16 июня 2026 года в Шанхайском международном центре управления цифровыми юанями произошел знаменательный момент.
В тот же день центр официально подписал соглашения о прямом участии с 26 финансовыми организациями. Все эти учреждения имеют доступ к недавно модернизированной комплексной платформе трансграничных расчетов CBETS (Chubida), что знаменует собой ключевой шаг в крупномасштабном внедрении трансграничной системы цифрового юаня.
На этот раз 26 учреждений, подписавших соглашение, имеют богатый состав, обеспечивая полный охват отечественных и зарубежных банков. К ним относятся зарубежные филиалы крупных государственных банков, таких как ICBC, Сельскохозяйственный банк Китая, Банк Китая, Строительный банк Китая и Банк коммуникаций в Гонконге, Макао, Сингапуре, Таиланде, Лаосе, Катаре, Бразилии и других регионах; акционерные зарубежные платформы, такие как Industrial Hong Kong, CNCBI, Shanghai Pudong Development Bank/Singapore и филиалы GF в Гонконге и Макао;
и зарубежный эталон Standard Chartered China. Его участие в качестве единственной первой партии корпоративных банков, финансируемых из-за рубежа, символизирует признание цифрового юаня международными финансовыми институтами.
Деловой охват этих учреждений широк, охватывая непосредственно основные торговые и энергетические регионы, такие как Гонконг и Макао, Сингапур, Лаос, Таиланд, Объединенные Арабские Эмираты, Катар и Бразилия, а также охватывая основные рынки внешней торговли, такие как Юго-Восточная Азия, Ближний Восток и Латинская Америка.
По сравнению с традиционной банковской системой SWIFT, платформа CBETS имеет значительные преимущества. Традиционные трансграничные расчеты опираются на многоуровневые агентские банки, что имеет множество болевых точек. Однако благодаря прямому двухточечному соединению CBETS время расчета значительно сократилось: с 3-5 рабочих дней до часов или даже секунд.
Например, трансграничная продажа электроэнергии в Лаосе была оформлена в течение 5 часов;
с точки зрения стоимости, единовременный сбор за обработку был снижен с 25-25 долларов США, 50 долларов США снижены до менее чем 1/10 от первоначальной цены; он работает 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, не ограничен клиринговыми периодами в разных странах, а вся транзакция в цепочке отслеживается, что облегчает проникновение в комплаенс-надзор; структура может обойти многоуровневую агентскую банковскую цепочку, создать независимый канал трансграничного клиринга цифровых юаней и совместима с взаимосвязью систем цифровых валют центральных банков в различных странах.
Этот шаг оказал трехуровневое воздействие на существующую структуру трансграничных платежей. Во-первых, это разрушает монополию однополярных расчетов SWIFT + USD.
Глобальные традиционные трансграничные потоки капитала сильно зависят от клиринговых связей SWIFT и доллара США и уязвимы для геополитических санкций и побочных эффектов политики Федеральной резервной системы. CBETS объединяет многосторонний цифровой валютный мост центрального банка mBridge, образуя параллельную и независимую трансграничную цифровую клиринговую систему. Внешнеторговые компании и компании по торговле энергоносителями могут напрямую использовать цифровой юань для выполнения двусторонних расчетов в местной валюте, что снижает потребность в переводах в долларах США и ослабляет долю долларов США в трансграничных расчетах в долгосрочной перспективе.
Во-вторых, это меняет конкурентную логику трансграничного бизнеса банков.
В прошлом трансграничные денежные переводы и международные торговые расчеты были монополизированы крупными иностранными банками и создавали зарубежные клиринговые учреждения.
Теперь отечественные и зарубежные филиалы и иностранные банки китайских компаний одновременно получили доступ к CBETS, что снизило порог для мелких и средних внешнеторговых торговцев. Иностранные банки также вынуждены следовать схеме. Внутренние трансграничные платежи третьим сторонам могут осуществляться через 26 банковских каналов, что меняет конкурентную среду в сфере трансграничного сбора платежей.
Наконец, будет открыт цифровой высокоскоростной канал для интернационализации юаня.
Оффлайн-свопы в местной валюте и онлайн-цифровой клиринг будут приводиться в движение двумя колесами. Оффшорный рынок юаней будет модернизирован в цифровом формате, чтобы сформировать воспроизводимую региональную модель и способствовать трансформации глобальной платежной системы в многополярную.
Однако трансграничные платежи в цифровых юанях не «полностью изменятся» в краткосрочной перспективе, поскольку существуют три основных практических ограничения.
Привычки использования валюты трудно изменить в краткосрочной перспективе. Глобальные импортеры и экспортеры уже давно рассчитываются в долларах США, а системы ценообразования на сырьевые товары и международные кредитные системы по-прежнему привязаны к доллару США. Существуют барьеры для трансграничной координации регулирования.
Стандарты надзора за цифровой валютой и борьбы с отмыванием денег не унифицированы в разных странах. Некоторые европейские и американские страны с осторожностью относятся к трансграничному обращению цифровых валют центральных банков.
Проникновение сценария все еще находится в зачаточном состоянии, в настоящее время основное внимание уделяется оптовой торговле B2B и расчетам в сфере энергетики. Сценарии индивидуального трансграничного обучения за рубежом, туризма и электронной коммерции в сфере трансграничных платежей все еще реализуются партиями, и для их популяризации потребуется 3-5 лет.
Однако на этот раз коллективный доступ 26 учреждений к сети также открыл две основные возможности в промышленности и на рынке. С точки зрения производственной цепочки выиграют банки, поставщики платежных услуг, инфраструктура цифровой валюты, внешняя торговля, трансграничная электронная коммерция, компании-экспортеры энергии и т. д.;
С точки зрения среднесрочной и долгосрочной стратегической ценности трансграничный цифровой юань перешел от пилотной стадии к крупномасштабному коммерческому использованию.
Это ключевая инфраструктура для национальной финансовой независимости и контроля, а также для хеджирования внешних финансовых рисков. Есть явные возможности для долгосрочного роста.
В целом, краткосрочный цифровой юань не приведет к немедленному подрыву существующей системы трансграничных платежей, в которой доминируют SWIFT и доллар США, и представляет собой постепенное дополнительное изменение;
В среднесрочной и долгосрочной перспективе, по мере того, как все больше стран и финансовых учреждений получат доступ к CBETS, цифровой юань будет продолжать отвлекать долю трансграничных расчетов и продвигать глобальную структуру платежей от однополярного доллара США к параллельной многозначной валюте. Базовые правила трансграничной торговли и финансовых услуг постепенно меняются. В то же время на скорость реализации будут влиять такие факторы, как прогресс геополитического сотрудничества, регуляторная политика различных стран и колебания внешнеторгового спроса.
Если в краткосрочной перспективе в соответствующих секторах возникнут коллективные спекуляции, нам необходимо быть готовыми к риску коррекции рынка «рыбий хвост».
