Il 3 giugno, il Ministero degli Affari Esteri ha rilasciato due dichiarazioni chiave per definire la direzione generale dell’economia e del commercio estero della Cina.
Da un lato, si oppone chiaramente alle tariffe unilaterali e alle guerre commerciali e sostiene che le differenze economiche e commerciali tra Cina e Stati Uniti dovrebbero essere risolte attraverso una consultazione paritaria;
dall’altro, ribadisce che la natura dell’economia e del commercio tra Cina e UE è di reciproco vantaggio e vantaggioso per tutti, invitando l’UE a rispettare il libero scambio e ad abbandonare il protezionismo commerciale.
Le due voci più autorevoli sono state implementate e le aspettative pessimistiche sugli attriti commerciali globali che continuano a soffocare il mercato si sono notevolmente raffreddate. La catena industriale del commercio estero ha raggiunto un punto di svolta atteso e molte suddivisioni hanno inaugurato periodiche opportunità di investimento.
1. La logica centrale della notizia: le barriere commerciali globali si sono raffreddate e si prevede che i fondamentali delle esportazioni si invertiranno
In risposta al piano statunitense di aumentare le tariffe di importazione, la Cina pone fermamente il veto alle guerre tariffarie e commerciali, bloccando la possibilità di attriti commerciali estremi dai livelli più alti; a fronte delle frequenti misure di protezione commerciale dell’UE, esso mantiene il tono della cooperazione Cina-UE con vantaggi reciproci e vantaggiosi per tutti, ed esorta l’UE ad abbandonare politiche commerciali restrittive.
I principali fattori negativi che in passato hanno trascinato al ribasso la valutazione del settore delle esportazioni – l’aumento delle tariffe in Europa e negli Stati Uniti e l’aumento delle barriere commerciali – si sono indeboliti, e la logica pessimistica del calo degli ordini esteri e del blocco delle esportazioni oltremare è stata infranta. Si è aperto lo spazio per risanare la performance del settore manifatturiero orientato all’export e si prevede che i fondi ritornino al canale delle esportazioni lungo la principale linea di allentamento commerciale.
Secondo e tre settori di beneficio principali, le opportunità di segmentazione vengono ordinate una per una
1. Nuova energia all’estero: fotovoltaico + accumulo di energia + veicoli a nuova energia (la linea di vantaggi principali di Cina ed Europa)
L’Europa è il più grande mercato di consumo estero del mio Paese per fotovoltaico, stoccaggio di energia e veicoli a nuova energia, ed è anche una regione in cui le misure di protezione commerciale sono state frequenti in passato.
Sotto il tono del vantaggio reciproco e vantaggioso per tutti tra Cina ed Europa, la probabilità che l’UE imponga ulteriori tariffe restrittive sui nuovi prodotti energetici cinesi è diminuita significativamente.
Catena industriale del fotovoltaico: i produttori di componenti, inverter e apparecchiature di accumulo dell’energia sono profondamente legati alla domanda di nuove installazioni energetiche in Europa. Una volta attenuati i rischi legati alla protezione commerciale, si prevede che le spedizioni all’estero aumenteranno costantemente;
Veicoli e componenti di nuova energia: i veicoli nazionali di nuova energia e i componenti elettrici ed elettronici hanno rafforzato la loro logica di esportazione verso l’Europa. La costruzione di stabilimenti localizzati in Europa e le esportazioni di prodotti hanno beneficiato di entrambi, e i segmenti completi di veicoli e ricambi auto hanno inaugurato un ripristino delle valutazioni.
2.
Elettrodomestici, macchinari e attrezzature: i tradizionali leader delle esportazioni si trovano ad affrontare una ripresa delle valutazioni
Elettrodomestici, elettrodomestici da cucina, macchine edili e attrezzature generali sono categorie urgentemente necessarie per il commercio tra Cina, Stati Uniti e Cina. Europa e Stati Uniti presentano una domanda stabile per consumi domestici e infrastrutture. In precedenza il settore era stato a lungo soggetto a perturbazioni tariffarie che ne avevano depresso le valutazioni.
Dopo che le tensioni commerciali si sono allentate:
I leader degli elettrodomestici (elettrodomestici, apparecchiature di refrigerazione) hanno un’elevata percentuale di entrate all’estero e si prevede che gli ordini nordamericani ed europei miglioreranno;
Le aziende produttrici di macchinari per l’edilizia e le aziende produttrici di macchinari di piccole e medie dimensioni hanno beneficiato della ripresa delle infrastrutture globali e della riduzione dei rischi tariffari, il punto di flessione dei ricavi delle esportazioni si sta avvicinando e viene evidenziata l’efficacia in termini di costi degli obiettivi di produzione di fascia bassa.
3. Consumo dell’industria leggera + Elettronica di consumo: le varietà di esportazione di fascia bassa aprono un’opportunità per compensare la crescita
Tessili, abbigliamento, beni di prima necessità domestici: le aziende manifatturiere nazionali dell’industria leggera sono i principali fornitori dei supermercati europei e americani, e il settore nel suo insieme ha una valutazione storicamente bassa. After the warm trade wind comes, it will be superimposed on the replenishment cycle after the overseas consumption off-season. Preparatevi a una logica di riparazione a bassa valutazione;
Catena industriale dell’elettronica di consumo: le società OEM della catena Apple e della catena Android sono profondamente legate al mercato nordamericano. Il raffreddamento delle tariffe sino-americane ha allentato la pressione dei costi sulla catena industriale.
I marchi dei terminali stanno espandendo la produzione e le aspettative di restituzione degli ordini sono in aumento. Le parti di elettronica di consumo stanno registrando un miglioramento marginale.
Rami supplementari: logistica transfrontaliera, fornitori di servizi di commercio estero
Il crescente boom del commercio di importazione ed esportazione guiderà direttamente il volume delle merci, delle spedizioni di merci e dei trasporti transfrontalieri industrie di e-commerce in aumento. Il settore dei servizi del commercio estero, in quanto a monte della catena industriale dell’esportazione, beneficerà contemporaneamente della ripresa dell’intera catena.
3. Direzioni deboli che devono essere evitate
1.
Titoli che beneficiano delle barriere commerciali: un tema di nicchia precedentemente pubblicizzato da “l’aumento delle tariffe che obbliga alla sostituzione interna”. Man mano che si prevede una ripresa del libero scambio globale, la logica pubblicitaria originaria perde la sua validità e i fondi vengono gradualmente ritirati, evitando così a breve termine;
2. Settori impopolari con domanda puramente interna e nessun business estero: in assenza di catalizzatori di politica commerciale, e dopo che i fondi esistenti saranno dirottati verso la principale linea di esportazione, è probabile che il settore non sia in grado di sovraperformare e dovrebbe essere innanzitutto evitato.
4.
Strategie di investimento e suggerimenti per il controllo del rischio
Idee per il layout
Nel breve termine, concentrati su mercati esteri ad alta prosperità come lo stoccaggio di energia fotovoltaica e i ricambi auto per veicoli a nuova energia. La sensibilità al capitale è elevata e si prevede che il mercato si riprenda.
Nel medio termine, i prodotti manifatturieri esportati a basso livello, come elettrodomestici, arredi per la casa e macchinari, verranno utilizzati a prezzi bassi per ottenere il doppio vantaggio di ripresa di performance + valutazione.
Avvertenza sui rischi
Il contenuto di questo articolo si basa solo su informazioni di notizie pubbliche per risolvere la logica del settore e non costituisce alcun consiglio per l’acquisto e la vendita di azioni.
Ci sono incertezze come variabili di implementazione nelle politiche commerciali internazionali, fluttuazioni dei consumi macroeconomici all’estero e variazioni dei tassi di cambio. Gli investimenti devono essere effettuati in modo razionale e in base alla propria propensione al rischio.
