O capital, que nunca dorme, concentra-se no sono das pessoas comuns.
Recentemente, Eight Sleep, um unicórnio na área de sono de IA, anunciou sua entrada no mercado chinês. A empresa foi fundada em São Francisco em 2014 e recebeu financiamento de investidores de renome mundial, como Y Combinator, Founders Fund, Khosla Ventures e Sequoia China.
Em março deste ano, a Eight Sleep concluiu a última rodada de financiamento liderada pela Tether Investments, e sua avaliação aumentou ainda mais para US$ 1,5 bilhão. Um repórter do “Kechuangban Daily” notou que Eight Sleep entrou em canais online como Taobao e JD.com. Os produtos à venda são principalmente dois colchões, com preços de 18.999 yuans e 31.999 yuans, respectivamente.
O modelo atualmente de preço mais baixo registrou recordes de vendas de mais de 100 em ambas as plataformas de comércio eletrônico.
O que sustenta a avaliação de dezenas de bilhões da Eight Sleep é um modelo de negócios de “hardware + assinatura”.
Depois de adquirir o colchão e o hardware de suporte, os usuários também precisam assinar serviços de software mensalmente para obter funções adicionais, como automação de controle de temperatura por IA e análise do sono.
Eight Sleep disse que este modelo de negócios foi verificado no exterior, sua taxa global de renovação de assinatura excede a média do setor e a empresa alcançou agora um fluxo de caixa livre positivo.
Na verdade, antes da Eight Sleep entrar no mercado chinês, o AI+ sleep já havia desencadeado uma mania no mercado de capitais.
Gigantes de colchões tradicionais, como Xilinmen e Mousse, lançaram sucessivamente produtos de colchões inteligentes.
Entre eles, Xilinmen não apenas cooperou com a empresa de interface cérebro-computador Qiannao Technology, mas também mudou diretamente o nome da empresa para Xilinmen Healthy Sleep Technology Co., Ltd. no final de 2025, tentando encontrar uma nova curva de crescimento de negócios.
Sabe-se também que algumas empresas de móveis listadas no mercado também estão procurando amplamente parceiros de IA para instalar conceitos de IA no negócio de móveis tradicionais para aumentar o valor de mercado.
As empresas iniciantes também estão visando esse novo caminho.
Numa perspetiva global, desde o segundo semestre de 2025, as divulgações de financiamento no âmbito do sono inteligente começaram a aumentar significativamente.
Internamente, start-ups como Sleeping Matrix e Jinri Yixiu anunciaram o progresso do seu financiamento.
Entre eles, o Yixiu de hoje é o projeto empreendedor de Wang Teng, um “executivo celebridade da Internet” que deixou a Xiaomi em meio à turbulência. O projeto recebeu apostas de vários investidores, incluindo Zhiyuan Robotics, Hillhouse Venture Capital e Xilinmen na rodada inicial.
Um profissional anônimo de móveis inteligentes disse que o enorme potencial de mercado no campo do sono é a principal motivação para os empreendedores e o capital entrarem.
“Em comparação com cenas como exercícios e dieta, o sono tem maior universalidade e maior continuidade dos dados. É um dos poucos indicadores fisiológicos que podem ser monitorados e intervencionados por um longo tempo. Do lado do consumidor, corresponde ao investimento contínuo das pessoas de renda média e alta. Do lado industrial, é um ponto de entrada muito importante para a gestão da saúde. “
De acordo com o Mercado Global. De acordo com um relatório da Insights, o tamanho do mercado global de dispositivos de tecnologia do sono será de aproximadamente US$ 24,9 bilhões em 2024 e deverá subir para US$ 134,7 bilhões até 2034, com uma taxa composta de crescimento anual de 18,5%.
Entre eles, a América do Norte ocupa uma posição de liderança, com uma quota de mercado prevista para ser de aproximadamente 42% em 2025. O mercado Ásia-Pacífico tornou-se um novo pólo de crescimento, com a China e o Japão a tornarem-se as principais forças motrizes, com uma taxa composta de crescimento de 19,4% durante o período de previsão.
As alterações nas condições técnicas também estão a reduzir o limiar de entrada na indústria.
O custo de um conjunto completo de hardware de colchão inteligente de IA foi reduzido a um nível baixo, incluindo hardware central, como sensores de pressão, sistemas de ajuste de airbag, módulos de controle de temperatura e unidades de controle IoT. O custo é de apenas cerca de 5.000 yuans. Adicionando a estrutura do corpo do colchão, o custo do material de todo o produto é de cerca de 6.000 a 7.000 yuans.
“Do ponto de vista da cadeia de abastecimento, este não é um negócio com grandes barreiras de entrada.” disse o praticante acima mencionado.
Na cotação desta solução, o maior investimento é no lado do software e do sistema. Despesas relacionadas a software, como treinamento de modelo de IA, desenvolvimento de APP e integração de sistemas, acumularam um milhão de yuans, o que é muito maior do que o custo de uma única peça de hardware.
Isso também significa que o verdadeiro divisor de águas no caminho do sono da IA não está nas capacidades de fabricação de hardware, mas nas capacidades de dados e na iteração inteligente.
A pessoa acima mencionada afirmou ainda que a maioria dos produtos de sono com IA existentes no mercado ainda estão no estágio primário de “detecção + ajuste”, como o uso de sensores de pressão para identificar indicadores como rotação, frequência cardíaca, respiração, etc., e então combiná-los com airbags ou sistemas de controle de temperatura para ajustes simples. No entanto, ainda existem lacunas óbvias na evolução da tomada de decisões em matéria de IA.
“Se for apenas percepção e ajuste simples, é essencialmente uma atualização de hardware e é difícil suportar pagamentos contínuos.”
Isso também explica, até certo ponto, a lógica da entrada da Eight Sleep no mercado chinês neste momento: o modelo de assinatura foi verificado no exterior, o fluxo de caixa livre tornou-se positivo e o próximo passo no mapa global recairá naturalmente sobre este enorme mercado que ainda não foi profundamente desenvolvido.
No entanto, resta saber se o serviço de sono por subscrição, avaliado em 1,5 mil milhões de dólares pelo capital, pode ser replicado com sucesso no mercado chinês.
Os membros da indústria acima mencionados disseram que os mercados estrangeiros geralmente têm um hábito relativamente maduro de pagar por assinaturas de software, enquanto os consumidores domésticos estão ainda mais acostumados à mentalidade de consumo de “compra”. “Aceitar pagamentos mensais contínuos, além de um colchão de dez mil yuans, é em si um limite.” É importante notar que a Eight Sleep, que acaba de entrar no mercado chinês, optou por um método de vendas que consiste em oferecer gratuitamente serviços de assinatura da versão padrão aos usuários chineses.
Pode-se observar que, no contexto do declínio gradual das barreiras técnicas e do afluxo acelerado de jogadores, a pista de sono da IA está mudando de uma competição de conceito inicial para uma competição de habilidade mais realista.
No curto prazo, o limiar baixo conduzirá muito provavelmente a um jogo concentrado de forma de produto, gama de preços e eficiência de canal; no médio e longo prazo, o que realmente determina a diferenciação é se ela pode se estender do hardware aos serviços e construir gradualmente capacidades de plataforma de saúde do sono.
