En tant que leader de l’automatisation industrielle, Inovance Technology présente un fort potentiel de croissance à long terme en s’appuyant sur le développement coordonné de plusieurs pistes et sur la substitution nationale.
Le cours actuel de ses actions est de 71,07 yuans, avec une valeur marchande totale de 192,4 milliards de yuans.
De nombreuses institutions lui ont attribué une note « achat/surpondération », avec un objectif de cours moyen de 82,3 yuans et une prévision de bénéfice net de 6,28 milliards de yuans en 2026.
À partir de la conclusion principale, 12 grandes institutions, dont CITIC Securities et Huatai Securities, l’ont noté, dont 8 sont « acheter », 3 sont « surpondérées » et 1 est « recommandé ». Le prix indicatif moyen implique une marge de croissance d’environ 15,8 %. La société a réalisé le triple saut de « fabricant de convertisseurs de fréquence unique → leader de l’automatisation générale → nouvelle énergie + plateforme robot à deux roues motrices », en se concentrant sur les trois activités principales que sont l’automatisation industrielle, les véhicules à énergie nouvelle et les ascenseurs intelligents, tout en ouvrant de nouvelles pistes stratégiques telles que les robots intelligents et l’énergie numérique.
En termes de performances, le chiffre d’affaires en 2025 s’élèvera à 45,105 milliards de yuans, soit une augmentation d’une année sur l’autre de 21,77 %, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 5,050 milliards de yuans, soit une augmentation d’une année sur l’autre de 17,84 %, principalement en raison du développement constant de l’activité d’automatisation industrielle, de l’augmentation des produits de systèmes d’alimentation pour véhicules à énergie nouvelle et de l’expansion des marchés étrangers.
Les performances du premier trimestre 2026 augmenteront régulièrement, avec un chiffre d’affaires de 10,143 milliards de yuans, soit une augmentation d’une année sur l’autre de 12,98 %, et un bénéfice net attribuable à la société mère de 1,013 milliard de yuans. Les principales raisons en sont l’augmentation continue du volume d’affaires de base et l’optimisation de la structure des produits.
L’agence prévoit que le bénéfice net moyen attribuable à la société mère en 2026 sera de 6,28 milliards de yuans, correspondant à un PE d’environ 30,6 fois. Cela reflète la grande reconnaissance par le marché de sa position de leader, de ses avantages de synergie multi-voies et de ses opportunités de substitution nationale.
Le cœur de métier se concentre sur trois secteurs majeurs, dont l’automatisation industrielle, les véhicules à énergies nouvelles et les ascenseurs intelligents.
Dans le domaine de l’automatisation industrielle, la part de marché des systèmes d’asservissement, des convertisseurs de fréquence et d’autres produits se classe parmi les meilleures du pays ;
dans le domaine des ascenseurs intelligents, la part de marché des produits de base est en tête de l’industrie ; dans le domaine des véhicules à énergies nouvelles, il est le troisième plus grand fournisseur tiers de systèmes d’alimentation pour véhicules de tourisme à énergie nouvelle au monde et le plus grand en Chine, et la capacité installée de moteurs de véhicules logistiques occupe la première place.
Dans le même temps, l’entreprise continue d’augmenter ses investissements en R&D, les dépenses de R&D augmentant de 35,23 % sur un an en 2025. Sa solide force technique fournit un soutien solide à l’expansion de l’entreprise.
D’après le rapport financier, en termes de revenus, il y aura une croissance constante d’une année sur l’autre en 2025, et le premier trimestre de 2026 atteindra également une croissance d’une année sur l’autre croissance. On s’attend à ce que les revenus en 2026 atteignent 54,8 milliards de yuans, soit une augmentation de 21,5 % sur un an. En termes de bénéfices, le bénéfice net attribuable à la société mère augmentera régulièrement d’une année sur l’autre en 2025. Les bénéfices du premier trimestre 2026 resteront stables, avec une structure d’actifs solide et une forte résistance au risque. Le flux de trésorerie net provenant des activités d’exploitation en 2025 s’élèvera à 6,681 milliards de yuans, avec un flux de trésorerie abondant.
En termes de rentabilité, la marge bénéficiaire brute globale en 2025 sera de 28,95 %, soit une augmentation d’une année sur l’autre de 0,25 point de pourcentage. Au cours de la période, le contrôle des coûts a obtenu de bons résultats et les investissements en R&D continuent de promouvoir la mise à niveau des produits vers des produits haut de gamme.
En termes de structure d’entreprise, un modèle de « construction de fondations d’automatisation industrielle + croissance de véhicules à énergie nouvelle + supplément d’ascenseur intelligent » a été formé, et de nouvelles pistes sont tracées en même temps.
En termes de configuration industrielle, elle a profondément cultivé le marché manufacturier national, accéléré sa mondialisation et augmenté ses investissements dans de nouvelles pistes.
Elle se classe au quatrième rang du pays en termes de livraisons de robots industriels, est en tête de la configuration des pièces de robots humanoïdes et détient une part de marché de 6,7 % sur le marché mondial du stockage d’énergie PCS de haute puissance, se classant au cinquième rang mondial.
En termes de compétitivité de base, l’entreprise dispose d’avantages technologiques et de pointe. C’est le leader absolu de l’automatisation industrielle domestique et possède une force technique exceptionnelle. Dans le domaine des robots industriels, les produits robotisés SCARA détiennent une part de marché intérieur d’environ 28 %, se classant au premier rang.
Avec des avantages évidents en matière de produits et de clients, une matrice de produits complète et des ressources clients de haute qualité, il a été reconnu par les constructeurs OEM nationaux et étrangers de premier ordre dans le domaine des véhicules à énergies nouvelles.
Les moteurs de croissance comprennent principalement la substitution nationale, l’autonomisation à plusieurs voies et la mondialisation.
En termes de substitution nationale, les produits importés seront progressivement remplacés dans les domaines de l’automatisation industrielle et des systèmes d’alimentation des véhicules à énergies nouvelles.
En termes d’autonomisation multivoie, les produits de systèmes d’alimentation pour véhicules à énergie nouvelle ont augmenté en volume, de nouvelles entreprises ont libéré un potentiel de croissance et la demande des entreprises d’automatisation industrielle est forte.
En termes de mondialisation, les marchés étrangers constituent la principale direction d’expansion, entraînant l’augmentation de la part de marché mondiale des produits.
En termes de valorisation, le cours actuel de l’action correspond à un PE d’environ 38,1 fois en 2025 et à un PE prévu d’environ 30,6 fois en 2026, ce qui se situe dans une fourchette raisonnable pour le secteur de l’automatisation industrielle. À mesure que le volume des nouvelles activités continue d’augmenter et que la rentabilité augmente régulièrement, il est possible d’optimiser la valorisation à long terme.
En termes de logique d’investissement, les performances à court terme sont solides, l’espace de croissance à moyen et long terme est large et la valeur d’investissement est exceptionnelle.
Cependant, l’entreprise est également confrontée à certains risques clés, tels que la reprise de l’industrie manufacturière est inférieure aux prévisions, la concurrence dans le secteur des véhicules à énergie nouvelle s’intensifie, l’expansion des marchés étrangers est inférieure aux prévisions, la mise en œuvre de robots intelligents et d’entreprises énergétiques numériques ralentit et les prix des matières premières fluctuent.
