Nel 2026, il settore manifatturiero cinese mostrerà nuovi accattivanti sviluppi, che CITIC Construction Investment ha interpretato in dettaglio, coinvolgendo principalmente i due campi delle macchine edili e dei robot umanoidi.
In termini di macchine edili, hanno mostrato una buona tendenza all’aumento di volumi e prezzi ed sono entrati in un forte ciclo economico. Dal punto di vista delle vendite, la domanda interna ed esterna ha avuto risonanza e ha continuato a superare le aspettative. Nel maggio 2026, le vendite di escavatori hanno raggiunto 24.794 unità, con un aumento su base annua del 36,2%, di cui 11.628 sul mercato interno, con un aumento su base annua del 38,6%, e 13.166 esportate, con un aumento su base annua del 34,2%.
Il volume cumulativo delle vendite nei primi cinque mesi è stato di 126.900 unità, con un aumento su base annua del 24,7%, di cui 68.100 unità nazionali, con un aumento su base annua del 18,5%, e 58.700 unità di esportazione, con un aumento su base annua del 32,9%.
Le vendite nazionali di categorie diverse dallo scavo, come gru per autocarri, gru cingolate, livellatrici e rulli stradali, sono aumentate dal 30% al 70% e le esportazioni sono aumentate dall’8% al 25%, indicando una ripresa globale.
In termini di prezzo, le aziende leader hanno collettivamente aumentato i prezzi, avviando un ciclo al rialzo.
Sany Heavy Industry aumenterà il prezzo degli escavatori del 5% a partire dal 15 maggio;
XCMG aumenterà il prezzo degli escavatori del 3% – 5% dal 1 giugno; le gru aumenteranno del 2% – 5% dal 1 luglio; Liugong aumenterà il prezzo degli escavatori del 3% – 5% a partire dal 20 maggio.
La logica dell’aumento dei prezzi risiede nell’aumento dei prezzi delle materie prime, nel miglioramento del modello di domanda e offerta, nei picchi di rinnovamento e nella maggiore concentrazione dei principali attori, che hanno restituito potere di determinazione dei prezzi alle aziende.
I principali fattori trainanti includono il ciclo di sostituzione, 2019-2021, e il picco delle apparecchiature che entrano nel periodo di sostituzione di 8-10 anni, 2025. In termini di domanda interna, all’inizio del 15° piano quinquennale, importanti progetti infrastrutturali come la centrale idroelettrica di Yajiang (1,2 trilioni), la ferrovia Xinjiang-Tibet e la ferrovia ad alta velocità lungo il fiume Yangtze sono stati avviati intensamente. In termini di domanda esterna, l’andamento elevato dei costi dei prodotti nazionali e il recupero delle infrastrutture estere hanno portato a una crescita continua ed elevata delle esportazioni, diventando un polo di crescita fondamentale;
in termini di ottimizzazione del modello, la capacità produttiva arretrata è stata eliminata dopo tre anni di aggiustamento e imprese come Sany, Xugong e Liugong hanno raggiunto un nuovo massimo di concentrazione e hanno la capacità di aumentare i prezzi.
Nel campo dei robot umanoidi, la produzione di massa sta accelerando e il 2026 diventerà il primo anno di commercializzazione. Il nodo della produzione di massa è chiaro, dalla demo alla consegna su larga scala.
Tesla Optimus V3 sarà prodotto in serie nel secondo trimestre del 2026. La linea di produzione originale della Model S/X a Fremont sarà rinnovata con una capacità produttiva annua di 100.000 unità e un obiettivo di 500.000 unità nel 2027. Aziende leader nazionali come Zhiyuan G2 sono state consegnate commercialmente (oltre 100 milioni di ordini), l’IPO di Yushu è passata e UBTECH/Dacheng/Xiaomi stanno accelerando il loro lancio.
Si prevede che le spedizioni globali raggiungeranno le 50.000 unità nel 2026, un aumento di 7 volte su base annua.
Anche la catena industriale ha fatto passi da gigante, con la localizzazione di parti e componenti fondamentali e la riduzione dei costi.
In termini di moduli congiunti, il tasso di localizzazione di riduttori armonici domestici, motori frameless ed encoder supera il 70%, il costo viene ridotto del 50% e viene avviata la linea di produzione automatizzata, con una capacità di produzione annua di oltre 100.000 unità.
In termini di mani abili + sensori, i sensori tattili/di forza, le viti e gli attuatori aumentano il volume, aumentano il grado di libertà + migliorano la precisione tattile e sono adatti per scenari industriali/logistici.
In termini di intelligenza incarnata, l’intelligenza artificiale fisica (Physical AI) è diventata la logica centrale, i robot sono i migliori vettori fisici dell’intelligenza artificiale e Tesla Cosmos e NVIDIA Isaac Sim accelerano i cicli chiusi dei dati di addestramento.
In termini di implementazione della scena, dal laboratorio alla fabbrica/logistica.
Nel campo della produzione industriale, viene utilizzato nelle parti di automobili e nell’assemblaggio elettronico 3C. L’affitto annuale per una singola unità è di centinaia di migliaia e il ritorno sull’investimento è di 1-2 anni.
In termini di logistica e magazzinaggio, l’efficienza di smistamento/movimentazione è vicina a quella umana (il divario è <2%) e sono stati raggiunti 249.560 pezzi/9 giorni di funzionamento autonomo.
Nel campo dei servizi pubblici sono stati realizzati progetti pilota per ispezioni, guide turistiche e assistenza agli anziani e gli ordinativi sono cresciuti rapidamente.
La conclusione principale di CITIC Construction Investment sottolinea che l’aumento del volume e del prezzo delle macchine edili conferma un ciclo forte, guidato da tre fattori: rinnovamento, infrastrutture ed espansione all’estero, e che la redditività delle aziende leader sarà sicuramente ripristinata; il punto di svolta per la produzione di massa di robot umanoidi è arrivato e l’intelligenza artificiale fisica + la risonanza della catena di approvvigionamento nazionale inizieranno la commercializzazione nel 2026, rendendolo il prossimo motore ad alta crescita per la produzione cinese.
