Au premier trimestre de cette année, le commerce extérieur de la Chine a présenté un bilan impressionnant, avec une croissance annuelle de 15 %, établissant un nouveau taux de croissance trimestriel au cours des cinq dernières années.
Ce qui est encore plus remarquable, c’est que la structure des exportations accélère la transformation de « nouveau » à « excellent », parmi lesquels des produits tels que les câbles à fibres optiques et les modules optiques sont devenus de nouveaux pôles de croissance éblouissants.
Au premier trimestre, le volume des exportations a augmenté de plus de deux chiffres sur un an.
L’industrie jouit d’une popularité sans précédent et de nombreuses entreprises ont programmé des commandes d’exportation jusqu’en 2028.
Selon des rapports pertinents, début mai, le prix d’expédition des produits spéciaux en fibre optique (fibre optique G.657.A2) d’un fabricant de fibres optiques de Nantong, dans la province du Jiangsu, a été multiplié par 10 en un an. Malgré cela, l’offre reste limitée sur le marché. Les commandes de l’entreprise ont quadruplé d’une année sur l’autre, et les clients ont même dû payer des acomptes à l’avance pour garantir leur future capacité de production. Il ne s’agit pas d’un cas isolé, mais d’un véritable microcosme de l’ensemble du secteur des communications optiques balayé par la vague de puissance de calcul de l’IA.
La racine de cet engouement réside dans la croissance explosive de l’infrastructure mondiale de puissance de calcul de l’intelligence artificielle.
La transmission de données à haut débit au sein et entre les centres de données impose des exigences extrêmes en matière de bande passante, de résistance à la flexion et de faibles pertes des câbles à fibre optique.
Les fibres optiques spéciales telles que G.657.A2 sont conçues pour le câblage haute densité et les environnements de courbure complexes, et sont devenues un matériau « rigoureusement nécessaire » pour la construction de centres de données IA.
Dans le même temps, les modules optiques haute vitesse 800G et 1,6T servent d’« autoroute » du centre de données, et la demande est également en plein essor.
Les dépenses en capital des géants étrangers des fabricants de cloud continuent d’être élevées et ils ont signé des accords à long terme avec les principaux fournisseurs chinois pour garantir un approvisionnement stable en composants clés. L’importante inadéquation entre l’offre et la demande a conduit à de rares cas de flambée des prix et à des retards de commandes qui ont duré plusieurs années.
La grande prospérité de l’industrie se transmettra inévitablement au marché des capitaux. Les sociétés cotées en actions A suivantes occupent des positions de leader dans des maillons essentiels tels que les câbles à fibres optiques et les modules optiques, et devraient largement bénéficier de ce cycle.
En termes de fibre optique et de câble, il existe de nombreuses entreprises leaders. Zhongtian Technology est le principal fournisseur de fibre optique G.657.A2 en Chine, avec une part de marché d’environ 35 %.
Elle dispose d’une chaîne industrielle complète depuis les barres préfabriquées jusqu’aux câbles optiques, avec un taux d’autosuffisance de 100 % en barres optiques et des capacités exceptionnelles de maîtrise des coûts.
YOFC est le leader absolu de l’industrie mondiale de la fibre optique et du câble, se classant au premier rang en termes de part de marché mondiale pendant de nombreuses années consécutives.
Il a réalisé l’intégration verticale de l’ensemble de la chaîne industrielle « tige-fibre-câble-module » et présente des barrières techniques élevées. Hengtong Optoelectronics est le deuxième géant mondial de la fibre optique en termes de capacité de production.
Son activité couvre les communications maritimes, les réseaux intelligents et les communications optiques. Il dispose d’un historique de fourniture par lots de fibre optique G.657.A2 dans le centre de données nord-américain d’IA et a des commandes complètes à l’étranger.
Fiberhome Communications est soutenu par China Information Technology Group, qui présente des avantages synergiques dans les équipements et câbles de communication. Elle dispose de capacités de production à grande échelle de fibre optique G.657.A2 et est profondément impliquée dans la construction de réseaux d’opérateurs nationaux, avec des commandes stables.
Tongding Internet a récemment annoncé son intention d’investir dans un projet avec une production annuelle de 600 tonnes de tiges de fibre optique et 20 millions de kilomètres de fibre optique, visant à briser le goulot d’étranglement de l’approvisionnement en préformes de fibre optique haute performance telles que G.657.A2 et à entrer activement sur le marché haut de gamme.
En termes de principaux fabricants de modules optiques, InnoLight est le leader mondial des modules optiques à haut débit et occupe une position de leader sur le marché des produits 800G.
Le module optique 1,6T est également entré sur la scène commerciale et est profondément lié aux principaux fabricants de cloud étrangers. La visibilité des commandes est élevée et l’usine est en pleine production. Xinyi Sheng est une entreprise de référence dans l’exportation de modules optiques, avec une très forte proportion d’activités à l’étranger. Il est profondément impliqué dans les pistes de modules optiques haut de gamme 800G et 1,6T.
C’est l’un des principaux fournisseurs des fabricants de cloud nord-américains, avec des commandes en cours d’environ 32 milliards de yuans, et sa capacité de production est prévue pour toute l’année 2028. Ses performances futures sont extrêmement certaines.
Il existe également des chaînes industrielles complètes et des fabricants spécialisés.
Par exemple, Far East Communications, une filiale de Far East Co., Ltd., a mis en œuvre une chaîne industrielle complète composée de « tiges optiques – fibres optiques – câbles optiques » et a produit en série la série G.657.A1/A2 de fibres optiques résistantes à la courbure. Elle a également déployé de manière proactive des fibres optiques à noyau creux pour cibler la prochaine génération de transmission de puissance de calcul.
Yongding Co., Ltd. a construit une chaîne industrielle complète de tiges optiques – fibres optiques – câbles optiques, en se concentrant sur la promotion de la R&D et de la commercialisation de produits à fibres optiques hautes performances tels que G.657.A1/A2.
L’industrie chinoise des communications optiques s’appuie sur sa puissance technique pour jouer un rôle de fournisseur clé dans la vague mondiale d’infrastructures de puissance de calcul de l’IA.
Du fait que le prix des fibres optiques spéciales a grimpé à plusieurs reprises et qu’elles soient encore « difficiles à trouver », jusqu’à la production des commandes de modules optiques prévue trois ans plus tard, il est confirmé que l’industrie est entrée dans un « super cycle » entraîné par une forte demande.
Pour les investisseurs, les entreprises leaders dotées de technologies de base, d’une proportion élevée de produits haut de gamme et de longues commandes à l’étranger bénéficient d’une visibilité et d’une flexibilité plus exceptionnelles en matière de croissance des performances.
Bien entendu, le marché comporte des risques et les investissements doivent être prudents.
