No primeiro trimestre de 2026, os descontos fiscais nacionais de exportação aumentaram 4,8%, totalizando 791,1 bilhões de yuans.
Esses 36,2 bilhões de yuans extras de “água viva” são injetados com precisão nos capilares do comércio exterior, tornando-se um importante suporte para que o volume total de importações e exportações no primeiro trimestre atinja um recorde de 11,84 trilhões de yuans, um aumento anual de 15%.
Para ver claramente como esses 4,8% apoiam o crescimento contra a tendência, precisamos desmontá-lo das três dimensões de formuladores de políticas, empresas em diferentes setores e sinergias políticas.
Do ponto de vista dos decisores políticos, isto não é “irrigação por inundação”, mas “irrigação por gotejamento de precisão”. As interpretações oficiais dos departamentos de finanças e alfândegas deixam claro que o objectivo central deste crescimento das restituições fiscais é “estabilizar a escala e optimizar a estrutura”.
Isto significa que por trás do crescimento de 4,8% está uma lógica clara de aumento e diminuição e de otimização estrutural.
Onde aumentar: Os fundos de redução de impostos estão obviamente orientados para indústrias de elevado valor acrescentado, verdes e de baixo carbono.
No primeiro trimestre, o país exportou 4,34 trilhões de yuans de produtos mecânicos e elétricos, um aumento de 18,3%, representando 63,4% do valor total das exportações.
Entre eles, as taxas de crescimento das exportações dos “três produtos novos” e verdes, como veículos eléctricos, baterias de lítio e peças de turbinas eólicas, atingiram 77,5%, 50,4% e 45,2%, respectivamente.
O aumento das reduções fiscais proporciona apoio directo ao fluxo de caixa para a expansão destas indústrias vantajosas.
Onde reduzir: Ao mesmo tempo, as políticas “desmamaram” algumas indústrias que já possuem vantagens competitivas globais.
Desde 1º de abril, os descontos fiscais de exportação para produtos fotovoltaicos foram completamente cancelados, e a taxa de desconto fiscal para produtos de bateria foi gradualmente reduzida de 9% para 6% e eventualmente cancelada.
A explicação oficial é que a indústria fotovoltaica do meu país representa mais de 70% da quota de mercado global.
O cancelamento dos descontos fiscais visa acabar com a “competição de preços baixos” em que algumas empresas dependem de subsídios, forçando a indústria a passar da “luta pelo preço” para a “luta pela tecnologia e marca”.
Portanto, para os decisores políticos, o crescimento de 4,8% é uma ferramenta, e a sua verdadeira intenção é orientar a modernização da indústria do comércio externo e promover o desenvolvimento de alta qualidade através do ajustamento dos fluxos de capitais.
Do ponto de vista das empresas exportadoras, o sentimento é de “gelo e fogo”.
Os ajustes estruturais nas políticas resultaram em experiências muito diferentes para empresas de diferentes setores e tamanhos.
Para empresas de indústrias de ponta, como a eletrônica de IA e as novas energias, as reduções fiscais são o “combustível” para acelerar o desenvolvimento.
Tomando Shenzhen como exemplo, a importação e exportação de circuitos integrados relacionados com IA, componentes de armazenamento e outras mercadorias aumentaram 63,7% no primeiro trimestre, e a exportação de “três novos itens” aumentou 37,2%.
Para empresas líderes em lidar, como a Sagitar Jutron, o departamento tributário abriu um “canal verde” para restituições de impostos, permitindo “revisão imediata, revisão rápida e reembolso rápido”.
O seu diretor financeiro disse que o rápido retorno dos fundos apoiou diretamente o investimento em I&D e a configuração do mercado global.
Outra empresa de impressão 3D, a Chuangxiang 3D, processou um total de 204 milhões de yuans em descontos de impostos de exportação em 2025. Esses fundos tornaram-se uma importante garantia para que seus produtos sejam exportados para mais de 100 países.
Para as indústrias tradicionais de mão-de-obra intensiva, os descontos fiscais são um “redutor de encargos” para operações estáveis.
No primeiro trimestre, Shenzhen exportou 72,56 bilhões de yuans em têxteis e vestuário, um aumento de 17,5%.
Sendo uma política inclusiva, as reduções fiscais reduziram efectivamente os custos de exportação destas empresas e aumentaram a competitividade dos preços.
A revisão electrónica e inteligente abrangente do processo de reembolso de impostos também reduziu geralmente o tempo de devolução dos fundos e aliviou a pressão do fluxo de caixa.
Para indústrias como a fotovoltaica, onde os descontos fiscais foram cancelados, os problemas a curto prazo são inevitáveis.
Empresas líderes como Longi e Jinko aumentaram rapidamente os preços de venda no exterior para transmitir as pressões de custos. Isto está em linha com a opinião dos especialistas: a política irá acelerar a remodelação da indústria, as pequenas e médias empresas sem competitividade essencial enfrentarão desafios e os recursos serão concentrados em empresas líderes.
Do ponto de vista da coordenação política, os descontos fiscais não são uma “operação individual”, mas parte de um “golpe combinado”.
O papel de apoio dos descontos fiscais às exportações foi ampliado em coordenação com outras políticas para estabilizar o comércio externo.
A ação especial para facilitar o comércio transfronteiriço lançada em 2026 lançou 29 medidas, formando uma sinergia com a política de reembolso de impostos.
Coordenado com a facilitação do desembaraço aduaneiro: é promovido o modelo de comércio eletrônico transfronteiriço de “reembolso de imposto na partida”. As empresas podem solicitar a restituição do imposto assim que a mercadoria sai do país, sem esperar a conclusão da venda, o que ativa muito os recursos.
Espera-se que o modelo de devolução entre áreas aduaneiras de exportação de varejo transfronteiriço de comércio eletrônico promovido nacionalmente reduza os custos de devolução das empresas em cerca de 40%.
Colaboração com serviços financeiros: Em resposta aos problemas do “longo ciclo de reembolso de impostos e dificuldade de financiamento” das empresas de comércio eletrônico transfronteiriços, o distrito de Shenzhen Longgang lançou produtos como o “Empréstimo transfronteiriço Longxin”, que fornece empréstimos de crédito com base nas expectativas de reembolso de impostos. Algumas empresas obtiveram financiamento no prazo de um dia útil, resolvendo a lacuna de financiamento das encomendas.
Este efeito sinérgico constrói uma cadeia de serviços completa, desde o rápido desembaraço aduaneiro, reembolso eficiente de impostos até apoio financeiro, e reduz de forma abrangente os custos operacionais abrangentes das empresas de comércio exterior.
Com base nas três dimensões acima, a lógica por trás do aumento de 4,8% nos descontos fiscais de exportação é claramente apresentada: direciona fundos para indústrias que representam o futuro através de apoio estrutural preciso; melhora diretamente o fluxo de caixa corporativo, melhorando a eficiência do reembolso de impostos (como os reembolsos de impostos de comércio eletrônico transfronteiriço de Hubei Suizhou chegam em 1-3 dias); otimiza sistematicamente o ambiente de negócios do comércio exterior através da coordenação com outras políticas.
O efeito não se reflete apenas no presente.
Segundo estimativas, o coeficiente de descontos fiscais de exportação sobre as exportações é de cerca de 1:3 – 1:5.
Com base neste cálculo, espera-se que o crescimento das reduções fiscais ao longo do ano impulsione o crescimento das exportações em 434,4-724 mil milhões de yuans, contribuindo com 0,6-1,0 pontos percentuais para o crescimento do comércio externo.
Mais importante ainda, esta orientação política de “apoio e controlo” aponta o caminho de transformação do comércio externo da China.
Como disse um especialista do Centro de Pesquisa para o Desenvolvimento do Conselho de Estado, as políticas estão forçando as empresas a passar da “luta pelo preço” para a “luta pela tecnologia e pela marca”.
Portanto, este crescimento de 4,8% não só apoia os dados do comércio externo do trimestre actual, mas também a competitividade a longo prazo do comércio externo da China na competição global para passar para o extremo superior da cadeia industrial.
