En la tarde del 19 de junio, el Ministerio de Comercio publicó cuatro nuevas regulaciones económicas y comerciales autorizadas. Muchas políticas están directamente relacionadas con la agricultura y la ganadería nacionales, la importación y exportación del comercio exterior, el consumo transfronterizo y el entorno empresarial, y afectarán indirectamente las expectativas de mercado posteriores de las industrias correspondientes de participación A. La mayoría de los inversores minoristas ordinarios sólo se centran en el ascenso y la caída del mercado y no pueden comprender la cadena de transmisión completa de la implementación de políticas.
Desmantelemos cada aviso oficial paso a paso para aclarar los antecedentes, el tiempo de implementación, la ruta de transmisión del mercado, los cambios a largo plazo en la industria y expliquemos en términos sencillos el impacto a largo plazo en diferentes sectores de las acciones A.
El primer paso es ordenar los cuatro mensajes públicos oficiales de la noche uno por uno.
La primera política central es que a partir de las 0:00 horas del 20 de junio, el exceso de carne vacuna importada de Australia estará sujeto a un arancel del 55%. Según el Anuncio No. 87 de 2025 del Ministerio de Comercio, el control de las cuotas de importación de carne vacuna específicas de cada país se implementará de 2026 a 2028. La cuota anual de importación de carne vacuna de Australia procedente de China está fijada en 205.000 toneladas. Las estadísticas aduaneras muestran que Australia agotó su cuota anual el 18 de junio. Según las regulaciones establecidas, el agotamiento de la cuota se pospondrá hasta el tercer día, es decir, a las 0:00 horas del 20 de junio.
La carne de vacuno importada en exceso de la cuota estará sujeta a un arancel de salvaguardia adicional del 55% sobre la base del arancel regular original. Muchos lectores comunes y corrientes pensaron erróneamente que se trataba de una restricción comercial unilateral y temporal.
De hecho, el conjunto completo de reglas se anunció a finales del año pasado. El Ministerio de Comercio emitió alertas tempranas en dos momentos en los que se agotó el cupo de importación: 50% y 80%. Los comerciantes tuvieron tiempo suficiente para ajustar los canales de adquisición en el extranjero, y no fue una política temporal inesperada.
Según datos de la industria de 2019 a 2024, las importaciones nacionales totales de carne vacuna aumentaron de 1,66 millones de toneladas a 2,87 millones de toneladas, un aumento del 73,2%. El precio al por mayor de la carne vacuna importada en el extranjero es generalmente más de la mitad inferior al de la carne vacuna nacional. Los suministros importados a bajo precio continúan reduciendo los márgenes de ganancia de los ganaderos locales y de las empresas de matanza y procesamiento.
El entusiasmo de los agricultores por la cría ha disminuido año tras año. El propósito de introducir el sistema de cuotas es amortiguar el impacto de las importaciones a bajo precio y estabilizar los fundamentos de la industria ganadera nacional. Según el plan trienal, el exceso de aranceles se reducirá al 45% en 2027 y al 35% en 2028. Las restricciones se relajarán año tras año para tener en cuenta la industria ganadera nacional y las necesidades diversificadas de importación de carne.
La segunda noticia es que se ha implementado oficialmente la nueva versión de las Directrices para el personal de negocios extranjero que vive y trabaja en China, ampliando el alcance de la exención de visa, optimizando la política de exención de visa de tránsito de 240 horas y ampliando la cobertura de los reembolsos de impuestos de salida en los distritos comerciales. La declaración electrónica de reembolsos de impuestos se implementará en todo el país a partir del 1 de julio. Se simplificarán los reembolsos de impuestos para compras pequeñas de menos de 10.000 yuanes y se simplificará el proceso de inspección. Los servicios de compra y reembolso se pueden procesar en puertos de diferentes lugares.
Las principales atracciones turísticas y los grandes distritos comerciales están completamente cubiertos de tiendas con reembolso de impuestos, lo que atrae a turistas extranjeros para que ingresen al país para consumir e impulsa el crecimiento de los ingresos en las industrias nacionales de catering, venta minorista y grandes almacenes.
Los procedimientos simplificados para que los empresarios extranjeros vengan a China ayudarán a que el capital extranjero aumente la inversión en las industrias de servicios y manufactureras nacionales a largo plazo, impulsando un aumento constante de los pedidos en la cadena industrial.
El tercer aviso oficial replica y promueve los 80 sistemas piloto de apertura al mundo exterior de la Zona de Libre Comercio de Shanghai.
Se ha simplificado el proceso de revisión del despacho de aduanas de las mercancías y se ha reducido directamente a la mitad el tiempo de despacho de aduanas de las mercancías en tránsito. Se han relajado los requisitos de cumplimiento transfronterizo para datos en algunas industrias. Se han implementado reglas de comercio exterior de alto nivel en lotes en todo el país, lo que ha reducido los costos de despacho de aduanas y declaración para las pequeñas y medianas empresas de comercio exterior.
Esto ha beneficiado a las empresas exportadoras en los campos de mecánica y electricidad, muebles para el hogar y artículos de primera necesidad. Los gastos operativos de las empresas de comercio exterior se han reducido y las ganancias operativas corporativas han aumentado en el largo plazo.
Artículo 4 Tendencias económicas y comerciales: China y la UE han completado recientemente conversaciones viceministeriales sobre negociaciones comerciales.
La UE ha dejado claro que no tomará la iniciativa de iniciar una confrontación comercial. Las dos partes han finalizado acuerdos de consultas ministeriales de seguimiento para estabilizar las expectativas comerciales bilaterales entre China y la UE. El entorno de demanda externa de exportaciones nacionales de autopartes, nuevos equipos de apoyo energético e industria ligera a Europa se ha estabilizado, reduciendo la incertidumbre a corto plazo en la industria del comercio exterior y reduciendo el pánico al capital de mercado.
El segundo paso es aclarar la secuencia completa de políticas desde la implementación hasta la transmisión al mercado de acciones A.
La primera capa de cambios directos a corto plazo: los comerciantes importadores ajustan las fuentes de adquisición, reducen las compras de carne vacuna australiana y aumentan las importaciones de carne vacuna de países sudamericanos como Argentina y Brasil;
El costo de compra de la carne vacuna importada de Australia en los supermercados y canales de catering ha aumentado, los precios minoristas terminales han aumentado gradualmente y la participación de mercado de la carne vacuna nacional ha aumentado constantemente.
El ciclo de segundo nivel, a mediano plazo, de seis meses a un año: el ganado vacuno de carne nacional aumenta lentamente, los pedidos y los ingresos de las empresas de piensos y de las empresas de sacrificio y procesamiento se restablecen de manera constante, y la rentabilidad de la industria vuelve a un rango razonable.
El número de turistas entrantes ha aumentado constantemente, los ingresos de los supermercados fuera de línea y los sectores de consumo de alimentos han mejorado, los costos de despacho de aduanas de las empresas de comercio exterior han disminuido y los márgenes de beneficio bruto de las empresas exportadoras han mejorado. La comunicación comercial entre China y la UE se ha normalizado y las expectativas negativas en el sector exportador se han ido digiriendo gradualmente.
La tercera capa del ciclo de tres años a largo plazo: la industria ganadera nacional se está acelerando en la cría a gran escala y la capacidad de la industria para resistir las crisis externas de bajos precios se ha vuelto más fuerte;
La apertura interna al mundo exterior continúa profundizándose, el diseño del mercado de comercio exterior es más diversificado y no depende únicamente del mercado de un solo país extranjero, y la capacidad de la industria de importación y exportación para resistir los riesgos ha mejorado.
El tercer paso es distinguir entre los sectores que se benefician de las acciones A y los sectores estables, cuyas industrias básicamente no se ven afectadas por esta política, y solo resolver la lógica macro de la industria, no las acciones específicas.
En primer lugar, las industrias directamente beneficiadas se dividen en tres categorías.
La primera categoría es la cría de ganado vacuno, el procesamiento de productos cárnicos frescos y la industria de piensos.
En los últimos años, la carne vacuna importada a bajo precio ha seguido deprimiendo los precios de la carne vacuna nacional. Los agricultores tienen ingresos limitados y no están dispuestos a ampliar la producción.
Después de que se aumentaron los aranceles, la ventaja de precio de la carne vacuna importada desapareció, la demanda del mercado se desplazó hacia fuentes nacionales, las empresas criadoras nacionales ampliaron su cuota de mercado, el entorno general de ganancias de la industria mejoró y las empresas de piensos, sacrificio y procesamiento experimentaron simultáneamente un aumento de la demanda.
La segunda categoría es el sector de consumo interno offline, cadenas de supermercados, snacks y empresas de catering locales. Los procedimientos de viaje y compras de los turistas entrantes se han simplificado, la escala del consumo entrante por parte del personal extranjero ha aumentado y la demanda interna de carne se ha liberado constantemente.
La demanda a largo plazo en la rígida industria del consumo se ha mantenido estable y los fondos de cobertura del mercado serán optimistas sobre la trayectoria de la demanda interna en el largo plazo.
La tercera categoría incluye exportaciones manufactureras a Europa, maquinaria en general, industria ligera para el hogar y autopartes. El comercio entre China y la UE continúa comunicándose, el riesgo de fricciones comerciales externas ha disminuido y la política de facilitación del despacho de aduanas de la zona de libre comercio se ha replicado en todo el país.
Los costos operativos de las empresas exportadoras han disminuido, la estabilidad de los pedidos extranjeros ha mejorado y la prosperidad de la industria ha mejorado constantemente.
En segundo lugar, el sector se mantiene estable en general. En las nuevas industrias de energía, infraestructura y servicios públicos, la mayoría de los negocios corporativos tienen sus raíces en el mercado interno. Los cambios en los aranceles de importación y exportación y las negociaciones de comercio exterior tienen poco impacto en las operaciones diarias.
Esta vez los fundamentos de la industria no fluctuarán significativamente con las noticias económicas y comerciales.
Finalmente, los sectores menos afectados son las industrias de recursos como los semiconductores, la industria militar y el carbón. La oferta y la demanda empresarial están determinadas principalmente por las políticas macroeconómicas internas y el suministro de minerales ascendentes.
Esta nueva regulación del comercio exterior casi no tiene impacto en la cadena industrial y el ritmo operativo de la industria mantiene la tendencia original.
El cuarto paso es aclarar los malentendidos cognitivos a los que son propensos los inversores comunes y evitar interpretaciones unilaterales.
Malentendido 1: Comprensión unilateral de que las fricciones comerciales apuntan a un solo país.
Este sistema de control de cuotas está abierto a todos los países exportadores de carne vacuna. Brasil y Argentina también implementan las mismas reglas de control de cuotas.
Quien agote el cupo de importación anual estará sujeto a un arancel unificado sobre el excedente.
Las reglas son unificadas y justas. El objetivo es proteger la agricultura local y no restringir el comercio con un solo país. Las importaciones posteriores de otros países alcanzaron sus cuotas, lo que también desencadenó el mecanismo de aumento de impuestos.
Mito 2: Los aumentos del sector a corto plazo equivalen a los aumentos de la industria a largo plazo.
Los aranceles sólo ayudan a las industrias locales a estabilizar su participación en el mercado y no generarán enormes ganancias industriales en el corto plazo.
Los agricultores están ampliando la producción, los ciclos de cría del ganado vacuno son largos, la capacidad de producción se libera a un ritmo lento, las ganancias de la industria se están recuperando lentamente y el mercado está mejorando de manera constante a largo plazo y no habrá especulación a corto plazo.
Mito 3: Tan pronto como se implementan las negociaciones a corto plazo entre China y Europa, los pedidos de comercio exterior aumentan inmediatamente.
Las consultas bilaterales de alto nivel son sólo un marco para una cooperación estable a largo plazo. Los clientes extranjeros realizan pedidos en ciclos. Los aumentos de pedidos se irán dando paso a paso y no se concentrarán en el corto plazo. La mejora de la industria es un proceso gradual.
Resumen completo de todo el artículo: Las cuatro políticas económicas y comerciales de la noche se implementan en un sistema estandarizado y las reglas completas se anuncian con anticipación. Tienen dos funciones principales. Uno es proteger la industria agrícola local mediante el sistema de cuotas, garantizar los ingresos estables de los agricultores y fortalecer la seguridad del suministro interno de alimentos cárnicos; el otro es seguir ampliando la apertura institucional al mundo exterior, simplificar el proceso de inversión extranjera en China, estabilizar las relaciones de cooperación comercial exterior entre China y la UE y ampliar las ventas en el extranjero de las empresas nacionales.
La idea general es estabilizar las industrias de medios de vida de la población internamente, expandir los intercambios económicos y comerciales bilaterales externamente, guiar a las empresas nacionales para que adopten buenos diseños de mercado para la demanda interna y el comercio exterior, y promover el desarrollo estable a largo plazo de la cadena industrial.
Las políticas de comercio exterior no tendrán grandes altibajos, los cambios industriales serán graduales y las ganancias de las industrias relacionadas con las acciones A también se recuperarán lentamente. Todo el mundo debería tener una visión a largo plazo de los cambios del sector y no centrarse únicamente en las fluctuaciones del mercado a corto plazo, de uno o dos días.
¿Cuál cree que es el espacio de desarrollo a largo plazo de la industria nacional de cría de ganado vacuno?
¿Cree que el consumo interno seguirá fortaleciéndose en el futuro?
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