Como líder em automação industrial, a Inovance Technology está demonstrando um forte potencial de crescimento a longo prazo, confiando no desenvolvimento coordenado de múltiplas vias e na substituição doméstica.
O preço atual de suas ações é de 71,07 yuans, com um valor de mercado total de 192,4 bilhões de yuans.
Muitas instituições atribuíram-lhe uma classificação de “compra/excesso de peso”, com um preço-alvo médio de 82,3 yuans e uma previsão de lucro líquido de 6,28 bilhões de yuans em 2026. 1′>
A partir da conclusão principal, 12 instituições tradicionais, incluindo CITIC Securities e Huatai Securities, avaliaram-no, das quais 8 são “compra”, 3 estão “sobreponderadas” e 1 é “recomendado”. O preço-alvo médio implica cerca de 15,8% de espaço para crescimento. A empresa completou o salto triplo de “fabricante de conversor de frequência único → líder geral em automação → nova plataforma de energia + robô com tração nas duas rodas”, concentrando-se nos três negócios principais de automação industrial, novos veículos de energia e elevadores inteligentes, ao mesmo tempo que traça novos caminhos estratégicos, como robôs inteligentes e energia digital.
Em termos de desempenho, a receita em 2025 será de 45,105 bilhões de yuans, um aumento anual de 21,77%, e o lucro líquido atribuível à empresa controladora será de 5,050 bilhões de yuans, um aumento anual de 17,84%, principalmente devido ao desenvolvimento constante do negócio de automação industrial, ao aumento de novos produtos de sistemas de energia para veículos de energia e à expansão dos mercados externos.
O desempenho do primeiro trimestre de 2026 aumentará de forma constante, com receita de 10,143 bilhões de yuans, um aumento anual de 12,98% e lucro líquido atribuível à controladora de 1,013 bilhão de yuans. As principais razões são o aumento contínuo do volume de negócios principais e a otimização da estrutura dos produtos.
A agência prevê que o lucro líquido médio atribuível à empresa-mãe em 2026 será de 6,28 mil milhões de yuans, correspondendo a um PE de aproximadamente 30,6 vezes.
Isto reflecte o elevado reconhecimento do mercado pela sua posição de liderança, vantagens de sinergia multi-track e oportunidades de substituição doméstica.
O negócio principal concentra-se em três setores principais, incluindo automação industrial, veículos de novas energias e elevadores inteligentes.
Na área de automação industrial, a participação de mercado de servossistemas, conversores de frequência e outros produtos está entre as maiores do país;
na área de elevadores inteligentes, a participação de mercado dos produtos principais lidera a indústria; no campo de novos veículos energéticos, é o terceiro maior fornecedor terceirizado de novos sistemas de energia para veículos de passageiros no mundo e o maior na China, e a capacidade instalada de motores de veículos logísticos ocupa o primeiro lugar.
Ao mesmo tempo, a empresa continua a aumentar o seu investimento em I&D, com as despesas de I&D a aumentarem 35,23% em relação ao ano anterior em 2025. A sua forte solidez técnica proporciona um forte apoio à expansão dos negócios.
No relatório financeiro, em termos de receita, haverá um crescimento constante ano a ano em 2025, e o primeiro trimestre de 2026 também alcançará ano a ano crescimento. Espera-se que a receita em 2026 aumente para 54,8 bilhões de yuans, um aumento anual de 21,5%. Em termos de lucros, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe crescerá de forma constante em relação ao ano anterior em 2025. Os lucros do primeiro trimestre de 2026 permanecerão estáveis, com uma estrutura de ativos sólida e forte resistência ao risco. O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais em 2025 será de 6,681 bilhões de yuans, com fluxo de caixa abundante.
Em termos de rentabilidade, a margem de lucro bruto abrangente em 2025 será de 28,95%, um aumento anual de 0,25 pontos percentuais. Durante o período, o controlo de custos alcançou bons resultados e o investimento em I&D continua a promover a atualização de produtos para produtos de gama alta.
Em termos de estrutura de negócios, um padrão de “construção de bases de automação industrial + crescimento de veículos de nova energia + suplemento de elevador inteligente” foi formado, e novos caminhos estão sendo traçados ao mesmo tempo.
Em termos de layout industrial, cultivou profundamente o mercado manufatureiro nacional, acelerou seu layout de globalização e aumentou o investimento em novas vias.
Ela ocupa o quarto lugar no país em termos de remessas de robôs industriais, lidera o layout de peças de robôs humanóides e tem uma participação de mercado de 6,7% no mercado global de armazenamento de energia PCS de alta potência, ocupando o quinto lugar no mundo.
Em termos de competitividade central, a empresa possui vantagens tecnológicas e de liderança. É líder absoluta em automação industrial nacional e possui notável solidez técnica. Na área de robôs industriais, os produtos robóticos SCARA têm uma participação no mercado interno de aproximadamente 28%, ocupando o primeiro lugar.
Com vantagens óbvias de produtos e clientes, uma matriz completa de produtos e recursos de clientes de alta qualidade, foi reconhecida por OEMs nacionais e estrangeiros de primeira classe na área de veículos de novas energias.
Os motores do crescimento incluem principalmente a substituição interna, o empoderamento multifacetado e a globalização.
Em termos de substituição interna, os produtos importados serão gradualmente substituídos nas áreas de automação industrial e novos sistemas de energia para veículos.
Em termos de capacitação multi-vias, novos produtos de sistemas de energia para veículos aumentaram em volume, novos negócios desencadearam potencial de crescimento e a demanda de negócios de automação industrial é forte.
Em termos de globalização, os mercados externos são a principal direção de expansão, impulsionando o aumento da quota de produtos no mercado global.
Em termos de avaliação, o preço atual das ações corresponde a um PE de aproximadamente 38,1 vezes em 2025, e um PE previsto de aproximadamente 30,6 vezes em 2026, o que está dentro de uma faixa razoável para a indústria de automação industrial. À medida que os novos negócios continuam a aumentar em volume e a rentabilidade aumenta de forma constante, há espaço para otimização na avaliação a longo prazo.
Em termos de lógica de investimento, o desempenho a curto prazo é sólido, o espaço de crescimento a médio e longo prazo é amplo e o valor do investimento é excelente.
No entanto, a empresa também enfrenta alguns riscos importantes, como a recuperação da indústria transformadora ser menor do que o esperado, a concorrência na indústria de veículos de nova energia estar a intensificar-se, a expansão do mercado externo ser menor do que o esperado, a implementação de robôs inteligentes e negócios de energia digital estar a abrandar e os preços das matérias-primas estiverem a flutuar.
