تواجه شركة Wise، التي نقلت للتو مكان إدراجها الرئيسي إلى الولايات المتحدة، اختبارًا كبيرًا لمكافحة غسيل الأموال في أوروبا.
منذ وقت ليس ببعيد، بدأت أسهم Wise Group plc من الفئة A في التداول في بورصة ناسداك تحت الرمز “WSE” واحتفظت بإدراج ثانوي في بورصة لندن. تحت رمز “الحكيم”.
مؤخرًا، نشرت بعض وسائل الإعلام تقارير استقصائية تتضمن “أوروبا الحكيمة”، مما لفت الانتباه بشكل أكبر إلى نظام مكافحة غسيل الأموال الخاص بعملاق الدفع عبر الحدود هذا. تشير التقارير إلى أن تحقيقات النيابة العامة في بروكسل بشأن Wise Europe بدأت في عام 2025. وتتعلق القضية بمعاملات مشبوهة تزيد قيمتها عن 500 مليون يورو.
وتشمل اتجاهات التحقيق جرائم غسل الأموال المحتملة وما إذا كانت الأموال ذات الصلة مرتبطة بأنشطة إجرامية مثل الاحتيال والفساد وتجارة المخدرات.
ورد وايز بأن الشركة تتعاون مع التحقيقات ذات الصلة من المدعين العامين في بروكسل ولم تتلق بعد نتائج محددة للتحقيق، كما أنها لا تستطيع تأكيد دقة مبلغ 500 مليون يورو الذي تطالب به وسائل الإعلام.
لقد أدت الفجوة الزمنية بين الإدراج الرئيسي لشركة Wise في الولايات المتحدة والكشف عن تحقيقات مكافحة غسيل الأموال إلى تغيير تركيز السوق على شركة الدفع عبر الحدود هذه.
في شهر مايو، كانت شركة Wise قد انتهت للتو من سرد قصة نموها لسوق رأس المال.
وكشف وايز رسميًا أنه في السنة المالية المنتهية في 31 مارس 2026، وصل حجم المعاملات السنوية للشركة عبر الحدود إلى 243 مليار دولار أمريكي، ووصل رصيد الأموال التي يحتفظ بها العملاء إلى 39 مليار دولار أمريكي، وخدمت ما يقرب من 19 مليون عميل من الأفراد والشركات.
في يونيو، تحول تركيز السوق بسرعة إلى الجانب الآخر: عندما تتولى منصة الدفع عبر الحدود تدفقات رأس المال العالمية لمزيد والمزيد من الأفراد والشركات والمؤسسات العملاء، سواء كان لديه ما يكفي من القدرة على تحديد هوية العملاء، ومراقبة المعاملات، والتعامل غير الطبيعي، وقدرات التعاون القضائي.
ما أثار إعجاب المستخدمين في الأيام الأولى لـ Wise هو رسومها المنخفضة، وأسعار الصرف الشفافة، وإمكانية الوصول المتوقعة.
واليوم، توسعت من أداة تحويلات شخصية عبر الحدود إلى خدمات مثل الحسابات، ومدفوعات الشركات، وأعمال البطاقات، وWise Platform. ولهذا السبب، لا يمكن اعتبار التحقيق في مكافحة غسيل الأموال الذي واجهه وايز هذه المرة بمثابة حادثة واحدة لشركة واحدة.
إنه أشبه باختبار التحمل بعد منصة الدفع عبر الحدود.
تقوم السلطات القضائية حاليًا بفحص ما إذا كانت الشبكات الإجرامية تستخدم حسابات وخدمات Wise Europe لتحويل الأموال، وما إذا كانت المنصة بها أوجه قصور في الوفاء بالتزاماتها في مجال مكافحة غسيل الأموال.
حقيقة أن منصة الدفع تستخدم من قبل الصناديق الإجرامية لا تعني أن المنصة تشارك بنشاط في الجريمة.
قد تواجه أي مؤسسة مالية كبيرة أو مؤسسة دفع أو شركة تحويلات اختراق عصابات الاحتيال وشبكات الصناعة السوداء والصناديق الإجرامية العابرة للحدود.
السؤال هو ما إذا كانت المنصة تتعرف على المعاملات غير الطبيعية في الوقت المناسب؛ عندما تتراكم إشارات المخاطر، سواء كانت المنصة تقوم بالإبلاغ عنها والتعامل معها؛ عندما تطلب وكالات إنفاذ القانون المساعدة، ما إذا كان النظام الأساسي يمكنه توفير معلومات كاملة كافية عن الحساب والمعاملات والعملاء.
تتوافق أيضًا مزايا الكفاءة والتكلفة التي أكد عليها Wise منذ فترة طويلة مع المتطلبات الأعلى لإدارة مكافحة غسيل الأموال.
ووفقا لمسؤولي وايز، فإن شبكة الدفع العالمية الخاصة بها تتكون من أكثر من 80 ترخيصا وأسواق متعددة مرتبطة مباشرة بأنظمة الدفع المحلية، وتدعم أكثر من 40 عملة؛ يمكن إيداع 75% من المدفوعات المكتملة من خلال Wise في غضون 20 ثانية، بمتوسط معدل 0.52%. تدعم هذه القدرات نمو Wise وتضخم مسؤوليات النظام الأساسي.
كلما كانت المعاملة أسرع، كان التحكم في المخاطر أبطأ؛
كلما زاد عدد الحسابات، قل تحديد هوية العميل؛ كلما اتسع نطاق السوق، زادت حاجة المنصة للتكيف مع متطلبات مكافحة غسيل الأموال وفحص العقوبات وحماية أموال العملاء ومتطلبات التعاون في مجال إنفاذ القانون في مختلف الولايات القضائية.
كانت صناعة الدفع عبر الحدود تركز على أسعار المنافسة وأسعار الصرف وأوقات الوصول والتغطية.
لكن بالنسبة للسلطات التنظيمية والقضائية، فإن نفس الارتباط المالي يخضع لمجموعة أخرى من التدقيق.
من هو العميل، ومن أين تأتي الأموال، ولماذا يتم دفعها، وأين تتدفق، وما إذا كانت هناك انقسامات، وتنكرات، وانعطافات، وترددات غير عادية.
تتغير قدرات مكافحة غسيل الأموال من أعمال الامتثال الخلفية إلى قدرات التشغيل الأساسية لشركات الدفع عبر الحدود.
خارجيًا، ما يراه المستخدمون هو سرعة الدفع ورسوم المناولة؛ داخليًا، ما تريد المنصة إدارته حقًا هو هوية العميل ومسارات المعاملات واستخدام الأموال وإشارات المخاطر.
كلما كانت منصة الدفع عبر الحدود أكبر، كلما كان عليها ليس فقط إثبات قدرتها على تحويل الأموال إلى الخارج، بل إثبات قدرتها أيضًا على تحديد الأموال التي لا ينبغي تحويلها.
بالنسبة لشركات الدفع المدرجة، لا تعد تحقيقات مكافحة غسيل الأموال مجرد مسائل تنظيمية، ولكنها تتحول أيضًا إلى قضايا سوق رأس المال.
يمكن للمستثمرين تقديم تقييمات لنمو العملاء وحجم المعاملات وقدرات النظام الأساسي، ولكن العقوبات المحتملة والقيود التجارية والاستثمار في الامتثال وعدم اليقين التنظيمي ستدخل أيضًا في أحكام التقييم.
أكملت Wise للتو نقل مكان إدراجها الرئيسي إلى الولايات المتحدة، وواجهت تحقيقات أوروبية لمكافحة غسيل الأموال. يضيف هذا الجدول الزمني طبقة إضافية من عوامل الخطر إلى قصة رأس المال لشركات الدفع عبر الحدود.
بالنسبة لشركات الدفع عبر الحدود، أصبحت قدرات الامتثال من المتغيرات المهمة في تقييم سوق رأس المال لجودة النمو مثل حجم المعاملات ونمو العملاء والشبكة العالمية.
وهذا أيضًا ما تحتاج مؤسسات الدفع عبر الحدود في الصين إلى الاهتمام به. السفر إلى الخارج لا يقتصر فقط على الحصول على ترخيص.
وتعتمد العمليات طويلة الأجل أيضًا على الامتثال المحلي والعناية الواجبة المستمرة ومراقبة المعاملات والتواصل التنظيمي.
لا يمكن أن تتوقف مكافحة غسيل الأموال عند مراجعة فتح الحساب.
KYC وKYB هما مجرد البداية. الأمر الأكثر صعوبة هو الاستمرار في تحديد العملاء غير الطبيعيين والمسارات غير الطبيعية والمعاملات غير الطبيعية واستخدامات الأموال غير الطبيعية.
كلما زاد عدد العملاء، زادت تجزئة المعاملات، وزادت العملات، واتسعت تغطية السوق، زادت حاجة المنصة إلى الاستثمار في أنظمة مراقبة المخاطر عالية الكثافة، والمراجعة اليدوية، وقدرات التعاون القضائي.
وبالنسبة للمؤسسات التي تخدم التجارة الإلكترونية عبر الحدود، والتحصيلات الخارجية، والتحويلات الدولية، والحسابات المتعددة العملات، فلا ينبغي لنا أن ننظر إلى تكاليف الامتثال باعتبارها تكاليف هامشية يمكن ضغطها على المدى الطويل، بل باعتبارها تكاليف تشغيل تحدد ما إذا كان بوسعها البقاء في السوق السائدة.
لا يزال لدى Wise الفرصة للرد على أسئلة السوق من خلال التعاون مع التحقيقات والتفسيرات التكميلية والاستثمار المستمر في الامتثال.
لكن هذا الحادث ترك إشارة واضحة لصناعة الدفع عبر الحدود: كلما كانت الشبكة المالية العالمية أكبر، كلما كانت عملية الإشراف والمراجعة القضائية أكثر تفصيلاً.
كان من المعتاد أن يُفهم التنافس في مجال المدفوعات عبر الحدود على أنه من هو الأرخص، ومن هو الأسرع، ومن الذي يغطي المزيد من الأسواق.
بعد أن واجه وايز تحقيقًا بشأن مكافحة غسيل الأموال، تحتاج الصناعة أيضًا إلى إعادة فحص قدرة أخرى: إنشاء توازن أكثر استقرارًا بين السرعة والتكلفة والشفافية والامتثال.
بالنسبة لشركات الدفع، يعد تحويل الأموال مجرد جزء من الخدمة.
إن تحديد المخاطر، ومنع المعاملات غير الطبيعية، وتحسين التنسيق التنظيمي هي القدرات الأساسية لتشغيل المدفوعات عبر الحدود على المدى الطويل.
