Nella prima metà di quest’anno, l’industria nazionale degli pneumatici ha mostrato una tendenza sia di espansione di scala che di pressione sui profitti.
I dati mostrano che le 10 società quotate nel settore degli pneumatici del mercato delle azioni A hanno realizzato un utile operativo totale di oltre 77 miliardi di yuan nella prima metà dell’anno, con un aumento di oltre il 50% su base annua.
Tra questi, Zhongce Rubber è in testa con un fatturato di 21,855 miliardi di yuan. Il fatturato estero dell’azienda rappresenta quasi il 50% e la sua struttura globale ha raggiunto risultati notevoli.
Tuttavia, in netto contrasto con la crescita dei ricavi, l’utile netto totale attribuibile agli azionisti delle società quotate nella prima metà delle 10 società sopra indicate è diminuito di oltre il 100% anno dopo anno. Tra questi, Qingdao Double Star ha perso 186 milioni di yuan.
Sullo sfondo della costante ripresa della domanda industriale e della continua espansione della produzione e delle vendite, viene evidenziata la contraddizione tra l’aumento dei ricavi e il mancato aumento dei profitti.
Allo stesso tempo, anche le forti fluttuazioni dei prezzi delle materie prime fondamentali, come la gomma naturale, sono diventate un fattore chiave che trascina al ribasso i profitti aziendali.
Molteplici fattori supportano la crescita dei ricavi
A giudicare dai dati operativi delle 10 società sopra citate, la crescita dei ricavi nella prima metà dell’anno si basa principalmente su due motori principali: l’approfondimento della struttura della capacità produttiva globale e la svolta nel mercato di supporto dei nuovi veicoli energetici.
In particolare, le principali aziende produttrici di pneumatici hanno efficacemente aggirato le barriere commerciali e ottenuto un’allocazione flessibile degli ordini costruendo fabbriche all’estero.
Ad esempio, le basi produttive di Zhongce Rubber in Tailandia e Indonesia hanno contribuito ai ricavi per quasi 4 miliardi di yuan nella prima metà dell’anno. La base dell’azienda in Indonesia è servita da fulcro per la nuova capacità produttiva e ha raggiunto un utile netto di 20,6764 milioni di yuan nel primo anno di produzione, diventando un importante motore della crescita dei ricavi all’estero dell’azienda.
Anche gli stabilimenti europei di Linglong Tire e gli stabilimenti vietnamiti di Sailun Tire hanno mantenuto la piena produzione, coprendo efficacemente l’impatto dei cambiamenti nelle politiche tariffarie nei mercati europeo e americano.
La crescita esplosiva del mercato a supporto dei nuovi veicoli energetici ha aperto una seconda curva di crescita per le aziende produttrici di pneumatici.
Nella prima metà di quest’anno, la produzione cinese di nuovi veicoli energetici è aumentata del 41,4% su base annua e le società di pneumatici quotate in borsa hanno accelerato lo sviluppo di prodotti adattati e il sostegno alla cooperazione.
Tra questi, Zhongce Rubber è entrata con successo nella catena di fornitura di Toyota e ha fornito pneumatici originali per il modello Platinum 3X. Allo stesso tempo, la società ha anche ricevuto ordini per Formula Leopard Titanium 3 di BYD, Xpeng MONA e altri nuovi modelli energetici; Linglong Tire ha fornito con successo pneumatici di supporto per molti nuovi modelli come Geely Xingyuan, Nissan N7, Wuling Xiangjing, Leapmoon B10, ecc., ottenendo una rapida penetrazione dai modelli economici a quelli di fascia medio-alta e dalle case automobilistiche tradizionali alle nuove forze produttrici di automobili.
Allo stesso tempo, il profondo sviluppo dei canali nel mercato nazionale dei ricambi ha anche fornito supporto alla crescita dei ricavi delle aziende produttrici di pneumatici.
Ad esempio, nel mercato interno della sostituzione, Qingdao Double Star ha abbandonato l’idea di essere un grande cliente tradizionale e ha lanciato una strategia “una posizione, più famiglie”, ottenendo inizialmente la copertura completa della rete centrale domestica; Guizhou Tire sviluppa attivamente gruppi di utenti come porti e miniere che hanno una grande richiesta di pneumatici sostitutivi e riduce efficacemente i costi di utilizzo degli pneumatici da parte dei clienti grazie alle sue eccellenti prestazioni.
Maggiore pressione sui costi
Nonostante la continua espansione della scala dei ricavi, la performance degli utili delle aziende di pneumatici quotate nella prima metà dell’anno non è stata soddisfacente. A giudicare dai dati, le 10 società sopra menzionate hanno tutte registrato diversi gradi di calo degli utili e la Qingdao Double Star ha addirittura registrato perdite. Attraverso un’analisi approfondita, non è difficile scoprire che il forte aumento dei prezzi delle materie prime e lo squilibrio della struttura dei costi sono le ragioni principali dell’aumento delle entrate ma non dell’aumento dei profitti.
Nella prima metà dell’anno, le drammatiche fluttuazioni dei prezzi della gomma naturale hanno avuto un grave impatto sul controllo dei costi delle aziende produttrici di pneumatici.
Essendo la materia prima principale per la produzione di pneumatici, la gomma naturale rappresenta oltre il 30% dei costi di produzione.
“Nella prima metà del 2025, influenzato da fattori come il clima secco nelle principali aree di produzione del Sud-Est asiatico e dalla speculazione di capitali internazionali, il prezzo spot della gomma naturale è aumentato notevolmente. L’aumento anno su anno dei costi delle materie prime ha causato una diminuzione del margine di profitto lordo delle aziende di pneumatici quotate. Oltre alla gomma naturale, anche i prezzi delle materie prime come la gomma sintetica e il nerofumo sono aumentati in una certa misura, esacerbando ulteriormente la pressione sui costi sulle aziende di pneumatici.”
Fonti competenti hanno detto.
Allo stesso tempo, gli squilibri nella struttura dei costi e il controllo delle spese sono diventati più difficili, riducendo ulteriormente i margini di profitto.
Dal punto di vista della struttura dei costi, il tasso di crescita dei costi operativi delle aziende di pneumatici quotate nella prima metà dell’anno è stato significativamente superiore al tasso di crescita del reddito operativo.
Da un lato, sebbene la costruzione di fabbriche all’estero eviti i rischi commerciali, l’investimento iniziale in attrezzature, costi di manodopera e costi logistici sono relativamente elevati; D’altro canto, al fine di espandere nuove strutture di supporto energetico e mercati esteri, molte aziende hanno aumentato i propri investimenti in ricerca e sviluppo e le spese di vendita.
Inoltre, esiste ancora il problema della sovraccapacità strutturale nell’industria nazionale degli pneumatici. La competizione per l’omogeneizzazione dei prodotti di fascia bassa è feroce. Alcune aziende devono adottare strategie di riduzione dei prezzi per mantenere la quota di mercato, comprimendo ulteriormente i margini di profitto.
Si prevede che, man mano che la gomma naturale del Sud-Est asiatico entrerà nella stagione di punta dello sfruttamento nella seconda metà dell’anno, i prezzi delle materie prime dovrebbero diminuire gradualmente. Alcune aziende produttrici di pneumatici hanno anche stabilizzato i costi di approvvigionamento firmando accordi a lungo termine e creando riserve strategiche.
Allo stesso tempo, il continuo aumento del volume di prodotti ad alto valore aggiunto come gli pneumatici intelligenti e l’aumento dell’utilizzo della capacità produttiva all’estero potrebbero migliorare la redditività aziendale.
“Ma nel breve termine, le aziende produttrici di pneumatici devono ancora affrontare la duplice sfida della pressione sui costi e della concorrenza sul mercato. Come ottimizzare la struttura del prodotto attraverso l’innovazione tecnologica e controllare i costi attraverso una gestione raffinata diventerà la chiave per le aziende per superare il dilemma di aumentare le entrate senza aumentare i profitti.”
