Al 16 de abril de 2026, el precio de las acciones de Inovance Technology alcanzó los 67,48 yuanes, con un valor de mercado total de 182,4 mil millones de yuanes (código bursátil 300124.SZ).
Como empresa líder en el campo de la automatización industrial doméstica y líder en control industrial local, después de más de 20 años de desarrollo, ha formado cuatro segmentos comerciales principales: automatización general, vehículos de nueva energía, ascensores inteligentes y tránsito ferroviario. Ha construido un patrón de desarrollo integrado de «matriz completa de productos + empoderamiento multicampo + diseño global» y ha adoptado un modelo de desarrollo de «cultivo tecnológico en profundidad + implementación de escenarios + expansión internacional».
1. Prosperidad de la industria: negocios principales duales lideran el camino y múltiples vías avanzan en colaboración
(1) Ciclo de prosperidad: acumulación constante en 2024, crecimiento constante en 2025 y aceleración en 2026. La lógica impulsora central de esta ronda de la industria son las actualizaciones de la automatización industrial, la alta prosperidad de los vehículos de nueva energía, los avances en las vías emergentes, superpuestos a la promoción del reemplazo de máquinas, la transformación digital de la fabricación, una mayor penetración de vehículos de nueva energía, el surgimiento de campos emergentes de robots humanoides y centros de datos, y la continua profundización de la sustitución doméstica.
Como líder de la industria, Inovance Technology se ha beneficiado plenamente. En 2024, la empresa ha acumulado fuerza de manera constante, con una participación de mercado de productos principales que continúa aumentando, el negocio avanza de manera constante y el desempeño logra un crecimiento constante;
en 2025, con el aumento en el volumen de modelos designados de vehículos de nueva energía y la recuperación del negocio de automatización general, el desempeño ha aumentado constantemente año tras año, mostrando una buena tendencia de desarrollo; en 2026, basándose en el repunte del ciclo de control industrial, la actualización inteligente de vehículos de nueva energía y la implementación de pistas emergentes, el rendimiento entrará en una etapa de desarrollo acelerado y continuará realizando el potencial de crecimiento.
La prosperidad actual de las industrias de control industrial y automóviles de nueva energía continúa mejorando, y se siguen liberando múltiples políticas y dividendos de la industria.
Se espera que las ventas nacionales de vehículos de nueva energía superen los 19 millones de unidades en 2026, un aumento interanual de alrededor del 15%, y se espera que la tasa de penetración en el mercado supere el 55%. La implementación acelerada de la inteligencia impulsará la demanda de componentes centrales como accionamientos eléctricos y fuentes de alimentación. En el campo de la automatización industrial, la tendencia a la sustitución de máquinas y la inteligencia fabril continúa profundizándose. El mercado de control industrial de más de 300 mil millones tiene un vasto espacio.
La sustitución nacional sigue avanzando y la cuota de mercado de los líderes locales sigue aumentando. A nivel de políticas, el «Decimoquinto Plan Quinquenal» promueve claramente una nueva industrialización, apoya el desarrollo de máquinas industriales y industrias de automatización industrial, fomenta la sustitución nacional de equipos de alta gama y apoya el desarrollo innovador de inteligencia de vehículos de nueva energía, robots humanoides y otros campos emergentes.
La industria se concentra en empresas líderes con tecnologías centrales y ventajas de productos.
La empresa absorbe profundamente los dividendos del desarrollo de la industria y tiene una excelente capacidad de resistencia al riesgo.
(2) Soporte central: ventajas tecnológicas del producto + diseño multipista y empoderamiento internacional. En términos de rigidez de la demanda, el negocio cubre una amplia gama de campos como la automatización industrial, vehículos de nueva energía, ascensores inteligentes, tránsito ferroviario, etc., y se extiende a vías emergentes como robots humanoides y centros de datos. Con la transformación digital de la industria manufacturera, la popularización de los vehículos de nueva energía y la comercialización de campos emergentes, la demanda downstream ha sido fuerte durante mucho tiempo.
El espacio de mercado para productos principales como inversores, servosistemas y conjuntos de accionamiento eléctrico continúa expandiéndose. La industria se concentra en empresas líderes con capacidades completas de producto, capacidades de adaptación a la escena y solidez técnica. En términos de ventajas comerciales y de diseño de productos, la empresa tiene una sólida fortaleza integral y la participación de mercado de sus productos principales se encuentra entre las mejores del país.
En 2024, la cuota de mercado chino de servosistemas generales, inversores de bajo voltaje e inversores de voltaje medio y alto alcanzará más del 18%, ocupando el primer lugar en la industria. Los PLC pequeños ocupan el primer lugar entre las marcas nacionales y el modelo de robot industrial SCARA tiene una participación de mercado del 27,3%, ocupando el primer lugar en la industria. La matriz del producto está completa.
El campo de la automatización general cubre productos y soluciones principales, como inversores, servosistemas y PLC. El campo de los vehículos de nueva energía proporciona componentes centrales, como sistemas de propulsión eléctrica y sistemas de energía. En 2024, la cuota de mercado de controladores de motores de vehículos de pasajeros de nueva energía alcanzará el 10,7%, ocupando el segundo lugar en la industria y el primero entre los proveedores externos.
Liderando en fortaleza tecnológica, la inversión en I+D continúa aumentando, los gastos en I+D crecen más rápido que el crecimiento de los ingresos, enfocándose en iteraciones de tecnología central y diseño en campos emergentes, con escenarios y ventajas de plataforma en el campo de los robots humanoides, y ha lanzado soluciones de inversores refrigerados por líquido en el campo de los centros de datos e implementado aplicaciones terminales.
Se ha acelerado el diseño internacional, se ha construido una plataforma completa de ventas, I+D y cadena de suministro en el extranjero, y el mercado extranjero se ha convertido en un nuevo polo de crecimiento con la ayuda de los recursos de los clientes multinacionales. Al mismo tiempo, la empresa ha cultivado profundamente el mercado nacional que se hunde y ha implementado el plan Zhazhaizi para ampliar aún más la cobertura del mercado.
2. Desempeño: se destaca la resiliencia, aparece un punto de inflexión en el crecimiento
(1) Desempeño histórico: 2024 es un período de gran avance, la compañía opera de manera constante durante todo el año, enfocándose en las actualizaciones de productos y la expansión del mercado, y logra ingresos operativos durante todo el año. Con ingresos de 37,041 mil millones de yuanes y una ganancia neta atribuible a la empresa matriz de 4,285 mil millones de yuanes, la participación de mercado de los productos principales continúa aumentando, el negocio de automatización general ha crecido de manera constante y el negocio de vehículos de nueva energía ha aumentado gradualmente su volumen, sentando una base sólida para el crecimiento posterior del rendimiento.
Al mismo tiempo, la cuota de mercado de muchos productos principales se sitúa entre las primeras del país, lo que demuestra su fortaleza de liderazgo. 2025 es un período de crecimiento constante con un desempeño sobresaliente. Se espera que los ingresos operativos anuales sean de 42.968-46.672 millones de yuanes, un aumento interanual del 16%-26%. El beneficio neto atribuible a la empresa matriz es de 4.971 a 5.399 millones de yuanes, un aumento interanual del 16% al 26%. El beneficio neto después de deducir el beneficio neto no atribuible es de 4.762-5.166 millones de yuanes, un aumento interanual del 18% al 28%. En los primeros tres trimestres, los ingresos del negocio de automatización de GM aumentaron un 20% interanual, y el crecimiento en el tercer trimestre alcanzó el 26%. El núcleo se debió al mayor volumen de modelos designados de vehículos de nueva energía, la recuperación del negocio de automatización de GM y el adecuado control de costos y gastos. La resiliencia de los beneficios siguió aumentando y se liberó plenamente el impulso del crecimiento.
Los aspectos más destacados en 2025-2026 incluyen la recuperación continua del negocio de General Automation y el aumento constante del crecimiento de los pedidos. Los pedidos de julio a septiembre de 2025 aumentaron un 25% interanual: un 30%, y se espera que mantengan un crecimiento de más del 20% en 2026; el negocio de vehículos de nueva energía se ha beneficiado de la gran prosperidad de la industria y la participación de mercado de los productos principales ha seguido aumentando; los robots humanoides, los centros de datos y otras pistas emergentes han acelerado el diseño, cultivando nuevos puntos de crecimiento de ganancias; la expansión internacional ha seguido avanzando y la proporción de ingresos del mercado extranjero ha aumentado constantemente; la estructura del producto ha seguido optimizándose, la proporción de productos de alto valor añadido ha aumentado y la rentabilidad ha seguido aumentando.
(2) Desempeño futuro: combinando la prosperidad de la industria y la planificación de la empresa, el crecimiento del desempeño en los próximos tres años es muy seguro.
La agencia predice que en 2026, con el repunte del ciclo de control industrial, la actualización inteligente de vehículos de nueva energía y la implementación de vías emergentes, el rendimiento logrará un rápido crecimiento; 2027: en 2028, con la expansión de los mercados extranjeros, el aumento del volumen de negocios emergentes, como los robots humanoides, y el aumento continuo de la participación de mercado de los productos principales, el rendimiento seguirá aumentando y entrará en una etapa de rápido crecimiento de las ganancias; A medida que se siga optimizando el patrón de oferta y demanda de la industria, se liberen iteraciones de tecnología central y sinergias de múltiples vías, los ingresos y las ganancias netas de la empresa seguirán mejorando, la calidad de las ganancias seguirá mejorando, el impulso de crecimiento a largo plazo será suficiente y habrá un amplio margen de crecimiento.
3. Opiniones institucionales: unánimemente optimista, amplio espacio para el crecimiento
Basado en informes de investigación de múltiples instituciones, las instituciones son generalmente optimistas acerca de Inovance Technology, y muchas le otorgan una calificación de «compra».
Las opiniones principales giran en torno al estado industrial de la empresa, las ventajas del producto y el potencial de seguimiento emergente.
En primer lugar, en términos de calificaciones básicas y precios objetivo, algunas instituciones mantienen una calificación de «compra» y son optimistas sobre el espacio de crecimiento generado por la expansión del mercado extranjero de la compañía y su distribución en campos emergentes. Se espera que en 2025: la CAGR del beneficio neto atribuible a la empresa matriz en 2027 alcance el 22%; algunas instituciones le han otorgado una calificación de «compra». Teniendo en cuenta que el negocio de control industrial ha alcanzado un punto de inflexión y que la pista robótica tiene un enorme potencial, le ha otorgado un PE de 40 veces en 2026 y un precio objetivo de 100,5 yuanes; Muchas instituciones son optimistas sobre su valor de crecimiento a largo plazo en la sustitución interna y en las vías emergentes.
En segundo lugar, en términos de previsión de desempeño, la institución es optimista sobre el pronóstico de desempeño para 2026-2028. Se espera que el beneficio neto atribuible a la empresa matriz alcance entre 6.500 y 6.800 millones de yuanes en 2026 y mantenga un rápido crecimiento de más del 20% en 2027-2028. Se espera que el beneficio neto atribuible a la empresa matriz alcance más de 8.200 millones de yuanes en 2028. Los principales impulsores son la recuperación del negocio de control industrial, el crecimiento del negocio de vehículos de nueva energía, la implementación de vías emergentes y la expansión de los mercados extranjeros. La certeza de crecimiento es fuerte.
El tercero es la lógica optimista central, que incluye importantes dividendos de la industria, mejoras en la automatización industrial y el continuo auge de los vehículos de nueva energía, vías emergentes como robots humanoides y centros de datos que abren espacio a largo plazo, políticas que apoyan la sustitución nacional y el desarrollo de equipos de alta gama, y un vasto espacio de mercado; destacadas ventajas tecnológicas y de productos, y la participación de mercado de los productos principales líderes en el país. Tiene sólidas capacidades de I + D, una matriz completa de productos y capacidades de adaptación de escenarios, y tiene ventajas obvias en la sustitución nacional; ha coordinado esfuerzos en múltiples vías, respaldado por los negocios principales duales de automatización general y vehículos de nueva energía, tiene un diseño con visión de futuro en vías emergentes y tiene suficiente impulso de crecimiento; ha acelerado su internacionalización y expansión de mercados de nivel inferior, abriendo aún más espacio para el crecimiento, y su valor de asignación a largo plazo es sobresaliente.
IV. Conclusión
Como empresa líder en el campo de la automatización industrial nacional y líder en control industrial local, Inovance Technology se basa en su matriz completa de productos, su sólida solidez técnica, su destacada posición en el mercado, su claro diseño multipista y su plan de desarrollo internacional. Se ha beneficiado profundamente de las mejoras en la automatización industrial, la alta prosperidad de los vehículos de nueva energía, la expansión de las vías emergentes y los dividendos de sustitución interna. El crecimiento constante del rendimiento en 2025 demuestra la resiliencia operativa, 2026: entrará en un período de crecimiento acelerado en 2028. En el corto plazo, la recuperación del negocio de control industrial y el mayor volumen de productos principales de vehículos de nueva energía impulsan un crecimiento de alto rendimiento;
A mediano y largo plazo, las iteraciones de tecnologías centrales, la implementación de vías emergentes y la expansión de los mercados extranjeros abrirán aún más espacio para el crecimiento. Se espera que continúe consolidando la posición central de la industria nacional de control industrial, ayude al desarrollo de la fabricación nacional localizada, inteligente y de alta gama, y disfrute plenamente de los dividendos del desarrollo coordinado de múltiples vías.
