La industria china de neumáticos se encuentra actualmente en una encrucijada crítica: por un lado, hay exceso de capacidad, involución de precios y crecientes barreras comerciales. La mayoría de las empresas están atrapadas en el dilema de «aumentar los ingresos sin aumentar las ganancias»; por otro lado, existen nuevas oportunidades generadas por la nueva transformación energética, la reestructuración global y las actualizaciones de la fabricación inteligente.
Frente a dificultades y oportunidades, General Motors utilizó como evidencia el informe anual de 2025 y el informe del primer trimestre de 2026. Con un informe de crecimiento contra la tendencia, recuperación de ganancias y una mejora significativa en el flujo de caja, ha encontrado un camino de alta calidad que es diferente de la guerra de escala tradicional y también proporciona un ejemplo de transformación del que puede aprender toda la industria manufacturera.
Rendimiento sobresaliente
En 2025, cuando la industria esté generalmente bajo presión, las acciones de GM generarán no solo crecimiento digital, sino también optimización estructural y mejora de la calidad.
Los ingresos del año completo fueron de 8.497 millones de yuanes, un aumento interanual del 22,11%, superando significativamente a la industria.
En el primer trimestre de 2026, la tendencia estable continuó, con unos ingresos de 2.137 millones de yuanes, un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 127 millones de yuanes, un aumento interanual del 23,24 %, y el beneficio no neto aumentó un 32,42 %. Los esfuerzos de reparación de rentabilidad son extremadamente sobresalientes en la industria.
Lo que es aún más convincente es el indicador de flujo de caja. El flujo de caja neto de las actividades operativas en el primer trimestre alcanzó los 339 millones de yuanes, aumentando más de 26 veces interanualmente, lo que significa que la compañía ha logrado un salto cualitativo en su capacidad hematopoyética, calidad de pago y capacidad de resistencia al riesgo.
Al mismo tiempo, el diseño en el extranjero se ha convertido en el punto más destacado: los activos en el extranjero representan casi el 70 % y los ingresos en el extranjero representan más del 85 %.
Las bases duales en Tailandia y Camboya continúan en plena producción y ventas, y los pedidos de neumáticos semiacero se han disparado, cubriendo efectivamente la incertidumbre causada por las fricciones comerciales entre Europa y Estados Unidos.
Estos datos no son el resultado de una simple expansión, sino un reflejo concentrado de la insistencia de la empresa en el diseño de la capacidad de producción global, el control de costos eficiente y la investigación y el desarrollo tecnológico continuo.
Demuestra que en el ciclo de involución de la industria, también se puede lograr un crecimiento sólido confiando en la competencia de valor en lugar de la competencia de precios.
Empoderamiento de la reforma mixta
En junio de 2025, General Motors completó la histórica reforma de propiedad mixta.
Jiangsu Soho Holding Group se convirtió en el accionista mayoritario de la empresa y el controlador real se cambió a la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de la Provincia de Jiangsu. Esta reforma de propiedad mixta no es un simple cambio de capital, sino una remodelación de la lógica subyacente, creando un nuevo paradigma para la industria del neumático de «crédito estatal + eficiencia de la empresa privada».
Antes de la reforma de propiedad mixta, las empresas enfrentaban obstáculos relacionados, como altos costos de financiamiento, capacidades limitadas de integración de recursos globales y estructuras de gobernanza que deben mejorarse.
Después de la reforma de propiedad mixta, el respaldo crediticio ha mejorado significativamente. En marzo de 2026, se emitieron con éxito 450 millones de yuanes en bonos de innovación científica y tecnológica, con una tasa de cupón de solo el 2,00%, estableciendo un nuevo mínimo en la industria e inyectando fondos de bajo costo a largo plazo para la investigación y el desarrollo y la expansión de la producción.
A nivel de gobernanza, la estrategia está más enfocada, la toma de decisiones está más estandarizada y el control de riesgos es más estricto, al tiempo que conserva las ventajas de las empresas privadas para responder rápidamente al mercado y ajustar las operaciones de manera flexible.
En términos de sinergia de recursos, basándose en las ventajas de Soho Holdings en canales extranjeros, recursos industriales y comercio internacional, GM ha acelerado la expansión de clientes de alto nivel, optimizado la cadena de suministro global y logrado resonancia entre «apoyo de políticas, bajos costos de capital y alta eficiencia operativa».
La reforma de propiedad mixta realmente transforma las ventajas institucionales en ventajas competitivas, haciendo que las empresas sean más estables en las fluctuaciones cíclicas, más valientes en la competencia global y más seguras para enfrentar las dificultades de la transformación.
Aceleración estratégica
En 2026, General Motors utilizará el dividendo de la reforma de propiedad mixta como guía para implementar una serie de medidas clave acciones que lideran la dirección de la industria y la promueven desde una empresa manufacturera a una empresa global y de base tecnológica.
El trazado en el extranjero continúa profundizándose: la base camboyana ha obtenido la primera certificación local de «Fábrica Piloto de Fabricación Inteligente» y se ha convertido en un referente para la fabricación inteligente de neumáticos en el Sudeste Asiático. Se ha acelerado la planificación de la tercera base en el extranjero, construyendo aún más un foso global.
La innovación tecnológica se centra en avances de alta gama: tomó la iniciativa en la realización de la aplicación por lotes de caucho Eucommia y lanzó neumáticos Super Eucommia, que abordan directamente los puntos débiles de los neumáticos de nueva energía con sus características súper resistentes al desgaste, seguras y cómodas;
cooperó con Lenovo y la Universidad de Tsinghua para promover la implementación de modelos grandes de IA en inspección de calidad, advertencias de seguridad y otros escenarios, y construyó un «taller de luz negra» de neumáticos semiacero y una «fábrica inteligente de nube de carbono 5G» de neumáticos totalmente de acero. Ganó el Premio a la Aplicación Sobresaliente de IA Industrial de China y saltó de la involución de los precios bajos con una nueva productividad de calidad. En el mercado nacional, las plataformas de distribuidores digitales y los terminales de activación de vinculación de marcas se utilizan para lograr la tracción en dos ruedas en el país y en el extranjero.
La estructura financiera continúa optimizándose: al final del primer trimestre, los fondos monetarios aumentaron a 1.083 millones de yuanes, la relación activo-pasivo disminuyó constantemente y la seguridad operativa siguió mejorando.
Esta serie de acciones muestra claramente que GM está pasando de una «prioridad de escala» a una «prioridad de valor» y de «impulsada por la capacidad» a «impulsada por la innovación», proporcionando un camino claro para la transformación de la industria.
Ilustración de la industria
La práctica de GM ha traído una profunda iluminación a la industria de neumáticos de China, que está profundamente involucrada en la involución.
En primer lugar, la globalización no es una opción, sino un camino obligatorio.
El diseño de bases múltiples puede dispersar eficazmente los riesgos comerciales y mejorar la resiliencia de la cadena de suministro, que es el camino principal para superar las barreras y globalizarse; En segundo lugar, la reforma de propiedad mixta es una solución de alta calidad para la transformación y mejora de la manufactura tradicional. Los activos de propiedad estatal permiten resolver cuestiones de capital, recursos y cumplimiento, y los mecanismos de las empresas privadas garantizan la eficiencia, la vitalidad y la sensibilidad del mercado. Grado, la combinación de los dos puede romper el cuello de botella del desarrollo a largo plazo; En tercer lugar, la tecnología de punta es la única salida a la guerra de precios. Sólo centrándonos en nuevas energías, nuevos materiales e inteligencia, y creando productos diferenciados, podremos ganar poder de fijación de precios y prima de marca; En cuarto lugar, las operaciones estables y la seguridad del flujo de caja son más importantes que la escala a corto plazo, y las ganancias de alta calidad y un fuerte flujo de caja son las garantías fundamentales para cruzar el ciclo.
Desde la perspectiva de la tendencia general de la industria, la industria de neumáticos de China está pasando de un «poder de fabricación» a un «poder de marca», con la reorganización acelerándose y los fuertes manteniéndose fuertes.
General Motors toma la reforma mixta como alas, la globalización como estrategia y la tecnología como núcleo, lo que demuestra que las empresas chinas de neumáticos pueden escapar por completo de la involución y avanzar hacia el extremo superior.
En el futuro, a medida que las bases en el extranjero sigan expandiéndose, se sigan lanzando productos de alta gama y los dividendos de la reforma de propiedad mixta se liberen por completo, GM seguirá desarrollándose con su propia alta calidad y liderando la industria en un nuevo viaje que sea más competitivo y sostenible.
