لقد حطمت مجموعة حديثة من بيانات التجارة الخارجية الصادرة عن الجمارك والأبحاث المالية الرسمية فهم السوق المتأصل لهيكل الصادرات المحلية: فقد نمت صادرات الملابس التقليدية والسلع الصغيرة بشكل مطرد، في حين شهدت المنتجات المتطورة في سلسلة صناعة الطاقة الحاسوبية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي اختراقا. من بينها، زادت الشحنات الخارجية للشركة المصنعة الرائدة في ووهان للوحدات الضوئية عالية السرعة 800 جيجا وما فوق بأكثر من 100 مرة على أساس سنوي. تنتج سلسلة الصناعة بأكملها 24 ساعة في اليوم، ومن المقرر تقديم الطلبات من الشركات المصنعة السحابية ومراكز البيانات في الخارج إلى الربع الأخير من هذا العام.
وتشير البيانات إلى أنه في الأشهر الخمسة الأولى من عام 2026، وصل إجمالي حجم الصادرات من المنتجات الميكانيكية والكهربائية المحلية إلى 7.58 تريليون يوان، وهو ما يمثل 63.6% من إجمالي قيمة صادرات البلاد، مسجلاً رقمًا قياسيًا لنفس الفترة لمدة 15 شهرًا متتاليًا. ومن بينها، ساهمت الأجهزة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بأكثر من نصف الزيادة في الصادرات الميكانيكية والكهربائية.
إن هذه الزيادة التي تبلغ مائة ضعف في تصدير الوحدات الضوئية عالية السرعة لا تمثل سوقاً دافعة قصيرة الأجل، بل هي عائد طلب مستدام ناتج عن التوسع واسع النطاق في البنية التحتية العالمية للطاقة الحاسوبية. من المتوقع أن تستمر دورة ازدهار المسار لمدة عامين على الأقل.
أشار محللو الصناعة إلى أن تصدير الوحدات الضوئية عالية السرعة قد حقق نجاحًا كبيرًا نمو مئة ضعف، وهو نتيجة لتناغم العوامل الثلاثة للدورة الصناعية العالمية، والاختراقات التكنولوجية المحلية، وإعادة بناء سلسلة التوريد في الخارج. تم إنشاء أربعة منطق داعم أساسي لفترة طويلة: أولاً، دخل بناء قوة الحوسبة العالمية للذكاء الاصطناعي فترة ذروة الإنفاق الرأسمالي، وأطلقت شركات التكنولوجيا الرائدة في الخارج نطاقًا واسعًا مع توسيع مجموعات طاقة الحوسبة التناظرية، لا يمكن استبدال الوحدات الضوئية 800G و1.6T كأجهزة أساسية لنقل طاقة حوسبة الخادم. تتفوق الشركات المحلية على المنافسين الأجانب من حيث الإنتاجية وسرعة التسليم والتكلفة. لقد تحول المصنعون في الخارج إلى سلاسل التوريد المحلية. ثانياً، هناك تقدم كبير في توطين سلسلة الصناعة بأكملها. أكمل القادة المحليون البحث الذاتي حول الرقائق الضوئية، والتغليف البصري السيليكوني، والموصلات عالية السرعة في جميع أنحاء السلسلة، للتخلص من عنق الزجاجة في المكونات الأساسية. في البيئة الحالية، يتم إنتاج منتجات 800G بكميات كبيرة ومستقرة، وتم تسليم نماذج 1.6T المتطورة على دفعات. أداء المنتج مشابه للعلامات التجارية الأجنبية من الدرجة الأولى، كما أن السعر يتميز أيضًا بميزة التكلفة بحوالي 20%. الرغبة في الشراء من الخارج مستمرة في التزايد؛ ثالثًا، في ظل اتجاه إعادة هيكلة سلسلة التوريد العالمية، تقوم شركات التكنولوجيا الخارجية، من أجل تقليل مخاطر انقطاع سلسلة التوريد، بتنويع قنوات الشراء بنشاط، وتركيب نظام دعم التصنيع الإلكتروني الكامل المحلي، وكفاءة التسليم أعلى بكثير في البلدان الأخرى، فقد عززت حصة الطلب الخارجي للمصنعين المحليين؛ رابعا، تسمح خاصية القيمة المضافة العالية بتحويل نمو الصادرات مباشرة إلى صافي أرباح للشركات. هامش الربح الإجمالي للوحدات الضوئية عالية السرعة 800G و1.6T أعلى بكثير من منتجات التصدير التقليدية. تقدر المنظمات أن هامش الربح الإجمالي للأعمال التجارية الخارجية لشركات الوحدات الضوئية يزيد بنسبة 8 إلى 12 نقطة مئوية عن الأعمال التجارية المحلية. سيؤدي انفجار الصادرات بشكل مباشر إلى زيادة كبيرة في الأداء نصف السنوي للشركات ذات الصلة.
في الوقت الحاضر، في سلسلة صناعة تصدير الطاقة الحاسوبية المحلية للذكاء الاصطناعي، حقق اثنان من القادة المتشددين قيادة شاملة الأبعاد من حيث الحواجز التقنية، والعملاء في الخارج، وحجم الطاقة الإنتاجية، وحصدوا بالكامل أرباح هذه الجولة من نمو الصادرات.
الأول هو Zhongji InnoLight، الشركة الرائدة المطلقة في الوحدات الضوئية عالية السرعة في العالم. باعتبارها المورد الأساسي لشركة NVIDIA والشركات المصنعة السحابية الأربعة الرئيسية في أمريكا الشمالية، فإن حجم صادراتها من المنتجات المتطورة التي تبلغ 800G وما فوق يحتل المرتبة الأولى في الصناعة.
الحصة السوقية العالمية للوحدات الضوئية 800G مستقرة عند 42%-5%، وتمثل الإيرادات الخارجية أكثر من 70%. وفي النصف الأول من عام 2026، زادت الطلبيات الخارجية بشكل ملحوظ على أساس سنوي. تم شحن منتجات الجيل الجديد 1.6T على دفعات. تقدر المؤسسات أن أعمال الوحدات الضوئية عالية السرعة في الخارج وحدها يمكن أن تؤدي إلى زيادة صافي الأرباح السنوية بأكثر من 50% على أساس سنوي. الشركة الثانية هي Changying Precision، الشركة الرائدة في التصدير المزدوج للأجزاء الهيكلية للوحدات البصرية + غلاف خادم الذكاء الاصطناعي.
وباعتبارها شركة تصنيع أولية للمنتجات الداعمة حسب الطلب في سلسلة الصناعة، فإنها تقوم في نفس الوقت بتزويد شركات الوحدات الضوئية الرائدة عالميًا ومصنعي الخوادم في الخارج. وفي الأشهر الخمسة الأولى من عام 2026، زادت صادرات الشركة من الأجزاء الداعمة لأجهزة الطاقة الحاسوبية بأكثر من 90% على أساس سنوي. وقد تجنبت قواعد الإنتاج المتراكبة في جنوب شرق آسيا وأوروبا التعريفات التجارية واختصرت دورة التسليم. في المستقبل، مع تعميم الوحدات البصرية المتطورة، أصبح منطق الزيادات في الحجم والسعر واضحًا.
يذكّر المطلعون على الصناعة أيضًا المستثمرين العاديين بأن مسار قوة الحوسبة تحظى حاليًا بشعبية كبيرة ويجب عليهم تجنب أربعة حالات سوء فهم معرفي رئيسية: أولاً، لا تشتري الأسهم ذات رأس المال الصغير حسب الرغبة. يقال إن الشركات الصغيرة التي تعمل في مجال الوحدات الضوئية تنتج فقط منتجات منخفضة الجودة ومنخفضة السرعة، وليس لديها عملاء رئيسيون في الخارج، ولديها حجم تصدير صغير جدًا. ويعتمد صعود السوق بشكل كامل على المضاربة قصيرة المدى. ثانيًا، لا تحكم بشكل مباشر على أن السوق قد وصل إلى ذروته لمجرد أن القائد لديه زيادة كبيرة على المدى القصير. المحرك الأساسي لهذه الجولة من السوق هو الحوسبة في الخارج. تعزيز الإنفاق الرأسمالي المستمر لبناء البنية التحتية. وترجع التعديلات القصيرة الأجل في الأغلب إلى تعديلات دورية لمواقف البنوك من جانب المؤسسات، ويظل منطق الزيادات في الأمدين المتوسط والطويل دون تغيير. ثالثا، لا تنظر فقط إلى معدل نمو الأعمال التجارية المحلية. إن هامش الربح الإجمالي ومعدل النمو للشركتين الرائدتين في الخارج أفضل من الشركات المحلية. وسيتم الإعلان عن هذه الجولة من نمو الصادرات بمقدار 100 ضعف في النصف الأول من العام. للاستفادة من ذلك، فإن مجرد الإشارة إلى البيانات المحلية سوف يقلل بشكل خطير من توقعات أداء الشركة للعام بأكمله؛ رابعا، لا تراهن على المسار مع المراكز الكاملة في وقت واحد. يتقلب قطاع الطاقة الحاسوبية بشكل كبير. إحدى طرق التخصيص المعقولة هي أن يتحكم قائد الخط الرئيسي في إجمالي المركز في حدود 40%، ويستخدمه مع مسارات أخرى منخفضة المستوى لتسهيل تقلبات الحساب.
بشكل عام، يعد انفجار صادرات الوحدات الضوئية عالية السرعة 800 جيجا انعكاسًا لاتجاهات الصناعة طويلة المدى.
فقط من خلال التركيز على الشركات الرائدة التي تتمتع بالتقنيات الأساسية والطلبات الخارجية المستقرة والسيطرة على المراكز بطريقة متوازنة، يمكننا تقاسم الأرباح طويلة المدى للقوة الحاسوبية التي تنتقل إلى الخارج بشكل أفضل.
