En las primeras operaciones del 17 de junio, los tres principales índices de acciones A se debilitaron colectivamente, el índice compuesto de Shanghai se volvió verde y el índice ChiNext no fue inmune.
Sin embargo, hay un sector que ha resistido la presión y ha salido airoso de tres resultados positivos consecutivos: el sector de los materiales de construcción.
El ETF de Cathay Building Materials (159745), que sigue el sector, subió casi un 1% en las primeras operaciones.
En un entorno de mercado volátil, ¿de dónde viene esa confianza de “voy a recaudar mi dinero”?
En última instancia, fueron tres fuerzas las que ejercieron su fuerza al mismo tiempo, empujando al sector de materiales de construcción a la vanguardia.
La primera fuerza impulsora de la fortaleza del sector de materiales de construcción contra la tendencia es el «gran pedido» desde el punto de vista político. En mayo de este año, el Consejo de Estado emitió oficialmente el «Decimoquinto Plan Quinquenal de Renovación Urbana», que aclaró que la escala de inversión relevante en los próximos cinco años no será inferior a 15 billones de yuanes. ¿Cómo se gastará este dinero?
El plan establece objetivos duros: completar la renovación de 500.000 viviendas urbanas en ruinas, 365.000 kilómetros de redes de tuberías subterráneas urbanas y reparar 1.500 fábricas en barrios antiguos en cinco años.
Detrás de estos proyectos, la demanda de materiales de construcción tradicionales, como materiales impermeabilizantes, materiales aislantes y tuberías de plástico, es casi obvia.
Más importante aún, la política también promueve la popularización obligatoria de «materiales de construcción ecológicos».
El Ministerio de Vivienda y Desarrollo Urbano-Rural dejó claro en la sesión informativa de la Oficina de Información del Consejo de Estado que todos los proyectos de renovación urbana deben dar prioridad a nuevos materiales de construcción ecológicos con alto rendimiento y bajo consumo de energía.
Esto impulsó directamente los pedidos en segmentos como revestimientos respetuosos con el medio ambiente y puertas y ventanas que ahorran energía.
En el primer trimestre, los ingresos por materiales de construcción ecológicos de mi país alcanzaron los 61 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 12%, y el objetivo anual apunta a 300 mil millones de yuanes.
Para los inversores, la renovación urbana no es una exageración a corto plazo, sino una lógica a largo plazo que puede durar cinco años.
La confianza del sector de materiales de construcción también es inseparable de la mejora marginal del sector inmobiliario.
Según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, de enero a mayo de este año, aunque la superficie construida de viviendas en todo el país todavía cayó un 23,4% interanual, la caída se redujo en 0,6 puntos porcentuales en comparación con los cuatro meses anteriores.
No subestimes este 0,6 punto porcentual. Detrás de esto está la implementación continua de la política de “Entrega Garantizada de Edificios”. La reanudación de la construcción y la entrega de proyectos suspendidos ha acelerado el ritmo de finalización.
Una vez que se mejore el final de terminación, el beneficio directo será la decoración final y los materiales de construcción: impermeabilización, revestimientos, baldosas cerámicas y otras categorías han comenzado a tener envíos estables.
Otra señal proviene del desempeño de las empresas de materiales de construcción de consumo.
Los datos del informe de investigación de Huatai Securities muestran que los ingresos del sector de materiales de construcción de consumo en el primer trimestre de 2026 aumentaron un 7% interanual y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz aumentó un 41,1%.
Esto demuestra que incluso si la inversión inmobiliaria general sigue disminuyendo, la entrega y reparación de los proyectos existentes son suficientes para que la rentabilidad de las empresas líderes «recupere» primero.
Si la renovación urbana y la restauración de bienes raíces son «dinero viejo», entonces la transmisión de la cadena de la industria de la IA al upstream es el «dinero nuevo» más sorprendente en el sector de materiales de construcción en los próximos años. futuro. La pista central de esta ola de condiciones del mercado es que la demanda de servidores de IA se ha disparado, lo que ha hecho que los precios de los materiales electrónicos (especialmente los tejidos electrónicos) se disparen.
La tela electrónica es un sustrato clave para la fabricación de PCB (placas de circuito impreso), y los servidores de IA requieren más de 10 veces la demanda de PCB que los servidores tradicionales.
Debido al aumento de la demanda, el precio de la ropa electrónica sigue aumentando.
Según datos de Zhuochuang Information, a principios de junio de este año, los tejidos electrónicos con especificaciones convencionales en el mercado habían completado la quinta ronda de aumentos de precios durante el año, con un precio promedio que aumentó a 7,4 yuanes por metro, un aumento del 100% desde el mínimo del tercer trimestre de 2025.
El efecto de la duplicación de precios se refleja directamente en las ganancias corporativas.
El beneficio neto atribuible a las empresas matrices del primer trimestre de la acción líder International Composites se disparó un 412,94% interanual, con un aumento acumulado de alrededor del 25% en los últimos tres días hábiles.
Las ganancias acumuladas de acciones relacionadas como Kibing Group y NorthGlass también superaron el 10%.
Estos aumentos envían una señal clara: el crecimiento de la demanda provocado por la IA se ha transmitido desde la potencia informática de los chips hasta los materiales básicos para “construir una casa”.
La lógica de este factor de tres niveles finalmente se refleja en el ETF de Cathay Building Materials.
Este ETF posiciona fuertemente Conch Cement, Dongfang Yuhong, Beijing New Construction Building Materials y otras marcas líderes, cubriendo toda la cadena de materiales de construcción tradicionales, materiales de construcción ecológicos y materiales relacionados con la IA.
Al 15 de junio, el tamaño del ETF de Cathay Building Materials alcanzó los 849 millones de yuanes, y su participación aumentó un 56,57% este año.
Durante los tres días positivos consecutivos del sector, el volumen diario de operaciones del ETF también se mantuvo en decenas de millones, con amplia liquidez.
Para los inversores optimistas sobre la situación del mercado del sector de materiales de construcción, los ETF proporcionan una herramienta cómoda para agrupar a los líderes y diversificar los riesgos de las acciones individuales con un solo clic.
Sin embargo, también cabe destacar la diferenciación de sectores.
La tasa de crecimiento de los materiales de construcción relacionados con la IA (telas electrónicas, cemento especial) supera con creces la del cemento y el vidrio tradicionales. Esto nos recuerda que el futuro mercado de materiales de construcción puede que ya no sea una «inundación», sino un aumento estructural y selectivo.
Las variables centrales que merecen atención en la próxima etapa serán si los precios de la tela electrónica pueden estabilizarse en un nivel alto, si se acelera el ritmo de emisión de bonos especiales para la renovación urbana y otros puntos de inflexión en los datos de terminación de bienes raíces.
