Si India realmente cierra las compuertas aguas arriba, la industria textil de Pakistán sufrirá un golpe sistémico desde el campo hasta el puerto, no sólo un simple aumento en los precios de las materias primas.
Desde la perspectiva de los productores de algodón, «el agua es algodón y el algodón es supervivencia». Alrededor del 80% de las tierras agrícolas de Pakistán dependen de la cuenca del río Indo, y más del 90% de su producción agrícola depende del riego.
La provincia central de Punjab aporta más del 60% del algodón del país, pero la agricultura local se basa enteramente en la expectativa de recursos hídricos estables.
Una vez que se corta el flujo aguas arriba, alrededor del 30% de la tierra cultivada puede verse obligada a permanecer en barbecho, lo que se refleja directamente en los datos de siembra de este año: en junio de 2026, la superficie sembrada real es de solo 1,6 millones de hectáreas, solo se ha completado el 83% del objetivo y la tasa de abandono de tierras cultivadas debido a la escasez de agua en la zona algodonera del sur de Punjab ha alcanzado el 18%.
Para los productores de algodón, el precio del algodón bruto ha aumentado un 22% desde 2026, pero si no hay agua para regar los campos, por muy alto que sea el precio, será inútil.
Las empresas textiles con pedidos en mano están sufriendo la doble estrangulación de costes y la escasez de materias primas. En la industria textil de Pakistán, «los costos de las materias primas representan entre el 65% y el 70% de los costos de producción». El aumento de los precios del algodón ha provocado un aumento del 12% al 15% en los costos de producción de las hilanderías, y la tasa de operación de algunas hilanderías pequeñas y medianas ha caído por debajo del 60%.
Se estima que la producción nacional es de sólo 1,11 millones de toneladas, una disminución interanual del 3,8%, pero la brecha de demanda real obliga a las importaciones a dispararse a 1,15-1,2 millones de toneladas, lo que representa más del 45% de la demanda total.
Las empresas no sólo tienen que hacerse con algodón extranjero a precios elevados, sino que también tienen que afrontar el plan del gobierno de aumentar el impuesto anticipado a los exportadores del 1% al 1,25% en el nuevo año fiscal.
Una factura de un exportador de Faisalabad lo reveló todo: el costo se pagó casi en su totalidad en rupias, pero el precio de venta fue en dólares.
Una ligera fluctuación en los tipos de cambio y los costos hizo que los pantalones fueran más caros que los producidos en la ciudad de Ho Chi Minh.
Desde la perspectiva de competidores como Vietnam e India, «la crisis de Pakistán es su oportunidad de negocio».
India cancelará los aranceles a la importación de algodón de junio a octubre de 2026, reduciendo directamente el costo del hilado.
Se destacará la ventaja rentable del hilo de algodón, al captar pedidos directamente de Pakistán.
Vietnam es aún más poderoso.
En mayo de 2026, firmó 24.900 toneladas de algodón estadounidense en una sola semana, superando con creces las 3.700 toneladas de Pakistán, y su cadena de suministro flexible de «pedidos pequeños y respuesta rápida» está más en línea con las necesidades de las marcas internacionales.
Lo que es aún más fatal es que el Tratado de Libre Comercio entre la India y el Reino Unido entrará en vigor en julio de 2026. Las exportaciones textiles indias al Reino Unido recibirán gradualmente reducciones arancelarias y Pakistán se enfrentará directamente a una caída de precios en el mercado europeo tradicional.
A nivel macroeconómico nacional, «la agitación en la industria textil sacude directamente los cimientos de las divisas».
La industria textil y del vestido aporta desde hace tiempo más de la mitad de los ingresos por exportaciones del Pakistán y es un pilar importante de su sistema cambiario.
Sin embargo, de enero a marzo de 2026, las exportaciones de textiles y prendas de vestir cayeron un 3,3% interanual, y se espera que la caída anual alcance entre el 5% y el 10%.
Si el corte total de agua en la India provoca que la producción de algodón caiga entre un 30% y un 40%, Pakistán podría perder miles de millones de dólares en ingresos en divisas cada mes. Esta es una carga insoportable para un país cuyas reservas de divisas son suficientes para cubrir cuatro meses y medio de importaciones y está agobiado por una pesada deuda con el FMI.
En conjunto, el corte de la India no es una simple cuestión de “reducción de la producción y aumento de los precios”, sino un ataque preciso a la cadena económica más frágil de Pakistán.
«Expone y amplifica todos los defectos estructurales de la industria textil de Pakistán: dependencia externa de las materias primas, ineficiencia de la cadena industrial y políticas proteccionistas».
La pérdida de las cosechas de los agricultores de algodón desencadenó una crisis de materias primas. Las empresas se vieron obligadas a importar a precios elevados, pero su competitividad exportadora se vio debilitada por India y Vietnam.
Al final, los ingresos en divisas se desplomaron, formando un círculo vicioso. La única barrera a corto plazo de Pakistán es la presa Diamo-Basha, con ayuda china, y otros proyectos de conservación de agua que pueden reducir su dependencia del río Indo en el futuro, pero el agua de lejos no puede saciar la sed de cercanía.
En un momento en que los competidores se aceleran para captar pedidos y su propia modernización industrial está estancada, la industria textil de Pakistán se enfrenta a una guerra de desgaste sin un ganador claro. Al final, quién no puede soportarlo primero depende de en qué mercado se acaba primero la paciencia del capital.
