вилочные погрузчики, воздушные компрессоры, насосные клапаны, автоматизация логистики и т.д. Связанные компании включают Hangcha Group, Anhui Heli, Yizumi, Honghua Digital и др. Четвертый этап — интеграция и применение последующих систем (интеллектуальные производственные линии, машинное зрение, промышленное программное обеспечение).
По мере развития интеллектуальной трансформации заводов могут быть реализованы интеграторы и промышленный искусственный интеллект/программное обеспечение с участием роботов, Eston, Topstar, Tianma Intelligent Control, Central Control Technology, Suochen Technology, Fantuo Digital Innovation и т. д.
В настоящее время рынок находится на ранних стадиях распространения от первого этапа (появление лидеров материнского оборудования) ко второму этапу (начальные компоненты автоматизации). Третий этап (оборудование общей автоматизации) прошел испытания, такие как мелкоуровневые ремонты, такие как Ханча и Хели. Четвертый этап относительно отстает. 8 июня сектор средств автоматизации немного снизился на 0,52%, но внутренняя дифференциация была очевидна.
Промышленный контроль/компоненты разведки и добычи (Innovation, Xinjie и т. д.) были относительно устойчивы к спаду. Дневной лимит в 30 см для компании Beijing Exchange Juneng Co., Ltd. (интеграция автоматизированной производственной линии) устанавливался индивидуально. Общая ротация еще не завершена полностью и находится в переходном периоде «после прорыва лидера и до среднесрочного дополнительного увеличения».
Заслуживает внимания направление возможностей ротации.
Основные компоненты автоматизации восходящего потока (реле второго эшелона), такие как сервопривод/преобразование частоты (Innovation Technology, VEICHI Electric, Sine Electric), ПЛК/ЧМИ (Xinjie Electric, Megmeet), прецизионная передача (Wuzhou Xinchun, Changsheng Bearing, Zhongli De), датчики/машинное зрение (Tizhun Technology, OPT, Tahoe Intelligent), оценка со скидкой по сравнению с основной машиной, организация имеет недостаточный вес, и большое пространство для дополнительного роста.
Оборудование общей автоматизации (третий эшелон, частичный или циклический ремонт), включая вилочные погрузчики (Hangcha Group, Anhui Heli), термопластавтоматы (Yizumi), лазерное оборудование (Han’s Laser, Haimixing), воздушные компрессоры/гидравлическое оборудование (Hanbell Precision Machinery, Kaishan Co., Ltd.), извлекающие выгоду из восстановления производственного PMI и восстановления экспорта, низкие и низкие оценки, подходящие для постоянной ротации.
Последующая интеграция и промышленный искусственный интеллект (четвертый эшелон, см. проверку заказа), такие как интеграция роботов (Robot, Topstar, Mech), промышленное программное обеспечение/физический искусственный интеллект (Zhongkong Technology, Suochen Technology, Nengke Technology), должны дождаться реализации заводских интеллектуальных заказов. В настоящее время они следуют за трендом и не должны гнаться за ростом.
С точки зрения операционных идей основные лидеры (Коде, Хуажонг, Гаитян, Ньюэй) ускорились. Не рекомендуется гнаться выше. Можно подождать, пока объем сократится, и отойти на линию 10-20 дней, чтобы купить ядро по низкой цене.
Первым выбором для компонентов автоматизации верхнего уровня являются цели с «нижним объемом + оценочная скидка + взаимосвязь цепочки поставок материнской машины и робота», такие как Xinjie, VEICHI, Новый год в Учжоу, TZN и т. д. Они будут покупать по низкой цене после перехода на линию 5–10 дней, а окно для компенсации увеличения составляет около 3–5 дней.
General Automation (Hangcha, Heli, Yizumi) совершила проциклическую ремонтную полосу вдоль скользящей средней, преодолев 20-дневную линию и уйдя с рынка.
До общего подъема сектора оборудования для автоматизации сосредоточьтесь на закупках по низкой цене в порядке «материнское оборудование → вышестоящие компоненты → общее оборудование», чтобы избежать погони за внутридневными импульсами.
Следует отметить, что это основано на условиях публичного рынка и исследовательских отчетах и не является инвестиционной рекомендацией.
Есть неопределенности в производственном цикле, внедрении обновлений оборудования и темпах выполнения заказов. Инвестиции требуют независимых суждений и рисков.
