Inovance Technology est le leader absolu du contrôle industriel basé sur une plateforme A-Share. Il est connu sous le nom de Huawei dans l’industrie du contrôle industriel. Il présente un fort potentiel de développement avec ses deux roues motrices d’automatisation industrielle et sa motorisation électrique à nouvelles énergies.
Le cours actuel de ses actions est de 70,21 yuans, avec une valeur marchande totale de 190 milliards de yuans. C’est une entreprise de référence dans les quatre domaines du contrôle industriel, des véhicules à énergies nouvelles, des robots et de l’énergie numérique.
En Chine, la part de marché des servomoteurs généraux et des onduleurs basse tension d’Inovance Technology est en tête de liste depuis de nombreuses années consécutives, brisant le monopole à long terme des étrangers. des investisseurs tels que Yaskawa et Siemens. Elle a construit quatre matrices de produits de base : l’automatisation industrielle, les entraînements électriques de véhicules à énergie nouvelle, les robots industriels et le stockage d’énergie, et a développé elle-même des technologies de base sous-jacentes dans les domaines de l’électronique de puissance, du contrôle moteur et des logiciels industriels. Dans le même temps, il s’est associé aux principales entreprises de fabrication de produits photovoltaïques au lithium, aux principaux constructeurs automobiles, aux fabricants d’équipements d’automatisation, aux opérateurs de stockage d’énergie, etc.
Bénéficiant de mises à jour des équipements de fabrication, d’une substitution nationale complète des commandes industrielles, de l’itération d’entraînements électriques 800 V montés sur véhicule, d’un volume accru de servomoteurs de robots humanoïdes et d’une explosion de la demande de convertisseurs de stockage d’énergie, le contrôle industriel traditionnel a établi une base de trésorerie solide.
Les servomoteurs de robots à marge élevée et les entraînements électriques haute tension montés sur véhicules ont réalisé la prime dans les valorisations manufacturières haut de gamme, avec une croissance constante des performances et une réévaluation continue des principales valeurs.
De nombreuses institutions ont prédit les performances d’Inovance Technology au cours des trois prochaines années. La moyenne institutionnelle montre que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2026 sera de 4,203 milliards de yuans, correspondant à un PE de 45,2 fois ;
le bénéfice net attribuable à la société mère en 2027 sera de 5,663 milliards de yuans, correspondant à un PE de 33,5 fois ;
le bénéfice net attribuable à la société mère en 2028 sera de 7,102 milliards de yuans, correspondant à un PE de 26,8 fois. Sur la base d’une valeur marchande totale actuelle de 190 milliards de yuans, l’agence donne une fourchette de valorisation de 42 à 48 ans pour la fabrication industrielle haut de gamme en 2026, avec une fourchette de prix cible de 79,65 à 88,32 yuans.
En termes de nouveaux produits et de progrès commerciaux, la double expansion et optimisation de la capacité commerciale principale a obtenu des résultats remarquables.
La capacité de production de servomoteurs de commande industrielle haut de gamme est livrée à pleine capacité, et la part de marché intérieur de General Servo se classe au premier rang des investissements nationaux. Les contrôleurs spéciaux haut de gamme pour batteries au lithium et équipements photovoltaïques sont expédiés par lots et liés aux principales entreprises de fabrication. Grâce au soutien des politiques de modernisation et de modernisation de la fabrication, les principales activités de contrôle industriel ont connu une croissance constante. Le volume d’ensembles d’entraînement électrique haute tension 800 V montés sur véhicule augmente et la production en série de nouveaux entraînements électriques de plate-forme haute tension pour voitures particulières et de systèmes d’alimentation montés sur véhicule a été lancée.
Les principaux avantages des entraînements électriques tiers sont mis en évidence. Il a pénétré dans la chaîne d’approvisionnement des principaux constructeurs automobiles indépendants, et le secteur automobile dispose de suffisamment de flexibilité pour se développer.
Des échantillons de servomoteurs d’articulation de robot humanoïde ont été envoyés pour vérification, et des servomoteurs humanoïdes de haute précision et des moteurs d’articulation auto-développés ont terminé la vérification des fabricants de robots de tête. Le secteur des robots est entré dans la troisième courbe de croissance et la flexibilité de valorisation est totale.
Il existe de riches projets pour la mise en œuvre de nouveaux produits de base. Le système d’asservissement haut de gamme + PLC industriel est le principal composant de contrôle industriel de la fabrication intelligente. Le capital national a un monopole absolu.
Il s’agit d’un actif clé à forte marge et d’un moteur de croissance essentiel pour la performance.
L’ensemble d’entraînement électrique haute tension des véhicules à énergie nouvelle est un produit standard de la plate-forme de véhicule 800 V. En tant que leader tiers, il constitue le pilier central de la valorisation à moyen et long terme.
Le module servo commun du robot humanoïde est un composant essentiel dont les robots humanoïdes ont un besoin urgent. Elle s’attend à une voie prospère et dispose d’un potentiel de croissance prometteur.
Le système PCS de convertisseur de stockage d’énergie est un équipement de support de stockage d’énergie industriel et commercial + réseau.
La demande en aval augmente rapidement, créant un deuxième châssis pour le secteur de l’énergie.
Le package de contrôle industriel général convertisseur de fréquence + ascenseur est un produit de support industriel traditionnel avec un flux de trésorerie extrêmement stable, lissant les pressions de la R&D et du cycle industriel.
En termes de planification de l’organisation commerciale à long terme, Inovance Technology s’appuie sur les triples barrières de l’auto-recherche sur l’électronique de puissance sous-jacente, de la part de leader dans l’industrie du contrôle industriel et de l’agencement de plate-forme multipiste, et a construit une plate-forme de contrôle industrielle haut de gamme intégrée pour l’automatisation industrielle-entraînement électrique des véhicules-robot humanoïde-stockage d’énergie.
Saisir les cinq principaux dividendes de la mise à jour des équipements de fabrication, la cession des parts des contrôles industriels sous contrôle étranger, la substitution nationale complète des contrôles industriels, l’itération haute tension des véhicules à énergie nouvelle et l’industrialisation des robots humanoïdes, réduire la capacité de production bas de gamme du contrôle industriel général à faible marge, augmenter la proportion d’entreprises à haute valeur ajoutée telles que les servomoteurs de robots et les entraînements électriques des véhicules à haute tension, affaiblir les attributs du cycle industriel traditionnel, superposer la double valorisation de l’innovation technologique de la fabrication intelligente + des véhicules à énergie nouvelle, achever la transformation d’un seul fabricant de contrôle industriel en un leader de la fabrication haut de gamme à plate-forme multipiste et assure la position de leader absolu dans le domaine du contrôle industriel national.
Cependant, Inovance Technology est également confrontée à certains risques majeurs. Le déclin de la prospérité des investissements manufacturiers pourrait entraîner une baisse de la demande d’approvisionnement en aval pour les équipements de contrôle et d’automatisation industriels ; les réductions de prix pratiquées par des géants étrangers du contrôle industriel tels que Siemens et Yaskawa intensifieront la concurrence dans l’industrie du contrôle industriel haut de gamme ; les pénuries de semi-conducteurs de puissance et de composants de base de puces de précision et les augmentations de prix réduiront les marges bénéficiaires des produits ; robots humanoïdes et commandes électroniques embarquées sur les véhicules La technologie évolue rapidement, et il existe des risques d’itération technologique dans les produits existants ; Les principaux constructeurs automobiles et fabricants de robots ont de longs cycles de vérification des nouveaux produits et les commandes importantes sont retardées ; Les investissements en R&D dans les servomodules et les commandes électroniques haute tension montées sur les véhicules sont élevés, et les dépenses à court terme suppriment les bénéfices nets ;
les prix des onduleurs à usage général de milieu et bas de gamme sont gonflés et la rentabilité des activités de contrôle industriel de base continue d’être sous pression.
