El 3 de junio, el Ministerio de Asuntos Exteriores hizo dos declaraciones clave para fijar la dirección general de la economía y el comercio exterior de China.
Por un lado, se opone claramente a los aranceles unilaterales y a las guerras comerciales, y aboga por que las diferencias económicas y comerciales entre China y Estados Unidos se resuelvan mediante consultas equitativas;
por otro lado, reitera que la naturaleza de la economía y el comercio entre China y la UE es de beneficio mutuo y beneficiosa para todos, y pide a la UE que respete el libre comercio y abandone el proteccionismo comercial.
Las dos principales voces autorizadas se han implementado y las expectativas pesimistas de fricciones comerciales globales que continúan reprimiendo el mercado se han enfriado significativamente. La cadena de la industria del comercio exterior ha llegado a un punto de inflexión esperado y muchas subdivisiones han marcado el comienzo de oportunidades de inversión periódicas.
1. La lógica central de la noticia: las barreras comerciales globales se han enfriado y se espera que los fundamentos de las exportaciones se reviertan
En respuesta al plan de Estados Unidos de aumentar los aranceles de importación, China veta firmemente las guerras arancelarias y comerciales, bloqueando la posibilidad de fricciones comerciales extremas desde el nivel superior; Frente a las frecuentes medidas de protección comercial de la UE, fija el tono de la cooperación entre China y la UE con beneficio mutuo y beneficio mutuo, e insta a la UE a abandonar las políticas comerciales restrictivas.
Los principales factores negativos que han arrastrado a la baja la valoración del sector exportador en el pasado (el aumento de los aranceles en Europa y Estados Unidos y el aumento de las barreras comerciales) se han debilitado, y se ha roto la lógica pesimista de la disminución de los pedidos extranjeros y el bloqueo de las exportaciones. Se ha abierto el espacio para reparar el desempeño de la industria manufacturera orientada a la exportación y se espera que los fondos regresen a la vía exportadora a lo largo de la principal línea de flexibilización del comercio.
Segundo y tres sectores de beneficios principales, las oportunidades de segmentación se clasifican una por una
1. Nueva energía en el extranjero: fotovoltaica + almacenamiento de energía + vehículos de nueva energía (la línea de beneficios principal de China y Europa)
Europa es el mercado de consumo extranjero más grande de mi país para energía fotovoltaica, almacenamiento de energía y vehículos de nueva energía, y también es una región donde las medidas de protección comercial han sido frecuentes en el pasado.
Bajo el tono de beneficio mutuo y beneficio mutuo entre China y Europa, la probabilidad de que la UE imponga aranceles restrictivos adicionales a los nuevos productos energéticos de China ha disminuido significativamente.
Cadena de la industria fotovoltaica: Los fabricantes de componentes, inversores y equipos de almacenamiento de energía están profundamente ligados a la demanda de nuevas instalaciones energéticas en Europa. Una vez que se alivien los riesgos de protección comercial, se espera que los envíos al exterior aumenten de manera constante;
Vehículos y repuestos de nueva energía: los vehículos y componentes eléctricos y electrónicos nacionales de nueva energía han fortalecido su lógica en la exportación a Europa. La construcción de fábricas localizadas en Europa y las exportaciones de productos se han beneficiado de ambos, y los segmentos completos de vehículos y autopartes han marcado el comienzo de una recuperación de la valoración.
2. Electrodomésticos, maquinaria y equipos para el hogar: los líderes exportadores tradicionales se enfrentan a una recuperación de su valoración
Los electrodomésticos blancos, los electrodomésticos de cocina, la maquinaria de construcción y el equipo en general son categorías que se necesitan con urgencia para el comercio entre China, Estados Unidos y China. Europe and the United States have stable demand for home consumption and infrastructure.
Anteriormente, el sector había estado sujeto a perturbaciones arancelarias durante mucho tiempo, lo que suprimió las valoraciones. Después de que la fricción comercial disminuyó:
Los líderes de electrodomésticos blancos (electrodomésticos, equipos de refrigeración) tienen una alta proporción de ingresos en el extranjero, y se espera que los pedidos de América del Norte y Europa mejoren;
Las empresas de fabricación de maquinaria de construcción y pequeñas y medianas empresas se han beneficiado de la recuperación de la infraestructura global + riesgos arancelarios reducidos, el punto de inflexión de los ingresos por exportaciones se acerca y se destaca la rentabilidad de los objetivos de fabricación de gama baja.
3. Consumo de la industria ligera + Electrónica de consumo: las variedades de exportación de gama baja abren una oportunidad para compensar el crecimiento
Textiles, indumentaria y artículos de primera necesidad para el hogar: las empresas manufactureras nacionales de la industria ligera son los principales proveedores de los supermercados europeos y estadounidenses, y el sector en su conjunto se encuentra en una valoración históricamente baja. Después de que lleguen los cálidos vientos alisios, se superpondrán al ciclo de reposición después de la temporada baja de consumo en el extranjero. Esté preparado para la lógica de reparación de baja valoración;
Cadena de la industria de la electrónica de consumo: las empresas OEM de la cadena Apple y la cadena Android están profundamente ligadas al mercado norteamericano.
El enfriamiento de los aranceles chino-estadounidenses ha aliviado la presión de los costos sobre la cadena industrial. Las marcas de terminales están ampliando la producción y aumentan las expectativas de devolución de pedidos. Las piezas de electrónica de consumo están experimentando una mejora marginal.
Ramas complementarias: logística transfronteriza, proveedores de servicios de comercio exterior
El creciente auge del comercio de importaciones y exportaciones impulsará directamente el volumen de carga, el transporte de carga y Las industrias de comercio electrónico transfronterizo aumentarán. El sector de servicios de comercio exterior, como aguas arriba de la cadena de la industria exportadora, se beneficiará simultáneamente del repunte de toda la cadena.
3.
Direcciones débiles que deben evitarse
1. Acciones que se benefician de las barreras comerciales: un tema de nicho que anteriormente fue promocionado por «el aumento de los aranceles que obliga a la sustitución interna». A medida que se espera que el libre comercio mundial se recupere, la lógica exagerada original deja de ser válida y los fondos se retiran gradualmente, lo que se evita a corto plazo;
2. Sectores impopulares con demanda puramente interna y sin negocios en el extranjero: en ausencia de catalizadores de política comercial, y después de que los fondos existentes se desvíen a la principal línea de exportación, es probable que el sector no pueda tener un mejor desempeño y primero debe evitarse.
4.
Estrategias de inversión y consejos para el control de riesgos
Ideas de diseño
A corto plazo, céntrese en mercados extranjeros de gran prosperidad, como el almacenamiento de energía fotovoltaica y las piezas de automóviles para vehículos de nueva energía. La sensibilidad al capital es alta y se espera que el mercado se recupere.
A mediano plazo, las manufacturas de exportación de bajo nivel, como electrodomésticos, muebles para el hogar y maquinaria, se implementarán a precios bajos para obtener beneficios de recuperación duales de desempeño + valoración.
Advertencia de riesgo
El contenido de este artículo se basa únicamente en información de noticias públicas para aclarar la lógica de la industria y no constituye ningún consejo de compra y venta de acciones.
Existen incertidumbres como las variables de implementación de las políticas comerciales internacionales, las fluctuaciones del macroconsumo en el extranjero y los cambios en los tipos de cambio. Las inversiones deben realizarse de forma racional basándose en la propia tolerancia al riesgo.
