Las operaciones de comercio exterior transfronterizo se han visto obstaculizadas por las diferencias en los tipos de cambio y los altos costos de tránsito y cambio durante todo el año. Los beneficios que muchos comerciantes exportadores han conseguido con tanto esfuerzo al aceptar pedidos se gastan a menudo en intercambios y tránsitos transfronterizos.
Durante el Foro de Lujiazui, el banco central finalizó nuevas medidas de apertura, lanzó un programa piloto para transacciones especiales de divisas en RMB extraterritoriales en la Zona de Libre Comercio de Shanghai, seleccionó seis bancos principales para liberalizar la autoridad de comercio de divisas extraterritoriales y se basó en plataformas comerciales oficiales locales para satisfacer directamente las necesidades comerciales extraterritoriales globales.
Este ajuste financiero aborda directamente los puntos débiles de las operaciones comerciales transfronterizas. No solo optimiza el entorno operativo y de liquidación diaria de las empresas de comercio exterior, sino que también promueve la expansión del uso transfronterizo del RMB desde el final de la transacción. Está realmente relacionado con los ingresos operativos de los profesionales transfronterizos y también afecta el espacio de desarrollo internacional a largo plazo del RMB.
En el pasado, las transacciones de divisas en RMB extraterritoriales dependían principalmente de mercados OTC extranjeros para completar las transacciones de cotización. A los principales bancos nacionales les resultaba difícil participar directamente en la creación de mercados bilaterales extraterritoriales. La información sobre los tipos de cambio en los mercados internos y externos estaba fragmentada y las diferencias de precios fluctuaban con frecuencia. Para que las empresas de comercio exterior realicen cobros y pagos transfronterizos, y para que las instituciones extranjeras inviertan en activos en RMB, el proceso de cambio requiere desvíos a través de agencias de tránsito extranjeras.
Esto se suma a las pérdidas triples de las tarifas de tránsito, los ciclos de transferencia de fondos y las fluctuaciones instantáneas del tipo de cambio. Las pequeñas y medianas empresas de comercio exterior tienen una capacidad débil para resistir los riesgos y la incertidumbre de las operaciones transfronterizas a gran escala sigue aumentando.
Los fondos en RMB mantenidos en el extranjero carecen de canales estandarizados de cobertura de transacciones y la eficiencia de la revitalización del RMB en el extranjero es baja, lo que limita aún más la popularidad del RMB en escenarios de inversión y comercio transfronterizos.
Esta nueva política se ha centrado en los puntos de bloqueo mencionados anteriormente. El banco central ha autorizado a seis instituciones, entre ellas el ICBC, el Banco Agrícola de China, el Banco de China, el Banco de Construcción de China, el Banco de Comunicaciones y el CITIC, a ingresar a la plataforma piloto de la Zona de Libre Comercio de Shanghai para realizar transacciones de divisas en RMB en el extranjero. Todas las empresas están conectadas al sistema estandarizado del Centro de Comercio de Divisas de China para completar el registro de transacciones.
El cumplimiento de las transacciones y la seguridad del capital están más garantizados. Los cinco principales bancos estatales completaron inmediatamente el primer día de operaciones reales. ICBC tomó la iniciativa en el lanzamiento de cotizaciones bilaterales continuas, abriendo canales comerciales a pares de muchos países alrededor del mundo, cubriendo más de diez tipos de monedas de mercados principales y emergentes, y abriendo completamente el negocio comercial de proceso completo de spot, forward y swaps.
El Banco Agrícola de China integró sus capacidades de despacho de sucursales nacionales con puntos de venta en el extranjero para conectar recursos, agilizó los enlaces de ejecución de transacciones transfronterizas y lanzó con éxito múltiples negocios de intercambio extraterritoriales correspondientes a antecedentes de comercio físico el primer día.
El Banco de China se centra en cooperar con instituciones cooperativas extranjeras a lo largo de la Franja y la Ruta para implementar la primera transacción interbancaria extraterritorial, teniendo en cuenta las necesidades urgentes de liquidación comercial a lo largo de la ruta.
China Construction Bank participó simultáneamente en las cotizaciones del mercado y completó el primer lote de transacciones, sentando una base sólida para la participación en el mercado.
Bank of Communications amplía las transacciones de cobertura extraterritorial multidivisa para satisfacer las necesidades de cobertura diversificadas de las empresas transfronterizas.
CITIC aprovecha las ventajas de sus negocios transfronterizos como acciones conjuntas para satisfacer las necesidades de intercambio de varias instituciones pequeñas y medianas extranjeras, enriqueciendo el nivel general de participación en el mercado.
Los profesionales de la industria han sentido intuitivamente los cambios. Muchos profesionales del comercio exterior en el delta del río Yangtze han informado que en el futuro podrán confiar en el canal piloto de la Zona de Libre Comercio de Shanghai para manejar directamente las operaciones de cambio y de cobertura de tipo de cambio en el extranjero, eliminando la necesidad de realizar transferencias al extranjero. Se reducirá el costo integral del intercambio, se mejorará la eficiencia de la recaudación de fondos y el poder de negociación para aceptar pedidos será más fuerte.
Los profesionales de la industria financiera interpretan que las principales instituciones locales participan directamente en la creación de mercados extraterritoriales, lo que puede transmitir información real sobre la oferta y la demanda en el mercado interno en tiempo real, reducir los diferenciales de los tipos de cambio internos y externos, suprimir las fluctuaciones especulativas anormales de los diferenciales y hacer que el entorno operativo general de divisas sea más estable.
Con la normalización de las transacciones, los procedimientos operativos para el intercambio y la cobertura de activos en RMB por parte de los bancos centrales extranjeros y diversas instituciones de inversión extranjeras se han simplificado, las preocupaciones sobre la tenencia de activos en RMB han disminuido y los nuevos fondos de asignación de RMB a largo plazo aumentarán gradualmente.
Las seis instituciones piloto continuarán expandiendo la escala de transacciones, desarrollarán productos simples de cobertura de tipo de cambio adecuados para entidades de comercio exterior pequeñas y medianas, continuarán expandiendo la red comercial cooperativa global y se concentrarán en atender las necesidades comerciales transfronterizas de las entidades.
Con la implementación de mecanismos de apoyo a la liquidez del RMB, se ha mejorado la estabilidad de la oferta del RMB en el mercado extraterritorial. Shanghai ha construido gradualmente un ecosistema de comercio offshore de RMB independiente y maduro, y ha avanzado constantemente hacia convertirse en una ciudad central global para la asignación de activos y la gestión de riesgos en RMB.
El cambio central del programa piloto para las transacciones de divisas en RMB extraterritoriales en la Zona de Libre Comercio de Shanghai es transferir algunos vínculos centrales de las transacciones de divisas en RMB extraterritoriales al sistema formal nacional y cambiar el antiguo patrón en el que los mercados extranjeros dominaban por sí solos los precios en el extranjero.
Las empresas de comercio exterior transfronterizas obtienen directamente los beneficios prácticos de unos costos cambiarios reducidos, una rotación de capital acelerada y canales más estrechos para evitar riesgos, y se relaja aún más el margen para la tolerancia a errores operativos.
Se ha reducido el umbral general para que el capital extranjero participe en inversiones relacionadas con el renminbi, la voluntad de mantener y utilizar el renminbi a largo plazo ha aumentado constantemente y los escenarios de aplicación de la liquidación comercial y la inversión transfronterizas en renminbi han seguido ampliándose.
A nivel macro, debemos mejorar la capacidad de regular de forma independiente los flujos de capital transfronterizos, amortiguar el impacto externo causado por las violentas fluctuaciones en el mercado internacional de divisas y sentar una base sólida para el buen funcionamiento de la industria exportadora de comercio exterior.
El Centro Financiero Internacional de Shanghai ha compensado deficiencias clave en las transacciones de divisas extraterritoriales y su voz financiera global ha aumentado constantemente.
Una vez que el piloto haya acumulado experiencia operativa madura, los participantes del mercado y las variedades comerciales estarán calificados para una mayor expansión, y se seguirá consolidando la base física para la internacionalización del RMB. La influencia global del RMB se ampliará constantemente sobre la base de los fundamentos estables del comercio exterior. Los profesionales en las fases inicial y final de la cadena industrial transfronteriza también pueden seguir compartiendo los dividendos de desarrollo generados por la apertura financiera.
