Nel 2026 verrà implementato il controllo delle esportazioni. Per l’unica azienda nazionale con una catena completa di indio, questo è un momento importante degno dell’attenzione degli investitori in potenza di calcolo.
Recentemente, molti investitori azionari sono rimasti confusi dall’improvvisa e continua forza del settore dei piccoli metalli. Il mercato è stato turbolento, ma gli obiettivi legati all’indio sono aumentati in modo indipendente.
In effetti dietro c’è una logica profonda.
Nel febbraio 2025, il Ministero del Commercio e l’Amministrazione Generale delle Dogane hanno emesso ufficialmente un annuncio sul controllo degli articoli legati all’indio. Fosfuro di indio, indio organico e tecnologie di produzione di supporto erano inclusi nell’elenco delle licenze di esportazione.
Gli standard di approvazione doganale continueranno a inasprirsi per tutto il 2026 e la soglia per gli appalti all’estero sarà notevolmente aumentata. Allo stesso tempo, il 2026 sarà l’anno dell’intensa implementazione dell’infrastruttura di potenza di calcolo basata sull’intelligenza artificiale. I moduli ottici 800G e 1.6T saranno lanciati in lotti.
Il substrato di fosfuro di indio è una materia prima richiesta per i chip ottici. Il divario tra domanda e offerta continua ad espandersi, portando direttamente alle stelle la domanda di indio metallico a monte.
Molte persone hanno malintesi sui “controlli delle esportazioni” e credono che sopprimeranno le entrate aziendali. In effetti, l’ambito della copertura normativa mira direttamente alle carenze della catena industriale della potenza di calcolo all’estero.
Secondo l’annuncio n.
2 del Ministero del Commercio del 2025, le categorie di indio soggette a controllo includono il monocristallo di fosfuro di indio, il trimetilindio, il trietilindio e una serie completa di processi di preparazione e tecnologie di produzione.
Nel 2026, il livello di controllo doganale affinerà ulteriormente gli standard di revisione. Gli acquisti aziendali all’estero non verranno più semplicemente sdoganati, il ciclo di revisione e approvazione verrà allungato e alcune richieste di acquisto verranno respinte direttamente.
L’essenza di questa politica è bilanciare la sicurezza della catena di approvvigionamento e costringere l’intera catena a essere controllabile in modo autonomo.
L’implementazione nel 2026 porterà tre importanti dividendi orientati al settore. In primo luogo, viene data priorità all’offerta interna di risorse. La capacità di produzione nazionale di indio primario viene data priorità alle aziende locali.
Le aziende straniere aumentano i prezzi per accaparrarsi le merci, facendo salire il prezzo di mercato dell’indio metallico e aprendo margini di profitto per le società di fusione a monte.
In secondo luogo, le imprese a catena intera hanno formato barriere, le imprese integrate hanno forti capacità di resistenza al rischio e l’effetto Matthew del settore è stato rafforzato.
In terzo luogo, la politica del 15° piano quinquennale continua ad aumentare e molti metalli chiave sparsi come l’indio sono elencati come categorie chiave da affrontare, fornendo supporto politico per l’espansione e l’aggiornamento tecnologico dell’industria nazionale dell’indio.
Nel settore della potenza di calcolo, l’indio è il “computing power metal” nell’era dell’intelligenza artificiale.
Allo stato attuale, la formazione di grandi modelli di intelligenza artificiale e la costruzione di centri di calcolo intelligenti hanno notevolmente aumentato la domanda di moduli ottici ad alta velocità. Con ogni iterazione di moduli ottici, la domanda di substrati di fosfuro di indio raddoppia direttamente.
Le organizzazioni del settore prevedono che il divario tra la domanda globale di substrati di fosfuro di indio e la capacità di produzione supererà il 70% nel 2026, e Nvidia prevede che la domanda complessiva di wafer di fosfuro di indio aumenterà di 20 volte dal 2026 al 2030. L’indio è un metallo raro con scarse riserve.
La Cina è l’unico paese al mondo con capacità di approvvigionamento stabili e su larga scala.
La nuova domanda di indio proviene principalmente dal settore dei semiconduttori per la potenza di calcolo ed è stato stabilito uno stretto equilibrio a lungo termine tra domanda e offerta.
Nel 2026, i documenti di gara per i centri di calcolo intelligenti in varie regioni aggiungeranno il requisito della “localizzazione dei componenti principali e dei materiali a monte” per aprire mercati incrementali per le imprese nazionali dell’intera catena.
L’unica impresa nazionale che produce indio nell’intera catena presenta evidenti vantaggi.
Dal punto di vista delle risorse a monte, la società detiene riserve nazionali di minerale di indio, è autosufficiente nelle materie prime, evita fluttuazioni dei costi e ha un margine di profitto lordo leader.
Per quanto riguarda i materiali midstream, la linea di produzione di monocristalli di fosfuro di indio da 6 pollici verrà portata a piena capacità nel 2026, rompendo il monopolio estero, entrando nella catena di fornitura della principale società nazionale di energia informatica e il volume degli ordini aumenterà in modo significativo.
Sul lato di supporto a valle, il 100% dei prodotti viene fornito a società nazionali di potenza di calcolo e comunicazioni ottiche, il che è in linea con le politiche di controllo delle esportazioni e ha una forte certezza di crescita delle prestazioni.
L’azienda presenta vantaggi differenziati fondamentali come l’integrazione dell’intero processo, un elevato abbinamento delle politiche, un accurato incontro della domanda e un ampio spazio per la sostituzione nazionale.
Per gli investitori in potenza di calcolo, ci sono alcune idee pratiche.
Il primo è distinguere i titoli azionari tematici dagli obiettivi fondamentali per evitare trappole speculative. Il secondo è cogliere le due finestre temporali catalitiche fondamentali.
L’attuazione normalizzata dei controlli doganali sulle esportazioni nel corso del 2026 andrà a beneficio delle imprese integrate a monte. Nella seconda metà del 2026, si prevede che le gare d’appalto centralizzate per i centri di calcolo intelligenti e le spedizioni su larga scala di moduli ottici realizzeranno le prestazioni aziendali. Il terzo è adattarsi alla logica di allocazione dei diversi tipi di investitori.
Gli investitori value a lungo termine si concentrano su imprese integrate a catena intera, gli swing trader monitorano le dinamiche dei prezzi e degli ordini e gli investitori al dettaglio a breve termine perseguono cautamente prezzi più alti. Il quarto è esaminare in modo obiettivo le potenziali fluttuazioni del settore.
Sebbene vi siano fattori come il ciclo dei metalli, l’espansione della produzione all’estero e le fluttuazioni dei prezzi, il trend di espansione a medio e lungo termine della potenza di calcolo dell’intelligenza artificiale è determinato e la logica al rialzo a lungo termine del settore rimane invariata.
