Recientemente, el mercado mundial de transporte de contenedores está atravesando una rara «guerra por el espacio». «Hay clientes, pero no hay espacio». «Las rutas europeas y americanas están llenas de espacio».
«La región del este de China de la línea estadounidense se toma más en serio las explosiones espaciales y se siguen arrojando cargamentos». El periodista se enteró por varios transitarios y compañías navieras que debido a múltiples factores, como conflictos geopolíticos, desvíos de rutas y el aumento de la demanda de almacenamiento en las temporadas altas tradicionales, muchas rutas troncales internacionales han experimentado graves explosiones espaciales y las tarifas de flete se han disparado.
Este cambio en la industria causado por la contracción de la oferta está brindando claras oportunidades de inversión al mercado de acciones A.
1.
Núcleo de la noticia: Los conflictos geográficos han desencadenado una crisis de capacidad de transporte y los elevados fletes pueden continuar hasta julio
El desencadenante de esta ola de «cabinas explotadas» en el mercado del transporte marítimo de contenedores apunta directamente a las tensiones geopolíticas en curso en Oriente Medio. Los riesgos para la seguridad en las rutas del Mar Rojo han obligado a un gran número de barcos a evitar el Cabo de Buena Esperanza, y la incertidumbre sobre la navegación en el Estrecho de Ormuz también está aumentando. El importante desvío de rutas provocó directamente una disminución de la eficiencia del volumen de negocios de los buques y una fuerte reducción de la capacidad de transporte efectiva.
Al mismo tiempo, la demanda de reabastecimiento en los principales mercados consumidores como Europa y Estados Unidos, junto con la llegada de la tradicional temporada alta de transporte de carga, ha empeorado drásticamente la contradicción entre oferta y demanda de espacio.
Los datos muestran que las tarifas de flete en la ruta del Mar Rojo se han disparado entre un 40% y un 50% en comparación con el mismo período del mes pasado, y los precios de futuros de la ruta europea también han aumentado un 44% desde mediados de abril.
Ante la situación de que «es difícil encontrar camarote», las navieras han anunciado que los fletes de las líneas europeas aumentarán entre un 30% y un 60% en junio.
En general, en la industria se considera que la situación de escasez de capacidad causada por la obstrucción de la vía fluvial será difícil de aliviar en el corto plazo, y el fenómeno de los altos precios de los fletes y la explosión de cabinas continuará durante al menos uno o dos meses.
Aunque la demanda de transporte de mercancías en las líneas europeas y americanas puede diferir después de julio, las compañías navieras se encontrarán en un importante «mercado de vendedores» durante al menos el próximo trimestre.
2. Mapeo de acciones A: cuatro líneas principales capturan los dividendos del «boom marítimo»
La popularidad del mercado del transporte marítimo se está transmitiendo hacia arriba a lo largo de la cadena industrial, dando un fuerte impulso al crecimiento del rendimiento de las empresas que cotizan en bolsa relacionadas con acciones A. Los inversores pueden centrarse en las siguientes cuatro líneas principales:
1.
Líder en transporte de contenedores: el comportamiento más elástico
El beneficiario más directo del aumento de los fletes es sin duda la empresa de transporte marítimo de contenedores.
Por cada aumento del 10% en las tarifas de flete, la elasticidad del beneficio neto de las empresas líderes puede alcanzar más del 20%.
– COSCO Shipping Holdings (601919): Como la cuarta compañía naviera de contenedores más grande del mundo, su red de rutas cubre todo el mundo y tiene una profunda presencia en rutas principales con gran capacidad de tanques, como Asia, Europa y América.
La flota de la compañía supera los 300 barcos y disfrutará plenamente de los mayores beneficios derivados de este aumento de los fletes.
– China Grain Flow (603565): Empresa líder en transporte de contenedores para el comercio interno. En el contexto de una capacidad de transporte de comercio exterior limitada, parte de la carga puede desviarse hacia el comercio interno.
Además, los recursos propios de barcos pequeños de la empresa son escasos y el desempeño de la empresa es relativamente flexible.
– Jinjiang Shipping (601083): Profundamente comprometida con las rutas del noreste y sudeste asiático.
Tras el desvío de las principales rutas entre Asia y Europa, estas rutas regionales se han convertido en importantes canales alternativos.
Se espera que la empresa se beneficie del crecimiento del volumen comercial regional y del aumento de las tarifas de flete.
– Ningbo Ocean Shipping (601022): Como compañía naviera en la provincia de Zhejiang, tiene ventajas obvias en la ruta desde el delta del río Yangtze hasta el Sudeste Asiático, y puede asignar rápidamente capacidad de transporte para satisfacer la demanda alternativa de rutas con plena capacidad.
2.
Centro portuario principal: tanto el rendimiento como las tarifas aumentan
La explosión de espacios de carga y el aumento de las tarifas de flete estimularán a los propietarios de carga a enviar mercancías con anticipación y aprovechar el espacio, lo que aumentará directamente el rendimiento de contenedores del puerto.
Al mismo tiempo, las intensas operaciones portuarias también ayudarán a estabilizar o incluso aumentar las tarifas.
– SIPG (600018): El puerto más grande del mundo en términos de tráfico de contenedores, es el nodo central de la red de transporte marítimo internacional.
La explosión de cabinas en las líneas europea y americana impulsará significativamente el crecimiento del rendimiento de carga del puerto de Shanghai.
– Puerto de Ningbo (601018): campeón mundial en rendimiento de carga, el rendimiento de contenedores se encuentra entre los tres primeros del mundo.
Su puerto de aguas profundas y sus ventajas de terminal automatizada le permiten manejar eficientemente el incremento de carga provocado por los cambios de ruta.
– Puerto de Qingdao (601298): un importante puerto central de comercio exterior en el norte de mi país, tiene ventajas de envío directo en las rutas de Medio Oriente y el Mar Rojo, y se espera que maneje más contenedores de transferencia causados por problemas en las vías fluviales.
3. Fabricación y arrendamiento de contenedores: el siguiente eslabón en la transmisión de la demanda
La escasa capacidad de transporte y la disminución de las tasas de rotación de buques darán lugar a tiempos de tránsito más largos para los contenedores y a menos contenedores vacíos disponibles en el mercado, creando así demanda de nuevos contenedores y contenedores arrendados.
– CIMC (000039): Líder absoluto en la fabricación de contenedores a nivel mundial, con una cuota de mercado superior al 50%.
La recuperación de la demanda de contenedores impulsará directamente los pedidos y los precios del negocio de contenedores secos de la empresa.
– COSCO Shipping Corporation Limited (601866): La empresa de arrendamiento de contenedores líder en el mundo, con enormes activos de contenedores.
El aumento de los fletes suele ir acompañado de aumentos simultáneos en el alquiler de contenedores, y se espera que crezcan los ingresos del negocio de arrendamiento de la empresa.
4. Servicios de logística y transporte de carga transfronterizos: mayor poder de negociación
En el caso de espacios de envío extremadamente escasos, se destaca el valor del servicio de las empresas de logística y transporte de carga transfronterizos con canales y recursos de transporte estables, se mejora su poder de negociación y se espera que mejore su margen de beneficio bruto.
– Jiayou International (603871): proveedor de servicios de transporte multimodal transfronterizo.
Cuando el límite de tiempo de envío se extiende debido a desvíos, algunos productos de alto valor y urgentes pueden desviarse a canales de transporte terrestre como los trenes China-Europa, y se espera que los negocios relacionados de la compañía se beneficien.
– Haicheng Bangda (603836): un proveedor integral de servicios de logística transfronteriza que ofrece servicios integrales como transporte marítimo, declaración de aduanas y almacenamiento.
En el ciclo de aumento de las tarifas de flete, sus ingresos por tarifas de servicio también aumentarán en consecuencia.
En resumen, el «período dulce» de esta ronda del mercado de transporte de contenedores está impulsado por fuertes limitaciones en el lado de la oferta, como la geopolítica, y tiene una fuerte certeza a corto plazo.
Los inversores pueden seguir el camino de transmisión de «aumento de las tarifas de flete → aumento de las ganancias de las compañías navieras → rendimiento portuario ocupado → recuperación de la demanda de contenedores → servicios logísticos premium» para diseñar empresas líderes en cada enlace.
Por supuesto, también debemos estar atentos a los riesgos que pueden invertir la tendencia de la industria, como la relajación inesperada de la situación geopolítica y la entrega concentrada de nuevos barcos.
Pero al menos hasta que llegue pleno verano, el «calor» en el sector marítimo probablemente continuará.
