La presión competitiva sobre las acciones del mercado continúa aumentando y las empresas tradicionales de muebles para el hogar han recurrido a la vía inteligente de la IA para buscar un gran avance.
Según noticias del 26 de mayo, la solicitud de salida a bolsa de Baolun Shares en la Junta Principal de Shanghai, en la que participó Shen Hanbiao, presidente de Holike, fue aceptada por la Bolsa de Valores de Shanghai.
La información pública muestra que Baolun Co., Ltd. se dedica principalmente a soluciones de sistemas de «sonido, luz, electricidad, vídeo y comunicación».
Este diseño de capital se considera una medida importante para que Holike profundice su desarrollo en la vía inteligente. En los últimos años, Holike ha promovido integralmente la estrategia de marca «personalización de alta gama + hogar inteligente con IA».
Sin embargo, detrás de la transformación y la inversión está la realidad de que el desempeño de la empresa sigue bajo presión. El informe anual muestra que los ingresos de Holike en 2025 caerán un 12,80% interanual y el beneficio neto caerá más del 80% interanual;
Al entrar en 2026, la presión sobre el desempeño se intensificará aún más.
En la ola de hogares inteligentes, Holike está tratando de aprovechar la oportunidad a través de un diseño de doble línea de inversión y transformación. En términos de inversión, el presidente de Holike, Shen Hanbiao, invirtió 52 millones de yuanes en acciones de Baolun y recientemente se aceptó su solicitud para una IPO en la junta principal.
El negocio principal de Baolun Co., Ltd. son los sistemas de «sonido, luz, electricidad, vídeo y comunicación».
Su marca «itc» es una marca muy conocida en el campo audiovisual profesional nacional. Durante tres años consecutivos ha mantenido la primera cuota de mercado en los campos de la radiodifusión pública, el refuerzo de sonido profesional y los sistemas de conferencias. Sus productos se han utilizado en importantes proyectos emblemáticos, como los Juegos Olímpicos de Invierno de Beijing y Xi’an Datang Evernight City.
En cuanto a si la inversión del presidente en Baolun Shares empoderará a Holike en el futuro, el personal relevante de Holike dijo que la compañía no ha recibido noticias relevantes en este momento y que la inversión de capital puede ser una inversión externa del líder.
El prospecto decía que Shen Hanbiao transfirió las acciones mencionadas anteriormente por un precio de transferencia de acciones de 52 millones de yuanes basándose en su optimismo sobre las perspectivas de desarrollo de las acciones de Baolun y la industria.
Al mismo tiempo, el diseño industrial de Holike también se está acelerando.
En marzo de 2025, Holike, Haomaitai y Bee Assistant establecieron conjuntamente Hemi Technology para continuar construyendo una plataforma de IoT para hogares inteligentes.
En julio del mismo año, Holike transfirió con éxito el capital de Jixiang Technology mediante su exclusión de la lista pública, acelerando aún más el desarrollo y la implementación de nuevas tecnologías y productos en escenarios de hogares inteligentes.
Hollike afirmó que la transferencia exitosa del capital social de Jixiang Technology a través de la exclusión de la lista pública ayudará a Hemi Technology y Jixiang Technology a formar una sinergia estratégica más estrecha, acelerar el desarrollo, la implementación y la actualización del producto «puerta de enlace de fusión inteligente» para el hogar de Hemi Technology y mejorar la competitividad de las soluciones inteligentes para toda la casa de la empresa.
Después del lanzamiento del producto, en diciembre de 2025, la primera tienda de experiencias ecológicas de Hemi Technology se instalará en Guangzhou Hanyin Plaza. En enero de este año, la gama completa de nuevos productos inteligentes para toda la casa de Hemi Technology se dio a conocer públicamente por primera vez en la Holike Dealer Summit, y el contenido principal de los hogares inteligentes, como puertas de enlace inteligentes, controles inteligentes, iluminación inteligente y seguridad inteligente, se lanzó públicamente por primera vez.
Holike dijo que la compañía ha lanzado actualmente un plan de reclutamiento interno y llevará a cabo actualizaciones inteligentes en un lote de tiendas fuera de línea de Holike en 2026. Integrará profundamente el hogar inteligente Hemi AI basado en las tiendas existentes y brindará a los usuarios finales una experiencia de producto a través de escenarios reales.
Detrás de la vigorosa promoción de la estrategia inteligente por parte de Holike, quizás el negocio principal sigue bajo presión. En 2025, Holike logró unos ingresos operativos de 1.665 millones de yuanes, una disminución interanual del 12,80%; y un beneficio neto de 14,672,4 millones de yuanes, una disminución interanual del 81,78%.
Al entrar en 2026, el desempeño de Holike seguirá bajo presión.
En el primer trimestre de este año, Holike logró unos ingresos de 277 millones de yuanes, una disminución interanual del 29,03%; El beneficio neto pasó de ganancia a pérdida, con una pérdida de 22,110,1 millones de yuanes, una disminución interanual del 1104,69%.
De hecho, a partir de 2023, el desempeño de Holike seguirá bajo presión.
De 2023 a 2024, los ingresos de Holike serán de 2.265 millones de yuanes y 1.910 millones de yuanes, respectivamente, con descensos interanuales del 19,78% y el 15,69%;
Los beneficios netos serán de 217 millones de yuanes y 80.521 millones de yuanes, respectivamente, con descensos interanuales del 49,60% y 62,93%.
Desde la perspectiva del producto, los ingresos de Holike solo crecerán en 2025 a partir de gabinetes y productos terminados. En concreto, en 2025, los ingresos totales por vestuario del negocio principal de Holike disminuirán un 18,10% interanual; los ingresos por puertas de madera disminuirán un 15,65% interanual; los ingresos del gabinete aumentarán un 9,99% interanual;
y los ingresos de apoyo al producto terminado aumentarán un 0,29% interanual.
En términos de canales, los principales concesionarios de Holike alcanzarán unos ingresos de 1.220 millones de yuanes en 2025, un 19,37% menos interanual, con márgenes de beneficio bruto del 35,28%, un 0,71% menos interanual;
Las tiendas de operación directa alcanzarán unos ingresos de 36 millones de yuanes, un 42,70% menos interanual, con márgenes de beneficio bruto del 49,12%, un 2,88% menos interanual.
Respecto a la disminución del margen de beneficio bruto, Holike dijo que a partir de los datos segmentados revelados en el informe anual, se puede ver que si solo observamos el negocio de las tiendas, su margen de beneficio bruto es relativamente estable;
El margen de beneficio bruto general ha disminuido, principalmente debido al aumento en la escala del negocio a granel con un menor margen de beneficio bruto, que se debe a cambios en la estructura de ingresos.
El negocio a granel de Holike alcanzará unos ingresos de 339 millones de yuanes en 2025, un aumento interanual del 36,52 %.
Sin embargo, el margen de beneficio bruto fue sólo del 11,34%, un 2,85% menos interanual.
El margen de beneficio bruto es muy inferior al 35,28% de los canales de distribución y al 49,12% de las tiendas de operación directa.
El aumento de la proporción de empresas con bajos márgenes sigue reduciendo los márgenes de beneficio de Holike.
Los analistas de la industria creen que el mercado actual de muebles para el hogar ha entrado en la etapa de stock.
Las industrias tradicionales representadas por la industria de muebles para el hogar se enfrentan a obstáculos en su desarrollo, como la reducción de los pedidos tradicionales, una demanda insuficiente de individualización por parte de los consumidores y algunas empresas que caen en guerras de precios homogéneas.
Es difícil lograr resultados significativos basándose únicamente en pequeños ajustes y la integración de recursos a nivel táctico. Esta situación del mercado está obligando a algunas empresas de decoración del hogar a acelerar una transformación estratégica.
Ante la continua contracción de su negocio principal y la caída de sus beneficios netos, Holike ha puesto sus esperanzas de abrirse paso en los hogares inteligentes con IA.
Sin embargo, aún está por comprobarse si este camino de transformación puede realmente sacar a las empresas de los problemas.
Desde la perspectiva de los indicadores de rentabilidad, en 2025, Holike logró unos ingresos de 1.665 millones de yuanes, unos costes operativos de 1.150 millones de yuanes y un margen de beneficio bruto integral del 30,96%, una disminución interanual de 2,44 puntos porcentuales; En el primer trimestre de 2026, el margen de beneficio bruto volvió a caer hasta el 24,25%, una disminución interanual de 5,57 puntos porcentuales.
Además, el beneficio no neto de Haolike ha pasado de 51,9282 millones de yuanes en 2024 a -5,6302 millones de yuanes en 2025, y el negocio principal está sufriendo pérdidas evidentes.
En el primer trimestre de 2026, el beneficio neto después de deducir las partidas sin fines de lucro se expandió aún más hasta -27,3386 millones de yuanes, una disminución interanual del 658,53%.
Los analistas de la industria dijeron que el núcleo de las continuas pérdidas de Holike proviene de la debilidad de su negocio principal y la presión sobre sus operaciones internas.
Cuando el negocio principal de una empresa ya no puede aportar beneficios positivos, significa que su propia capacidad hematopoyética ya es bastante frágil y cualquier inversión adicional o fluctuaciones de costes pueden agravar las pérdidas.
A medida que el mercado de hogares inteligentes continúa expandiéndose, los grupos de consumidores jóvenes están desatando su demanda de hogares inteligentes y personalizados.
Holike está tratando de encontrar nuevos puntos de crecimiento mediante el despliegue de hogares inteligentes con IA, que también es una opción estratégica para adaptarse al desarrollo de la industria.
Sin embargo, a juzgar por la situación actual de Holike, si el negocio de hogares inteligentes con IA realmente puede revertir su declive aún enfrenta muchos desafíos.
Como empresa importante para que Holike entre en el camino inteligente, Hemi Technology tendrá una pérdida neta de beneficios de 2.229 millones de yuanes en 2025. Además, la inversión en I+D de Holike también ha mostrado una tendencia a la baja año tras año.
Los gastos de I+D de Holike han caído de 164 millones de yuanes en 2021 a 85 millones de yuanes en 2025.
Los analistas de la industria creen que la competencia en el ámbito de las casas inteligentes es cada vez más feroz.
No sólo los gigantes tecnológicos como Xiaomi y Huawei son fuertes en este campo, sino que las empresas tradicionales de electrodomésticos como Midea y Haier también han estado profundamente involucradas.
Como empresa de muebles para el hogar personalizados, Holike ha ingresado al campo de las matrices de hardware y existen lagunas obvias en la acumulación de tecnología y el reconocimiento de marca.
La transformación de la IA ha abierto una segunda curva de crecimiento para Holike hasta cierto punto, pero si realmente puede ser el antídoto para que las empresas salgan de las dificultades de rendimiento depende, por un lado, de si el negocio de hogares inteligentes de Laike puede lograr ingresos a gran escala en el corto plazo y, por otro lado, de si puede crear sinergia con el negocio de hogares personalizados existente de Holike.
