Kin Long Hardware (code boursier : 14,090, -0,01, -0,07 %) a été créé le 26 juin 2003 et a été coté avec succès à la Bourse de Shenzhen le 29 mars 2016. Son adresse d’enregistrement et son bureau sont situés dans la ville de Dongguan, province du Guangdong.
En tant que leader dans l’industrie nationale de la quincaillerie pour portes, fenêtres et murs-rideaux de bâtiment, l’entreprise se concentre sur la R&D, la production et la vente de systèmes de quincaillerie pour portes, fenêtres et murs-rideaux de bâtiment de milieu à haut de gamme et de composants métalliques, et présente les avantages de l’ensemble de la chaîne industrielle.
L’activité principale de l’entreprise se concentre sur les systèmes de quincaillerie pour portes, fenêtres et murs-rideaux de bâtiment de milieu à haut de gamme, ainsi que sur les accessoires de structure métallique et autres produits connexes.
L’industrie de Shenwan à laquelle elle appartient concerne les matériaux de construction – les matériaux de construction de décoration – d’autres matériaux de construction, impliquant les petites capitalisations, les concepts de retraite, la fusion nucléaire Pékin-Tianjin-Hebei, les concepts supraconducteurs, l’énergie nucléaire et d’autres secteurs conceptuels.
En termes de performance opérationnelle, au troisième trimestre 2025, Kin Long Hardware a réalisé un bénéfice d’exploitation de 4,297 milliards de yuans, se classant au troisième rang des 17 entreprises du secteur.
Beixin Building Materials (code boursier : 19,720, -0,86, -4,18 %), qui se classe au premier rang du secteur, a un chiffre d’affaires de 19,905 milliards de yuans, et Bunny Baby (code boursier : 12,070, -0,17, -1,39 %), qui occupe la deuxième place, a un chiffre d’affaires de 6,319 milliards de yuans. La moyenne du secteur est de 2,641 milliards de yuans et la médiane de 936 millions de yuans.
Du point de vue de la composition principale de l’activité, les systèmes de quincaillerie de portes et fenêtres ont réalisé un chiffre d’affaires de 1,143 milliard de yuans, soit 41,47 %, et les autres produits de quincaillerie de construction ont réalisé un chiffre d’affaires de 435 millions de yuans, soit 15,79 %.
Le bénéfice net pour la période s’est élevé à 7,9561 millions de yuans, se classant au douzième rang du secteur. La première place du secteur, Beijing New Construction Building Materials, a réalisé un bénéfice net de 2,655 milliards de yuans, et la deuxième place, Bunny Baby, a réalisé un bénéfice net de 635 millions de yuans. La moyenne du secteur était de 210 millions de yuans et la médiane de 15,9116 millions de yuans.
En termes de solvabilité, le ratio actif-passif de l’entreprise au troisième trimestre 2025 était de 38,68 %, en baisse par rapport à 41,56 % pour la même période de l’année dernière, mais toujours supérieur à la moyenne du secteur de 34,66 %, ce qui montre que la solvabilité de l’entreprise est confrontée à une certaine pression.
Cependant, du point de vue de la rentabilité, la marge bénéficiaire brute au troisième trimestre 2025 était de 30,28 %. Bien qu’il soit légèrement inférieur aux 31,30 % de la même période de l’année dernière, il est bien supérieur à la moyenne du secteur de 19,88 %, ce qui montre la forte rentabilité de l’entreprise.
L’actionnaire majoritaire et véritable contrôleur de la société est Bai Baokun, qui est également président et président.
M. Bai Baokun, de nationalité chinoise, né en 1970, est titulaire d’un doctorat en administration des affaires (DBA).
Depuis qu’il a fondé l’entreprise au début de 2003, il s’est longtemps concentré sur le développement du domaine de la quincaillerie de construction. Il a été vice-président de plusieurs associations et a reçu de nombreux honneurs.
Son salaire passera de 597 300 yuans en 2023 à 744 200 yuans en 2024, soit une augmentation de 146 900 yuans sur un an.
Au 30 septembre 2025, le nombre d’actionnaires d’actions A de Kin Long Hardware était de 31 500, soit une diminution de 4,44% par rapport à la période précédente ; le nombre moyen d’actions A en circulation détenues par chaque ménage était de 6 070,53, soit une augmentation de 4,65 % par rapport à la période précédente. Au 30 septembre 2025, parmi les dix principaux actionnaires négociables de la société, Hong Kong Securities Clearing Company Limited se classait au cinquième rang des plus grands actionnaires négociables, détenant 3,7289 millions d’actions, soit une augmentation de 1,2779 millions d’actions par rapport à la période précédente.
Soochow Securities (code boursier : 7,580, -0,25, -3,19 %) a souligné que les performances de l’entreprise au premier semestre 2025 étaient sous pression, avec une baisse des revenus du marché intérieur, mais une croissance des marchés étrangers maintenue. Au premier semestre, les recettes à l’étranger se sont élevées à 477 millions de yuans, soit une augmentation de 30,75 % sur un an.
La marge bénéficiaire brute a légèrement diminué, les dépenses ont été bien maîtrisées et le ratio actif-passif a diminué. En tenant compte de facteurs tels que la lente reprise de la demande du marché, le bénéfice net de la société attribuable aux actionnaires de 2025 à 2027 devrait être de 1,75/272/328 millions de yuans, avec des PE correspondants de 45X/29X/24X respectivement, maintenant une note « d’achat ».
Changjiang Securities (code boursier : 7,820, -0,23, -2,86 %) a également souligné que les performances de l’entreprise en 2025H sont sous pression, que les revenus des produits de portes et fenêtres sont affectés par la baisse des achèvements et que la compétitivité des produits d’ameublement et autres produits de quincaillerie de construction est insuffisante.
Les revenus du marché étranger se sont élevés à environ 480 millions de yuans, soit une augmentation de 31 % sur un an, et la proportion des revenus a augmenté. La marge bénéficiaire brute des quincailleries de portes et fenêtres est stable, tandis que la marge bénéficiaire brute des nouveaux produits est en baisse.
On estime que le bénéfice net attribuable à l’entreprise de 2025 à 2026 sera d’environ 170 ou 330 millions de yuans, ce qui correspond à une valorisation de 47 ou 24 fois.
Dans l’ensemble, Kin Long Hardware occupe une position solide dans l’industrie nationale de la quincaillerie de construction, et son expansion sur les marchés étrangers a également apporté de nouvelles opportunités pour son développement futur.
