Шинная промышленность Китая в настоящее время находится на критическом перепутье: с одной стороны, существуют избыточные мощности, инволюция цен и растущие торговые барьеры. Большинство компаний оказались в ловушке дилеммы «увеличения доходов без увеличения прибыли»; с другой стороны, существуют новые возможности, открывающиеся благодаря новой энергетической трансформации, глобальной реструктуризации и интеллектуальной модернизации производства.
Столкнувшись с трудностями и возможностями, General Motors использовала годовой отчет за 2025 год и отчет за первый квартал 2026 года в качестве доказательства. Имея отчет о росте против тенденции, восстановлении прибыли и значительном улучшении денежного потока, компания нашла высококачественный путь, который отличается от традиционной войны масштабов, а также представляет собой пример трансформации, на котором может учиться вся обрабатывающая промышленность.
Выдающиеся результаты
В 2025 году, когда отрасль в целом находится под давлением, акции GM обеспечат не только цифровой рост, но также структурную оптимизацию и улучшение качества.
Годовой доход составил 8,497 млрд юаней, что на 22,11% больше, чем в прошлом году, что значительно превышает показатели отрасли.
В первом квартале 2026 года продолжилась стабильная тенденция: выручка составила 2,137 млрд юаней, чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, — 127 млн юаней, рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — на 23,24%, а нечистая прибыль увеличилась на 32,42%.
Усилия по восстановлению рентабельности чрезвычайно выдающиеся в отрасли.
Что еще более убедительно, так это показатель денежного потока. Чистый денежный поток от операционной деятельности в первом квартале достиг 339 миллионов юаней, увеличившись более чем в 26 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что означает, что компания добилась качественного скачка в своих кроветворных способностях, качестве платежей и способности противостоять рискам.
В то же время самым большим событием стала зарубежная планировка: на зарубежные активы приходится почти 70%, а доходы за рубежом — более 85%. Двойные базы в Таиланде и Камбодже продолжают работать на полную мощность производства и продаж, а заказы на полустальные шины резко возросли, что эффективно хеджирует неопределенность, вызванную торговыми трениями между Европой и Соединенными Штатами.
Эти данные являются не результатом простого расширения, а концентрированным отражением стремления компании к глобальному размещению производственных мощностей, экономичному контролю затрат и постоянным технологическим исследованиям и разработкам.
Это доказывает, что в цикле инволюции отрасли устойчивого роста можно добиться, полагаясь на ценовую конкуренцию, а не на ценовую конкуренцию.
Расширение возможностей смешанной реформы
В июне 2025 года компания General Motors завершила знаковую реформу смешанной собственности.
Jiangsu Soho Holding Group стала держателем контрольного пакета акций компании, а фактический контролер был изменен на Комиссию по надзору и управлению государственными активами провинции Цзянсу. Эта реформа смешанной собственности представляет собой не простое изменение акционерного капитала, а изменение базовой логики, создающее новую парадигму для шинной отрасли «государственный кредит + эффективность частного предприятия».
До реформы смешанной собственности предприятия сталкивались с узкими местами, такими как высокие затраты на финансирование, ограниченные возможности интеграции глобальных ресурсов и структуры управления, которые необходимо улучшить.
После реформы смешанной формы собственности кредитное индоссамент значительно расширилось. В марте 2026 года были успешно выпущены научно-технические инновационные облигации на сумму 450 миллионов юаней со ставкой купона всего 2,00%, что установило новый минимум в отрасли и влило недорогие долгосрочные средства на исследования, разработки и расширение производства.
На уровне управления стратегия более целенаправленная, принятие решений более стандартизировано, а контроль рисков более строгий, при этом сохраняются преимущества частных предприятий в быстром реагировании на рынок и гибкой корректировке операций.
Что касается синергии ресурсов, опираясь на преимущества Soho Holdings в зарубежных каналах, промышленных ресурсах и международной торговле, GM ускорила расширение круга высококлассных клиентов, оптимизировала глобальную цепочку поставок и добилась резонанса среди «политической поддержки, низких капитальных затрат и высокой операционной эффективности».
Реформа смешанной собственности действительно превращает институциональные преимущества в конкурентные преимущества, делая предприятия более стабильными в условиях циклических колебаний, более смелыми в глобальной конкуренции и более уверенными в преодолении трудностей в процессе трансформации.
Стратегическое ускорение
В 2026 году General Motors будет использовать дивиденды от реформы смешанной собственности в качестве руководства для реализации серии ключевых действий, которые определяют направление развития отрасли и продвигают ее из производственного предприятия в технологическое и глобальное предприятие.
Зарубежное присутствие продолжает расширяться: камбоджийская база получила первый местный сертификат «Пилотного завода по интеллектуальному производству» и стала эталоном для интеллектуального производства шин в Юго-Восточной Азии. Планирование третьей зарубежной базы было ускорено, что привело к дальнейшему созданию глобального рва.
Технологические инновации сосредоточены на прорывах высокого класса: компания взяла на себя инициативу в реализации серийного применения каучука Eucommia и выпустила шины Super Eucommia, которые напрямую устраняют болевые точки новых энергетических шин благодаря своим сверхизносостойким, безопасным и комфортным характеристикам;
компания сотрудничала с Lenovo и Университетом Цинхуа в целях содействия внедрению крупных моделей искусственного интеллекта при проверке качества, предупреждении о безопасности и других сценариях, а также построила полустальную шинную «мастерскую черного света» и цельностальную шинную «умную фабрику 5G Carbon Cloud». Он получил награду Китая за выдающиеся достижения в области промышленного искусственного интеллекта и вышел из инволюции низких цен с новым качеством и производительностью.
На внутреннем рынке цифровые дилерские платформы и терминалы активации связи с брендом используются для достижения полного привода в стране и за рубежом.
Финансовая структура продолжает оптимизироваться: по итогам первого квартала денежные средства увеличились до 1,083 млрд юаней, соотношение активов и пассивов стабильно снижалось, операционная безопасность продолжала улучшаться.
Эта серия действий ясно показывает, что GM переходит от «приоритета масштаба» к «приоритету ценности» и от «ориентированного на мощность» к «ориентированному на инновации», открывая четкий путь для трансформации отрасли.
Просвещение отрасли
Практика GM принесла глубокое просвещение китайской шинной промышленности, которая глубоко вовлечена в инволюцию.
Во-первых, глобализация — это не вариант, а необходимый курс.
Многобазовая планировка может эффективно рассеивать торговые риски и повышать устойчивость цепочки поставок, что является основным путем преодоления барьеров и выхода на глобальный уровень; во-вторых, реформа смешанной собственности является высококачественным решением для трансформации и модернизации традиционного производства. Государственные активы дают возможность решать вопросы капитала, ресурсов и соблюдения требований, а механизмы частного предпринимательства обеспечивают эффективность, жизнеспособность и чувствительность рынка. Степень, сочетание этих двух может сломать узкое место долгосрочного развития; в-третьих, высокие технологии – единственный выход из ценовой войны. Только сосредоточив внимание на новой энергии, новых материалах и интеллекте, а также создавая дифференцированные продукты, мы сможем получить ценовую власть и премию за бренд; в-четвертых, стабильная деятельность и безопасность денежных потоков более важны, чем краткосрочный масштаб, а высококачественная прибыль и сильный денежный поток являются фундаментальными гарантиями пересечения цикла.
С точки зрения общей тенденции отрасли, шинная промышленность Китая переходит от «производственной силы» к «силе бренда», при этом кадровые перестановки ускоряются, а сильные остаются сильными.
General Motors рассматривает смешанную реформу как свое крыло, глобализацию как свою стратегию и технологии как основу, доказывая, что китайские шинные компании могут полностью выйти из инволюции и двигаться к высокому уровню.
В будущем, по мере того, как зарубежные базы будут продолжать расширяться, выпускаться высококачественные продукты и полностью высвобождаться дивиденды от реформы смешанной собственности, GM продолжит развиваться с собственным высоким качеством и поведет отрасль на новый путь, который будет более конкурентоспособным и устойчивым.
