Вечером 19 июня Министерство торговли опубликовало четыре новых авторитетных экономических и торговых постановления.
Многие политики напрямую связаны с внутренним сельским хозяйством и животноводством, внешнеторговым импортом и экспортом, трансграничным потреблением и деловой средой и косвенно повлияют на последующие рыночные ожидания соответствующих отраслей с долей А. Большинство обычных розничных инвесторов сосредотачиваются только на взлете и падении рынка и не могут понять всю цепочку реализации политики.
Давайте шаг за шагом разберем каждое официальное уведомление, чтобы прояснить предысторию, время внедрения, путь передачи на рынок, долгосрочные изменения в отрасли и объяснить с точки зрения непрофессионала долгосрочное влияние на различные сектора А-акций.
Первый шаг — разобраться в четырех официальных публичных сообщениях вечера одно за другим.
Первая основная политика заключается в том, что начиная с 0:00 20 июня на избыток импортируемой в Австралию говядины будет распространяться пошлина в размере 55%.
Согласно заявлению Министерства торговли № 87 от 2025 года, контроль квот на импорт говядины в конкретной стране будет осуществляться с 2026 по 2028 год.
Годовая квота на импорт говядины в Австралию из Китая установлена на уровне 205 000 тонн. Таможенная статистика показывает, что Австралия исчерпала свою годовую квоту 18 июня. Согласно установленным правилам, исчерпание квоты будет перенесено на третий день, то есть на 0:00 20 июня.
На импортируемую сверх квоты говядину будет распространяться дополнительный защитный тариф в размере 55% на основе первоначального обычного тарифа. Многие рядовые читатели ошибочно подумали, что это временное одностороннее торговое ограничение. Фактически весь свод правил был анонсирован еще в конце прошлого года.
Министерство торговли выдало ранние предупреждения в двух случаях, когда импортная квота была использована: 50% и 80%. У трейдеров было достаточно времени, чтобы скорректировать зарубежные каналы закупок, и это не стало неожиданной временной политикой. По отраслевым данным с 2019 по 2024 год общий внутренний импорт говядины вырос с 1,66 млн тонн до 2,87 млн тонн, увеличившись на 73,2%.
Оптовая цена на говядину, импортированную из-за границы, обычно более чем вдвое ниже, чем на отечественную говядину. Низкие цены на импортные поставки продолжают снижать прибыль местных фермеров, выращивающих мясной скот, а также компаний, занимающихся убоем и переработкой. Энтузиазм фермеров к селекции снижается с каждым годом. Целью введения системы квот является смягчение воздействия дешевого импорта и стабилизация основ отечественного животноводства. Согласно трехлетнему плану, сверхтарифы будут снижены до 45% в 2027 году и 35% в 2028 году. Ограничения будут смягчаться ежегодно с учетом отечественной племенной отрасли и диверсифицированных потребностей в импорте мяса.
Вторая новость заключается в том, что новая версия Руководства для иностранных деловых людей, проживающих и работающих в Китае, была официально введена в действие, расширяя сферу безвизового режима, оптимизируя политику 240-часового освобождения от транзитных виз и расширяя охват возврата налогов при выезде в деловых районах.
С 1 июля по всей стране будет введено безбумажное декларирование возврата налогов. Возврат налогов за небольшие покупки стоимостью менее 10 000 юаней будет упрощен, а также упрощен процесс проверки.
Услуги покупки и возврата могут осуществляться в разных портах в разных местах. Ключевые туристические достопримечательности и крупные деловые районы полностью покрыты магазинами с возвратом налогов, что привлекает иностранных туристов для въезда в страну для потребления и способствует росту доходов отечественного общественного питания, розничной торговли и универмагов.
Упрощенные процедуры приезда иностранных бизнесменов в Китай помогут иностранному капиталу увеличить инвестиции в отечественную сферу услуг и обрабатывающую промышленность в долгосрочной перспективе, что приведет к устойчивому увеличению заказов в производственной цепочке.
Третье официальное уведомление воспроизводит и продвигает 80 пилотных систем Шанхайской зоны свободной торговли для открытия внешнему миру. Процесс проверки таможенного оформления товаров был упрощен, а время таможенного оформления транзитных товаров сокращено вдвое. Требования к трансграничному соблюдению данных в некоторых отраслях были смягчены. По всей стране были внедрены высокие стандарты правил внешней торговли, что позволило снизить затраты на таможенное оформление и декларирование для малых и средних внешнеторговых компаний.
Это принесло пользу компаниям-экспортерам в области машиностроения и электротехники, товаров для дома и предметов первой необходимости.
Операционные расходы внешнеторговых компаний сократились, а корпоративная операционная прибыль увеличилась в долгосрочной перспективе.
Статья 4. Экономические и торговые тенденции: Китай и ЕС недавно завершили переговоры вице-министров по торговым переговорам. ЕС ясно дал понять, что не будет брать на себя инициативу по инициированию торговой конфронтации.
Обе стороны завершили согласование последующих министерских консультаций для стабилизации двусторонних торговых ожиданий Китая и ЕС. Условия внешнего спроса на внутренний экспорт автозапчастей, нового энергетического вспомогательного оборудования и легкой промышленности в Европу стабилизировались, что уменьшило краткосрочную неопределенность во внешней торговле и уменьшило панику рыночного капитала.
Вторым шагом является разъяснение полной последовательности политики от реализации до передачи на рынок A-share.
Первый уровень краткосрочных прямых изменений: трейдеры-импортеры корректируют источники закупок, сокращают закупки австралийской говядины и увеличивают импорт говядины из стран Южной Америки, таких как Аргентина и Бразилия; Закупочная стоимость австралийской импортной говядины в супермаркетах и каналах общественного питания увеличилась, розничные цены на терминалах постепенно выросли, а рыночная доля отечественной говядины неуклонно росла.
Среднесрочный цикл второго уровня продолжительностью от шести месяцев до одного года: медленно увеличивается поголовье отечественного мясного скота, заказы и доходы кормовых компаний, а также предприятий по убою и переработке устойчиво восстанавливаются, а рентабельность отрасли возвращается в разумный диапазон.
Число въезжающих туристов неуклонно росло, доходы автономных супермаркетов и секторов потребления продуктов питания увеличились, затраты на таможенное оформление внешнеторговых компаний снизились, а валовая прибыль экспортных компаний увеличилась.
Торговые связи Китая и ЕС нормализовались, а негативные ожидания в экспортном секторе постепенно утихли.
Третий уровень долгосрочного трехлетнего цикла: отечественное животноводство ускоряется в крупномасштабном разведении, и способность отрасли противостоять внешним шокам низких цен стала сильнее; Внутренняя открытость внешнему миру продолжает углубляться, структура рынка внешней торговли становится более диверсифицированной и не зависит исключительно от рынка одной зарубежной страны, а способность импортно-экспортной отрасли противостоять рискам улучшилась.
Третий шаг — провести различие между секторами, получающими прибыль с долей А, и стабильными секторами, на которые эта политика в основном не влияет, и разобраться только в макрологике отрасли, а не в конкретных акциях.
Прежде всего, отрасли, которые получают непосредственную выгоду, делятся на три категории.
Первая категория — мясное скотоводство, переработка свежего мясного продукта и кормовая промышленность.
В последние несколько лет низкая цена на импортную говядину продолжала снижать цены на отечественную говядину. Фермеры имеют ограниченные доходы и не желают расширять производство.
После повышения тарифов ценовое преимущество импортной говядины исчезло, рыночный спрос переместился в сторону внутренних источников, отечественные племенные компании расширили свою долю на рынке, общая ситуация с прибылью в отрасли улучшилась, а компании по добыче и переработке кормов, убою и переработке одновременно испытали рост спроса.
Вторая категория — это офлайновый сектор внутреннего потребления, сетевые супермаркеты, закусочные и местные кейтеринговые компании.
Процедуры поездок и покупок для прибывающих туристов были упрощены, масштабы въездного потребления иностранным персоналом увеличились, а внутренний спрос на мясо постепенно снижается. Долгосрочный спрос в отрасли жесткого потребления был стабильным, и рыночные хеджирующие фонды будут с оптимизмом смотреть на динамику внутреннего спроса в долгосрочной перспективе.
Третья категория включает экспорт промышленной продукции в Европу, общего машиностроения, бытовой легкой промышленности и автозапчастей.
Торговля между Китаем и ЕС продолжает поддерживать связь, риск внешнеторговых разногласий снизился, а политика зоны свободной торговли по упрощению таможенного оформления была воспроизведена по всей стране. Эксплуатационные расходы компаний-экспортеров снизились, стабильность зарубежных заказов улучшилась, а благосостояние отрасли неуклонно улучшалось.
Во-вторых, в целом сектор остается стабильным.
В новых отраслях энергетики, инфраструктуры и коммунального хозяйства большинство корпоративных предприятий базируются на внутреннем рынке. Изменения импортных и экспортных тарифов, а также внешнеторговые переговоры мало влияют на повседневную деятельность. На этот раз фундаментальные показатели отрасли не будут существенно колебаться в зависимости от экономических и торговых новостей.
Наконец, наименее затронутыми секторами являются ресурсные отрасли, такие как полупроводники, военная промышленность и угольная промышленность. Спрос и предложение бизнеса в основном определяются внутренней макрополитикой и поставками полезных ископаемых. Новое регулирование внешней торговли практически не оказывает влияния на производственную цепочку, а ритм работы отрасли сохраняет первоначальную тенденцию.
Четвертый шаг — прояснить когнитивные недопонимания, к которым склонны обычные инвесторы, и избежать односторонней интерпретации.
Недоразумение 1: Одностороннее понимание торговых разногласий как направленных против одной страны.
Эта система контроля квот открыта для всех стран-экспортеров говядины. Бразилия и Аргентина также применяют одни и те же правила контроля квот. Тот, кто израсходует годовую импортную квоту, будет облагаться единым тарифом за превышение. Правила едины и справедливы. Цель состоит в том, чтобы защитить местное сельское хозяйство, а не ограничивать торговлю с одной страной.
Последующий импорт из других стран превысил их квоты, что также запустило механизм повышения налогов.
Миф 2: Краткосрочный рост сектора равен долгосрочному росту отрасли.
Тарифы лишь помогают местным отраслям стабилизировать свою долю на рынке и не приведут к огромным прибылям отрасли в краткосрочной перспективе.
Фермеры расширяют производство, циклы разведения мясного скота продолжительны, производственные мощности высвобождаются медленными темпами, прибыль отрасли медленно восстанавливается, а рынок стабильно улучшается в долгосрочной перспективе, и краткосрочных спекуляций не будет.
Миф 3: Как только краткосрочные переговоры между Китаем и Европой будут реализованы, внешнеторговые заказы сразу же вырастут.
Двусторонние консультации на высоком уровне являются лишь основой для стабильного долгосрочного сотрудничества. Зарубежные клиенты размещают заказы циклично. Увеличение заказов будет происходить постепенно и не будет сосредоточено на краткосрочной перспективе. Совершенствование отрасли – это постепенный процесс.
Полное резюме всей статьи: Все четыре экономические и торговые политики, представленные вечером, реализованы в стандартизированной системе, а полные правила объявляются заранее. У них есть две основные функции. Один из них — защитить местное сельское хозяйство посредством системы квот, обеспечить стабильный доход фермеров и укрепить безопасность внутренних поставок мясных продуктов питания; другой — продолжать расширять институциональную открытость для внешнего мира, упрощать процесс иностранных инвестиций в Китае, стабилизировать отношения внешнеторгового сотрудничества между Китаем и ЕС и расширять зарубежные продажи отечественных предприятий.
Общая идея состоит в том, чтобы стабилизировать отрасли жизнеобеспечения людей внутри страны, расширить двусторонние экономические и торговые обмены за рубежом, направить отечественные предприятия на создание хороших рыночных структур для внутреннего спроса и внешней торговли, а также способствовать долгосрочному стабильному развитию производственной цепочки.
Внешнеторговая политика не будет иметь больших взлетов и падений, отраслевые изменения будут постепенными, а прибыли отраслей, связанных с долей А, также будут медленно восстанавливаться. Каждый должен смотреть на изменения в отрасли в долгосрочной перспективе, а не просто сосредотачиваться на краткосрочных колебаниях рынка в один или два дня.
Каковы, по Вашему мнению, перспективы развития отечественного мясного скотоводства в долгосрочной перспективе?
Считаете ли вы, что внутреннее потребление продолжит укрепляться в будущем?
Добро пожаловать, чтобы оставить свое мнение в области комментариев.
