في مجال المدفوعات العالمية عبر الحدود، كانت هناك دائمًا مشاكل تتعلق بارتفاع التكاليف وبطء الوصول.
بالنسبة لنفس التحويل البالغ 10000 دولار أمريكي، يستغرق الأمر ثوانٍ للتحويل داخل بلدك، ولكن يتعين عليك الانتظار يومين أو ثلاثة أيام عمل للتحويلات عبر الحدود، وتحتاج أيضًا إلى دفع رسوم معالجة تتراوح بين 30 دولارًا أمريكيًا إلى 50 دولارًا أمريكيًا.
هذه القاعدة موجودة منذ خمسين عامًا، وتسببت في البؤس لأصحاب الأعمال الصغيرة والمتوسطة وبائعي التجارة الإلكترونية عبر الحدود حول العالم.
أفيد في 14 يونيو 2026 أن mBridge، وهي منصة دفع عبر الحدود للعملة الرقمية متعددة الأطراف تابعة للبنك المركزي تم إنشاؤها بشكل مشترك من قبل السلطات النقدية في ستة أماكن، لديها دخلت “المرحلة المتقدمة” من الاستعدادات للإطلاق التجاري وقررت إنشاء كيان تشغيلي مخصص في هونغ كونغ.
ووفقاً لأشخاص مطلعين على الأمر، تبلغ رسوم mBridge حوالي نصف رسوم أنظمة الدفع الدولية التقليدية مثل SWIFT، ويمكن تقليل سرعة الدفع إلى ثوانٍ.
وقد تجاوز حجم المقاصة التراكمي 55 مليار دولار أمريكي (حوالي 400 مليار يوان). وكان المبلغ 22 مليون دولار فقط عندما تم إطلاق البرنامج التجريبي في عام 2022، وقد زاد بنحو 2500 مرة خلال ثلاث سنوات. إن الورقة الرابحة لمسار الدفع الموازي تتشكل بهدوء.
تشبه التحويلات المالية التقليدية عبر الحدود “سباق التتابع مع طبقات من محطات تحصيل الرسوم”. يعهد المرسل إلى بنك محلي، ويجد البنك المحلي بنكًا وسيطًا في الخارج، ثم يجد البنك الوسيط البنك الوكيل في البلد الآخر، وأخيراً يتم إيداع الأموال في حساب الاستلام.
في كل مرة تجتاز فيها مستوى ما، يكون هناك موعد نهائي للمصالحة و”رسوم”.
السبب الجذري لبطء هذا النظام هو العوائق الهيكلية الثلاثية: اختلافات المنطقة الزمنية تؤدي إلى اختلال نوافذ تصفية الدفعات، ويجب التحقق من إزاحة المراكز بين المؤسسات المختلفة يدويًا، وسوف تتعرض مراجعة الامتثال في أي رابط للركود بشكل مباشر.
سيتجاوز سوق الدفع العالمي عبر الحدود 370 مليار دولار أمريكي في عام 2025، ولا تزال دورة التسوية لعدد كبير من المعاملات تتراوح من يوم إلى ثلاثة أيام عمل.
تقع هذه المجموعة من التكاليف في الواقع على عاتق المحولين الأفراد وشركات التجارة الخارجية الصغيرة والمتوسطة الحجم.
وتستطيع الشركات الكبيرة المتعددة الجنسيات تمرير التكاليف إلى مجرى النهر، في حين لا تستطيع الكيانات الصغيرة والمتوسطة الحجم أن تعمل بشكل سلبي إلا كآلات صرف نقدي للدخل التجاري الوسيط للبنوك.
المنطق الأساسي لـ mBridge هو القضاء على الوسطاء والسماح للبنوك المركزية في مختلف البلدان بإكمال المقاصة من نظير إلى نظير بالعملات الرقمية مباشرة على نفس السلسلة.
وتكتمل العملية برمتها، بدءًا من إصدار الأموال وحتى استلامها، في وقت واحد في نفس العملية، ويتم إلغاء مفهوم “الأموال العابرة” تمامًا. لا يوجد خطر التخلف عن السداد من قبل الطرف المقابل ولا التعرض للعملات الأجنبية.
ذكرت شركة Caixin Media في 3 يونيو أن البنوك التجارية في ماكاو قامت بالدفعة الأولى من التحويلات إلى هونج كونج والإمارات العربية المتحدة من خلال mBridge، وتم الانتهاء من التسوية في غضون ثوانٍ.
ترغب البنوك التجارية في الوصول إلى mBridge لأن منصة الوصول يمكن أن توفر خدمات متميزة في المنافسة بين الأقران وفتح سيناريوهات أعمال أكثر ربحية مثل تمويل التجارة ومجموعات رأس المال عبر الحدود. وتشارك دول في الشرق الأوسط.
وإذا أخذنا المملكة العربية السعودية كمثال، فإن الصين هي أكبر مشتري للنفط. ولا تعمل التسوية المباشرة بالرنمينبي الرقمي على توفير تكلفة صرف رابط العبور بالدولار الأمريكي فحسب، بل تنشئ أيضًا قناة عازلة لمخاطر العقوبات.
في 2 يونيو 2026، أصبحت ماكاو متصلة بالإنترنت رسميًا وأصبحت العضو السادس. بدأ 11 بنكًا محليًا التداول في نفس اليوم، وتم في البداية تشكيل مسار بديل للتسوية عبر الحدود يمكنه تجاوز إعادة شحن الدولار الأمريكي.
ومع ذلك، ليس من السهل على mBridge أن تحل محل SWIFT والدولار الأمريكي بالكامل.
وفقًا لبيانات التتبع الرسمية لـ SWIFT (يونيو 2025)، تبلغ حصة الرنمينبي من مدفوعات SWIFT العالمية حوالي 3%، في حين يمثل الدولار الأمريكي حوالي 48% واليورو حوالي 24%.
لدى سويفت أكثر من 11000 مؤسسة مالية، تغطي أكثر من 200 دولة ومنطقة. من الصعب تدمير معايير الثقة ونظام الامتثال المتراكم على مدى خمسين عامًا من خلال المزايا التكنولوجية للمنصة الجديدة.
إن السيولة بالدولار الأمريكي مضمنة في كل مستوى من مستويات تسعير السلع الأساسية ولا يضاهيها اليوان حاليًا.
بالإضافة إلى ذلك، تعتبر التكاليف التنظيمية أيضًا بمثابة عنق الزجاجة أمام توسع mBridge على نطاق واسع. إن فحص مكافحة غسل الأموال (AML)، ومقارنة قائمة العقوبات، والتحقق من الامتثال لـ KYC في كل ولاية قضائية وروابط الامتثال الأخرى تحدد سرعة توسعها.
يمثل الدفع العالمي الحالي عبر الحدود نمطًا “ثلاثة مسارات”: يتمتع مسار “سويفت” التقليدي بالدولار الأمريكي بأعمق سيولة وأوسع تغطية، كما أن وضعه على المدى القصير لا يتزعزع؛ يتوسع مسار العملة الرقمية للبنك المركزي الأوروبي (ممثلًا بـ mBridge) بسرعة في ممرات تجارية محددة وسيناريوهات تسوية الطاقة، مما يشكل بديلاً متوافقًا غير الدولار الأمريكي؛ ويشهد مسار العملة المستقرة بالدولار الأمريكي (USDT/USDC، وما إلى ذلك) نموًا عفويًا في القطاع الخاص، ولكن مخاطر الامتثال مرتفعة وتتعزز الرقابة.
بالنسبة للأشخاص العاديين، سيستفيد بشكل مباشر بائعو التجارة الإلكترونية عبر الحدود والعاملون المستقلون في الخارج. إن خفض تكاليف التسوية إلى النصف يعني أن معدل النجاح الفعلي سيرتفع.
إن حشد توزيع الأصول في منطقة الخليج الكبرى يستحق الاهتمام أيضًا. ولا يزال الترابط بين الرنمينبي الرقمي وباتاكا ماكاو الرقمية قيد الاختبار والتطوير، وستستفيد تكلفة وسرعة تحويلات الأصول عبر الحدود في المستقبل.
لكن احرص على عدم متابعة العديد من محافظ العملات المستقرة بالدولار الأمريكي أو قنوات صرف العملات خارج البورصة بسبب الأخبار المتعلقة بـ mBridge. هذه القنوات لها مخاطر قانونية. إنها استراتيجية آمنة لمتابعة القناة الموازية للمنتخب الوطني.
تختلف آراء السوق حول الإطلاق الرسمي لـ mBridge.
ويعتقد بعض الناس أن خفض تكاليف التسوية والمدفوعات من المستوى الثاني إلى النصف يشكل ضربة لتقليص الأبعاد، وأنها سوف تكسر احتكار سويفت في أقل من خمس سنوات؛ ويعتقد آخرون أن من الصعب تعطيل تأثير الشبكة للدولار الأمريكي وحجم الأصول الائتمانية بواسطة التكنولوجيا على المدى القصير، وأن mBridge أشبه بأداة دفاع تكميلية في مجالات محددة.
إذن، هل تعتقد أن تسوية الرنمينبي عبر الحدود ستصبح أكثر شيوعًا في الحياة؟
مرحبا بكم في ترك آرائكم في منطقة التعليق.
