Sur la grande scène du commerce mondial, le fabricant chinois de pneumatiques Linglong Tire est confronté à une situation où opportunités et défis coexistent.
Dans la soirée du 28 août, Linglong Tire (601966.SH) a annoncé que son bénéfice d’exploitation pour le premier semestre 2025 avait atteint 11,812 milliards de yuans, soit une augmentation de 13,80 % sur un an. Cependant, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est élevé à 854 millions de yuans, soit une baisse de 7,66 % sur un an. Le volume des ventes a augmenté mais les bénéfices ont diminué.
En ce qui concerne la pression sur les coûts, Linglong Tire a déclaré qu’au premier semestre 2025, le marché à terme du caoutchouc naturel a fluctué violemment, avec de fortes fluctuations du premier trimestre et une baisse rapide des prix au deuxième trimestre. Bien que la courbe des prix des matières premières des noyaux de pneus montre une tendance à la baisse, par rapport à la même période de l’année dernière, le coût a considérablement augmenté, ce qui a directement pesé sur le bénéfice brut de l’entreprise.
En prenant comme exemple le caoutchouc naturel STR20, le prix moyen au premier semestre 2024 est de 1 662 $ US la tonne, tandis que le prix moyen au premier semestre 2025 est de 1 905 $ US la tonne, ce qui est toujours 14,63 % plus élevé qu’à la même période l’année dernière.
Shandong Linglong Tire Co., Ltd. a été cotée au conseil principal de la Bourse de Shanghai le 6 juillet 2016. Ses principaux produits sont les pneus radiaux pour passagers et camions légers, les pneus radiaux pour camions et bus et les pneus tout-terrain, qui sont largement utilisés dans les voitures particulières, les véhicules commerciaux, les machines d’ingénierie et d’autres domaines.
À en juger par le rapport financier, les revenus de Linglong Tire en 2019 et 2020 étaient respectivement de 17,164 milliards de yuans et 18,383 milliards de yuans, et les bénéfices non nets après déduction des bénéfices non nets étaient respectivement de 1,556 milliards de yuans et 2,086 milliards de yuans.
Mais d’ici 2024, ses revenus n’augmenteront que de 28,51 % à 22,058 milliards de yuans par rapport à 2019, et les bénéfices non nets diminueront de 32,69 % par rapport à 2020 à 1,404 milliards de yuans. Les conditions d’exploitation au quatrième trimestre 2024 reflètent mieux les difficultés de l’industrie du pneumatique.
Le bénéfice d’exploitation de la société s’est élevé à 6,11 milliards de yuans, soit une augmentation de 8,4% sur un an, tandis que le bénéfice net attribuable à la société mère était de 40,56 millions de yuans, soit une diminution de 90,6% sur un an, et le bénéfice net après non-attribution à la société mère était de 7,4 millions de yuans, soit une diminution de 98,2% sur un an.
Afin d’accélérer l’implantation de l’entreprise à l’étranger, d’étendre l’influence internationale de la marque et d’améliorer globalement sa compétitivité de base sur le marché mondial, Linglong Tire a annoncé lors du Lors du briefing sur les performances 2024 organisé en avril de cette année, la société a décidé d’établir une troisième base à l’étranger au Brésil. Le projet représente un investissement total de 1,19 milliard de dollars américains (environ 8,71 milliards de yuans) et est situé à Punta Grossa, dans l’État du Parana, au Brésil. Une fois le projet entièrement achevé et mis en service, il aura une capacité de production annuelle de 14,7 millions d’ensembles de divers pneus radiaux hautes performances.
La période de construction prévue du projet devrait être de sept ans et sera construite en trois phases. La construction devrait commencer au troisième trimestre 2025 et sera mise en service d’ici fin décembre 2032. La base brésilienne est la troisième usine de l’entreprise à l’étranger après la Thaïlande et la Serbie, marquant la première fois qu’une base de fabrication de pneus chinoise est déployée avec succès sur le marché sud-américain.
Cependant, à en juger par les opérations précédentes de l’entreprise à l’étranger, les activités à l’étranger ne sont pas idéales.
L’usine thaïlandaise aura un chiffre d’affaires de 4,45 milliards de yuans et un bénéfice net de 910 millions de yuans en 2023 ;
en 2024, le chiffre d’affaires s’élèvera à 4,16 milliards de yuans et le bénéfice net à 820 millions de yuans.
En 2023, l’usine serbe aura un chiffre d’affaires de 220 millions de yuans et une perte de bénéfice net de 80 millions de yuans ; en 2024, le chiffre d’affaires s’élèvera à 1,44 milliard de yuans et le manque à gagner net à 120 millions de yuans.
En outre, Linglong Tire a récemment soumis un prospectus à la Bourse de Hong Kong, sollicitant officiellement une cotation « A+H », avec CITIC Securities et China Merchants International en tant que sponsors conjoints.
Les fonds levés lors de cette introduction en bourse à Hong Kong sont destinés à être utilisés pour accroître la capacité de production globale de l’entreprise, établir et améliorer des bases de production dans le monde entier ;
renforcer les capacités indépendantes de recherche, de développement et d’innovation ; améliorer les stratégies de marketing mondiales pour renforcer et améliorer l’influence de la marque existante ; et être utilisé pour le fonds de roulement et pour les besoins généraux de l’entreprise.
À la clôture des marchés le 28 août, Linglong Tire se négociait à 15,55 yuans par action et la valeur marchande totale de l’entreprise était de 22,76 milliards de yuans.
La question de savoir si Linglong Tire pourra obtenir de meilleurs résultats sur les marchés nationaux et étrangers à l’avenir mérite notre attention continue.
