Dans la phase critique de la restructuration du commerce mondial et du passage du secteur du commerce électronique transfrontalier d’une croissance barbare à un développement de haute qualité, les grandes entreprises sont généralement confrontées à cinq problèmes fondamentaux : des stocks élevés, une pression sur les bénéfices, une dépendance aux plateformes, une conformité plus stricte et des coûts élevés.
En tant que leader du commerce électronique transfrontalier d’actions A, Huakai Yibai a pris comme point de départ le déstockage proactif, l’amélioration des flux de trésorerie, l’autonomisation technologique, la mise à niveau du modèle et l’équilibrage multiplateforme.
Il a réalisé une réduction significative des stocks et une augmentation des flux de trésorerie d’exploitation. Il s’est engagé sur une voie de développement de haute qualité et a fourni un échantillon de transformation reproductible pour l’ensemble du secteur.
Le rapport du premier trimestre de cette année montre que le bénéfice net de Huakai Yibai attribuable à sa société mère a dépassé 71 millions de yuans et que son bénéfice net après bénéfice non attribué a dépassé 65 millions de yuans.
Il s’agit non seulement d’une reprise des données financières, mais aussi d’une preuve solide de sa « résilience soulignée des produits généraux et du fort développement de produits de haute qualité », indiquant que cette entreprise leader du commerce électronique transfrontalier traverse le cycle et inaugure un nouveau tournant dans le développement de haute qualité.
Les flux de trésorerie d’exploitation ont atteint un niveau record et la qualité des actifs s’est considérablement améliorée
Au cours des dernières années, le commerce électronique transfrontalier national a fait ses adieux à l’âge d’or de la « croissance barbare » et est entré dans une période d’ajustement pleine de défis.
Avec la montée du protectionnisme commercial mondial, la disparition des dividendes politiques tels que les « petites exemptions » aux États-Unis et le renforcement des exigences de conformité dans l’Union européenne et ailleurs, les entreprises sont confrontées à une double pression tarifaire et aux coûts de conformité.
Au sein de l’industrie, le « modèle de distribution » n’est pas durable et une concurrence homogène a déclenché de féroces guerres de prix, entraînant des marges bénéficiaires extrêmement comprimées.
De « gagner de l’argent » à « s’impliquer », les entreprises pfrontalières souffrent généralement de stocks élevés et d’une baisse de leurs revenus. Le secteur subit un profond remaniement, depuis l’expansion de l’échelle jusqu’à la conformité et la transformation de la marque.
Dans ce contexte, Huakai Yibai a ajusté de manière décisive sa stratégie commerciale et a lancé une profonde « auto-révolution » – en promouvant de manière proactive le plan de gestion d’optimisation des stocks.
Face à la pression des stocks à l’échelle de l’industrie, l’entreprise n’a pas choisi de dissimuler le problème, mais s’est résolument concentrée sur le nettoyage des produits invendables, hors saison ou à faible rotation.
Le rapport financier montre que le flux de trésorerie net de l’entreprise généré par les activités d’exploitation en 2025 atteindra 972 millions de yuans, un record pour la même période de l’histoire, soit une augmentation significative de 394,88 % d’une année sur l’autre.
Les stocks sont la ligne de vie ou de mort d’une entreprise, et le fait que la structure des stocks soit saine ou non détermine directement la qualité des bénéfices et la résistance au risque de l’entreprise.
À la fin de 2025, l’échelle des stocks de l’entreprise a été réduite avec succès à moins d’un milliard de yuans, soit une forte baisse de plus de 47 % par rapport à la fin de 2024, et a continué de baisser jusqu’à 881 millions de yuans à la fin du premier trimestre de 2026. L’optimisation significative des stocks réduit non seulement efficacement le risque de dépréciation des stocks, mais améliore également considérablement l’efficacité de la rotation des stocks, jetant ainsi une base solide pour le rétablissement ultérieur de la rentabilité.
Cette série d’actions marque que Huakai Yibai est complètement passé d’une approche « orientée échelle » à une approche « orientée qualité ».
En sacrifiant les bénéfices à court terme en échange de la santé de ses actifs, l’entreprise a réussi à se débarrasser de son fardeau historique et à améliorer fondamentalement la qualité de ses opérations.
Un flux de trésorerie abondant améliore non seulement la capacité de l’entreprise à résister aux risques, mais fournit également des « munitions » suffisantes pour son aménagement ultérieur de haute qualité et ses investissements technologiques.
Hu Fanjin, président de Huakai Yibai, a déclaré que l’optimisation de la rotation des stocks était la principale réussite de l’entreprise en 2025. L’entreprise a réduit avec précision ses stocks audités de 1,9 milliard de yuans fin 2024 à moins d’un milliard de yuans fin 2025. Elle s’est concentrée sur l’apurement des stocks et l’ajustement de la structure tout au long de l’année, et a résolument cédé les lignes de produits non rentables, augmentant ainsi la proportion d’entrepôts vieillissants.
en 90 jours, en Suisse et à l’étranger, à un niveau historiquement bas, établissant ainsi le meilleur niveau de chiffre d’affaires depuis dix ans.
Bien que le déstockage anticipé ait généré des bénéfices de seulement 50 millions de yuans entre janvier et septembre, les fonds occupés par les stocks ont continué à être débloqués et les coûts d’entreposage et de dépréciation ont été considérablement réduits, entraînant un rebond significatif des bénéfices au quatrième trimestre.
Cela prouve pleinement que la rotation des stocks est un « baromètre » des bénéfices. À l’avenir, l’entreprise intégrera le taux de rotation des stocks dans l’évaluation de base afin de jeter une base solide pour la croissance des performances et l’amélioration des bénéfices en 2026 grâce à une gestion raffinée des stocks.
La qualité des actifs de Huakai Yibai fait l’objet d’une optimisation significative.
Cette tendance positive se reflète non seulement dans la réduction des risques de stocks et dans la croissance constante des flux de trésorerie, mais est également confirmée par des indicateurs financiers clés tels que la structure du capital.
Selon les dernières données du rapport trimestriel, le ratio actif-passif de la société est tombé à 37,76 %, réalisant la sixième baisse consécutive d’un trimestre sur l’autre, et la structure du capital continue d’être optimisée.
Dans le même temps, la solvabilité de l’entreprise s’est considérablement améliorée, le ratio de liquidité générale et le ratio de liquidité rapide atteignant respectivement 2,25 et 1,36 à la fin du premier trimestre, ce qui montre que l’entreprise dispose de liquidités suffisantes et que sa capacité globale à résister aux risques s’est considérablement améliorée.
Le bénéfice net du rapport du premier trimestre s’est fortement inversé et le point d’inflexion opérationnel a été officiellement établi
Grâce à l’ajustement de la stratégie commerciale, Huakai Les performances de Yibai au quatrième trimestre 2025 ont montré une tendance à l’amélioration significative. Au cours du trimestre, le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à près de 100 millions de yuans, et le bénéfice net après déduction des bénéfices non attribuables à la société mère a dépassé 100 millions de yuans, réalisant un redressement d’une année sur l’autre.
Les opérations de la société ont continué de s’améliorer au premier trimestre de cette année.
Selon les données du rapport financier, au premier trimestre 2026, Huakai Yibai a réalisé un bénéfice net de 71,5433 millions de yuans attribuables aux actionnaires de la société cotée et un bénéfice net de 65,6819 millions de yuans après déduction des bénéfices non attribuables aux actionnaires, réalisant ainsi un redressement substantiel des performances.
Cette évolution s’explique principalement par le redressement de la marge brute induit par l’optimisation de la structure des stocks et le contrôle efficace du ratio des frais de ventes.
Le rapport financier montre que la marge bénéficiaire brute globale de Huakai Yibai au premier trimestre de cette année était de 35,85 %, soit une augmentation significative de plus de 4 points de pourcentage par rapport au premier trimestre 2025, revenant à un niveau relativement élevé dans l’histoire.
Le fort rebond des données financières a vérifié la continuité du tournant opérationnel de l’entreprise.
L ‘impact du déstockage, qui inquiétait auparavant le marché, s’ est progressivement atténué et la dynamique de croissance des nouvelles affaires a commencé à apparaître.
En particulier, les conditions d’exploitation de la filiale en propriété exclusive Tongtuo Technology ont continué de s’améliorer après la fusion, devenant ainsi un nouveau point de croissance des bénéfices pour l’entreprise.
Le taux de dividende atteindra un niveau record en 2025
Tout en promouvant la transformation stratégique, Huakai Yibai attache toujours une grande importance aux rendements pour les actionnaires et partage les résultats de développement avec les investisseurs par le biais de dividendes stables et de rachats d’actions.
Le plan de distribution des bénéfices de la société pour 2025 est le suivant : un dividende en espèces de 2,5 yuans (taxes incluses) sera distribué à tous les actionnaires pour 10 actions, avec un dividende total en espèces de 96 307 332,25 yuans (taxes incluses). Le montant du dividende représentera 65,64 % du bénéfice net attribuable à la société mère en 2025, et le taux de dividende a atteint un niveau record.
En outre, la société envisage de modifier la destination des 5,0113 millions d’actions rachetées sur les 11,0113 millions d’actions qui ont été rachetées en 2025 et qui n’ont pas encore été utilisées : du plan initial « pour des incitations en actions et/ou des plans d’actionnariat salarié » à « utilisé pour réduire le capital social de la société », et sera annulé conformément à la loi.
Améliorer davantage les indicateurs financiers de base de l’entreprise, tels que le bénéfice par action, et améliorer les capacités de rendement du capital et la valeur de l’investissement.
Perspectives d’avenir : ancrant trois stratégies majeures, la valeur voyage à travers les cycles
À un nouveau point de départ en 2026, Huakai Yibai a clairement défini l’orientation stratégique consistant à « se concentrer sur l’activité principale, améliorer la qualité et l’efficacité, l’autonomisation de l’IA et une disposition diversifiée » pour promouvoir de manière globale un développement durable et de haute qualité.
Dans le même temps, grâce à l’optimisation en profondeur et à la synergie des trois principaux modèles commerciaux que sont les produits généraux, les produits haut de gamme et Yimai, nous forgerons la compétitivité de base cinq en un que sont « le déstockage, la marque, l’internationalisation, la localisation et la technologie », et atteindrons finalement l’objectif ultime d’un développement de haute qualité de l’entreprise.
Dans le secteur des produits en général, l’entreprise continuera de s’appuyer sur le système de gestion intelligent de l’IA pour optimiser l’efficacité de la chaîne d’approvisionnement et consolider le marché de base ; dans le secteur haut de gamme, grâce aux deux roues motrices « auto-construction + fusions et acquisitions », il accélérera la construction de la matrice de marque et passera du « succès de catégorie » au « succès de marque » ; dans le secteur de la plateforme Yimai, elle continuera à aider les vendeurs et fournisseurs de commerce électronique transfrontaliers de petite et moyenne taille à s’implanter à l’échelle mondiale.
Récemment, Huakai Yibai a annoncé que sa filiale en propriété exclusive Yibai Network prévoyait d’investir 46,55 millions de yuans à Shenzhen Mipinsheng pour acquérir 70 % de ses capitaux propres ; dans le même temps, Shenzhen Mipinsheng investira 66,5 millions de yuans pour acquérir des actifs opérationnels de base tels que des stocks, des magasins et des actifs incorporels détenus par la partie liée Hong Kong Nurig.
Cet investissement et cette acquisition externes constituent une autre étape importante dans la stratégie de l’entreprise visant à approfondir son activité premium. Cela montre que l’entreprise continue de trouver et d’intégrer des cibles de haute qualité grâce à la combinaison « culture endogène + fusions et acquisitions externes », dans le but d’élargir continuellement l’échelle de ses activités haut de gamme, d’améliorer sa rentabilité et d’injecter un nouvel élan dans le développement de haute qualité à long terme de l’entreprise.
Les institutions sont généralement optimistes quant à la croissance future des performances de Huakai Yibai.
Selon les prévisions consensuelles des institutions, le taux de croissance des bénéfices nets de l’entreprise atteindra respectivement cette année et l’année prochaine 89,56 % et 42,97 %.
De plus, du point de vue de la valorisation, avec le rétablissement de la rentabilité et l’amélioration des conditions de trésorerie, les institutions ont prédit à l’unanimité que le ratio cours/bénéfice de Huakai Yibai en 2027 reviendrait en dessous de 17 fois. Il occupe une position relativement sous-estimée dans l’industrie et sa valeur d’investissement à long terme est devenue de plus en plus importante.
Hu Fanjin a en outre souligné qu’en 2026, l’entreprise utilisera l’innovation comme avantage pour briser les chaînes de l’involution ; utiliser la technologie des produits comme base pour créer de solides barrières de valeur ; et utiliser l’écologie collaborative comme ailes pour parvenir à la symbiose et à la prospérité mutuelle.
L’entreprise adhérera à la détermination stratégique de « faire la bonne chose », adhérera à la logique commerciale « d’améliorer la qualité et l’efficacité », utilisera la « valeur d’ancrage » comme direction d’étalonnage de la boussole et « franchir le cycle » comme cap pour avancer fermement, et se lancera conjointement dans un nouveau voyage de développement innovant du commerce électronique transfrontalier !
