Корректировка глобальной схемы валютных платежей не является недостижимой грандиозной идеей, но фактически повлияет на кошельки специалистов по внешней торговле и обычных инвесторов.
Проще говоря, основная стратегия практиков внешней торговли состоит в том, чтобы «сменить курс, зафиксировать прибыль и избежать минных полей»;
Основная стратегия обычных инвесторов заключается в том, чтобы «диверсифицировать распределение активов, использовать активы в юанях и опасаться мошенничества».
Для практиков внешней торговли есть три ощутимых преимущества. Первой выгодой является реальное денежное сокращение издержек урегулирования.
Раньше расчет в долларах США требовал от 3 до 5 дней для перевода средств, а комиссия за обработку составляла от 0,3% до 0,5%.
Теперь через CIPS (трансграничную платежную систему в юанях) и Digital Currency Bridge (m – CBDC Bridge) средства можно получить в тот же день, а комиссия за обработку снижена до менее чем 0,05%.
Технологическая компания в Сучжоу использовала «Цифровой юань + валютный мост» для перевода 30 миллионов юаней своей дочерней компании в Гонконге, и этот перевод был завершен в тот же день.
Компания Xiamen International Trade реализовала замкнутый цикл денежных переводов с Объединенными Арабскими Эмиратами через валютный мост, полностью устраняя обменные потери, вызванные конвертацией валюты.
Такое повышение эффективности является прямой прибылью, когда заказы интенсивны, а оборот капитала высок.
Второй источник дохода — увеличение заказов с развивающихся рынков.
Нефтедобывающие страны Ближнего Востока являются крупнейшим источником роста.
В марте 2026 года доля расчетов в юанях в торговле сырой нефтью между Китаем и Ближним Востоком достигла 41%, а доля расчетов в юанях компании Saudi Aramco по китайской нефти выросла с 15% в конце 2025 года до 45%.
Это не только означает, что Китай покупает нефть, но также означает, что большое количество компаний Саудовской Аравии и ОАЭ владеют юанями и им необходимо приобретать различные товары и услуги в Китае.
То же самое происходит и в зоне RCEP. Прямой клиринг юаней и малых валют АСЕАН позволяет избежать двойной потери «сначала конвертации в доллар США, а затем в юань», напрямую снижая стоимость трансграничных транзакций.
Третье преимущество — это более совершенные инструменты фиксации прибыли.
Двусторонние колебания обменных курсов усилились. В первом квартале 2026 года котирующаяся на бирже компания Futaihe понесла курсовые убытки в размере 9,85 млн юаней из-за колебаний обменных курсов доллара США и евро.
Однако химическая компания в Мэйшане, Сычуань, избежала убытков в размере более 3 миллионов долларов США за первые пять месяцев 2026 года благодаря валютным свопам и опционам.
В настоящее время порог для таких инструментов, как форвардные расчеты и валютные свопы, предоставляемые банками, снижен, а индивидуальные решения хеджирования для небольших валют (таких как тайский бат и индонезийская рупия) также становятся популярными, что позволяет внешнеторговым компаниям перейти от «ставок на обменные курсы» к «фиксации прибыли».
Однако специалисты по внешней торговле также должны избегать трех ям. Первая ловушка – это «санкционная мина» расчетов в долларах США. В мае 2026 года пять китайских нефтехимических компаний были включены в санкционный список SDN США, годовая выручка которых превышает 500 млрд юаней, а активы находятся под угрозой заморозки.
После введения санкций не только активы в долларах США будут заблокированы, но и основные глобальные финансовые услуги закроются.
Хотя доллар США обладает высокой ликвидностью, он несет в себе очень высокую премию за политический риск.
Компании, ведущие бизнес со странами, находящимися под санкциями, или чувствительными регионами, должны как можно скорее создать резервные каналы расчетов для «дедолларизации».
Вторая ловушка — это «кредитный коллапс» традиционных валют, таких как евро.
Не думайте, что вы в безопасности, если меняете свои деньги на евро.
В 2025 году Нидерланды принудительно продали Wingtech Technology свою промышленную сеть стоимостью 34 миллиарда юаней на основании закона времен холодной войны, а ее зарубежные активы были заморожены.
Это показывает, что Евросистема также станет оружием благодаря геополитике.
В то же время девальвация самого евро также снижает прибыль. Данные Футайхе показывают, что в период с 2023 по 2025 год резкие колебания валютных прибылей и убытков напрямую повлияли на чистую прибыль.
Третья ошибка — это «операционные потери» при переключении системы.
Переключиться с SWIFT на CIPS невозможно, просто подключив сетевой кабель.
Совместимость внутренней финансовой системы компании, знакомство сотрудников с новым форматом сообщений и различия в стандартах борьбы с отмыванием денег при расчетах в юанях в разных странах могут привести к тому, что в противном случае эффективная транзакция застрянет.
При первоначальном подключении некоторых компаний оплата задерживалась на 3-5 дней из-за операционных ошибок, что, в свою очередь, увеличивало временные затраты.
Для обычных инвесторов также есть некоторые инвестиционные возможности.
Возможность 1: облигации юаня, «балластный камень» с низкой корреляцией.
Размер рынка облигаций в юанях превысил 200 трлн юаней, а доходность 10-летних государственных облигаций стабилизировалась на уровне 2,5–2,7%.
Что еще более важно, корреляция между активами с фиксированным доходом в Китае и мировым рынком процентных ставок составляет менее 0,3.
Когда Федеральная резервная система подняла процентные ставки и спровоцировала глобальный обвал активов, юаневые облигации показали себя относительно независимо.
Manulife Investment отметила, что в контексте глобальных колебаний процентных ставок ценность диверсифицированного распределения на китайском рынке облигаций очень важна.
Возможность 2: «Дивиденд» от вынужденной открытости — трансграничное финансовое управление.
По состоянию на конец 2025 года совокупное число инвесторов, участвующих в «Crossborder Wealth Management Connect», превысило 1 миллион, а сумма переводов средств превысила 300 миллиардов юаней.
В мае 2026 года компания Guangyin Financial Management также выпустила первый финансовый продукт «Northbound Connect», позволяющий жителям Гонконга и Макао напрямую распределять активы на материковом рынке.
По сути, это низкопороговое участие в двустороннем открытии финансового рынка Китая.
Возможность третья: «твердая валюта» переоценки — золото.
Центральные банки по всему миру скупают золото беспрецедентными темпами.
С 2022 по 2025 год чистые покупки золота мировыми центральными банками превысили 4086 тонн.
Объем торгов фьючерсами на золото в юанях лидирует в мире третий год подряд. Этот актив может не только хеджировать риск обменного курса юаня, но и обойти геополитическую зависимость от системы SWIFT.
Однако рядовым инвесторам тоже нужно быть осторожными и не переступать черту.
Риск 1: «Ахиллесова пята» одновалютных активов.
Если все активы привязаны к доллару США или евро, то в случае сильного цикла повышения процентных ставок, такого как 2022 год, или экономической рецессии, подобной той, что произошла в еврозоне, стоимость активов резко сократится.
Стратегический отчет Shenwan Hongyuan предполагает, что обычные инвесторы должны создать диверсифицированный портфель, состоящий из «фиксированного дохода + увеличения капитала + хеджирования товаров».
Консервативный тип может использовать в качестве основы продукты «с фиксированным доходом +» (историческая годовая доходность составляет около 3–4%), а сбалансированный тип может соответствовать 30–40% индексных фондов с широкой базой и 5–10% золотых ETF.
Риск 2: «инвестиционное мошенничество» в цифровых юанях.
Здесь необходимо сделать важный вывод: цифровой юань — это всего лишь цифровая форма законной валюты. У него есть атрибуты «платежа», но совершенно нет атрибутов «инвестиций», «финансового управления» или «добычи полезных ископаемых».
Любой проект под лозунгом «инвестиции в цифровые юани» и обещающий высокую прибыль — это 100% мошенничество.
В 2025 году по всей стране будет расследовано более 20 000 случаев мошенничества с виртуальной валютой, сумма которых превысит 10 миллиардов юаней.
Обязательно держитесь подальше.
Риск третий: «невидимый убийца» колебаний обменного курса.
Двусторонние колебания курса юаня стали нормой. С 2026 года амплитуда курса доллара США к юаню достигла 3,5%.
Для обычных инвесторов, если они держат большие суммы депозитов в иностранной валюте или инвестируют в зарубежные активы, если они не будут осторожны, потери на курсовой разнице могут поглотить весь инвестиционный доход.
Окончательное решение заключается в том, что корректировка глобальной денежно-кредитной структуры — это не игра с нулевой суммой или с нулевой суммой, а многомерный процесс реконфигурации.
Для практиков ВЭД это переходное окно от «пассивной зависимости» к «активному выбору»; для обычных инвесторов это необходимый курс, чтобы попрощаться с одиночными ставками и принять распределение активов в многополярном мире.
Выигрывают не те, кто делает ставку в определенном направлении, а те, кто ясно видит риски и быстро меняет направление.
