في الآونة الأخيرة، أصدرت إدارة الدولة لتنظيم السوق ووزارة التجارة بشكل مشترك “إعلانًا بشأن مواصلة تعزيز الإشراف على عمليات سحب الأغذية المستوردة بالتجزئة عبر الحدود عبر التجارة الإلكترونية”.
إن إدخال هذه السياسة لا يؤدي فقط إلى بناء “جدار أمان” متين للمستهلكين، بل يوفر أيضًا فرصًا هيكلية لقطاع التجارة الإلكترونية عبر الحدود من الفئة A.
إن جوهر هذه اللائحة الجديدة هو “المسؤولية تجاه كل شخص والإشراف على السلسلة بأكملها.” مع اعتبار “موضوع الاستدعاء المحلي” بمثابة اختراق، تم بناء نظام مسؤولية ثلاثي المستويات لـ “الإشراف على منصة المؤسسة”.
تحتاج شركات التجارة الإلكترونية عبر الحدود إلى تعيين شركاء محليين للتعامل مع عمليات السحب، في حين يجب على المنصات الوفاء بمسؤولياتها الإشرافية واتخاذ تدابير “القائمة السوداء” ضد الشركات التي ترفض الوفاء بمسؤولياتها.
تشبه هذه الخطوة تحديد “مجال مسؤولية” واضح للصناعة، مما يؤدي بشكل فعال إلى حل مشكلة النقاط التنظيمية العمياء التي تسببت فيها الشركات المسجلة في الخارج في الماضي.
من منظور قطاعات المنفعة، ستقوم شركات التجارة الإلكترونية الرائدة عبر الحدود بإطلاق أرباح الامتثال بالكامل وتحسين مرونة الأداء.
على سبيل المثال، يتمتع Anker Innovation (300866)، كمعيار للإلكترونيات الاستهلاكية في الخارج، بتخطيط كامل للمستودعات الخارجية. ومع انخفاض نسبة تكاليف العائد، ستزداد هوامش الربح بشكل مباشر.
تتمتع شركة Zhiou Technology (301376)، باعتبارها الشركة الرائدة في مجال تأثيث المنازل عبر الحدود في أوروبا، بمعدل إرجاع مرتفع للعناصر الكبيرة.
بعد أن خفضت اللوائح الجديدة تكاليف إعادة الشحن، من المتوقع أن يتحسن هامش الربح الإجمالي بنسبة 1-2 نقطة مئوية.
تتمتع ZAFUL وغيرها من العلامات التجارية للملابس المملوكة لشركة Cross-border Tong (002640) بمعدلات عائد مرتفعة.
وقد خففت هذه السياسة من ضغط السلع غير القابلة للبيع، ويمكن تحسين كفاءة دوران المخزون.
سيحقق مقدمو الخدمات اللوجستية عبر الحدود أيضًا نقاط نمو جديدة. وستعمل سياسة الإعفاء الضريبي على تحفيز زيادة الطلب على الخدمات اللوجستية عبر الحدود.
تتولى شركة Huamao Logistics (603128) تنفيذ الطلبات من منصات رائدة مثل Temu وSHEIN، ومن المتوقع أن يزيد حجم أعمالها اللوجستية المرتجعة بأكثر من 30%.
تمتلك Sinotrans (601598) شبكة مستودعات خارجية تغطي أكثر من 50 دولة وتتمتع بمزايا كبيرة في كفاءة التخليص الجمركي. ومن المتوقع إجراء المزيد من الزيادات بعد تنفيذ السياسة.
كما سيتم إعادة تقييم القيمة البيئية لمنصات التجارة الإلكترونية عبر الحدود.
تخدم منصة Chinagoods لمدينة السلع الصغيرة (600415) أكثر من مليون تاجر. سيؤدي تحسين سياسة الإرجاع إلى زيادة نشاط البائعين الصغار والمتوسطين، ومن المتوقع أن يزيد دخل العمولة بنسبة 15٪.
تم تخفيض تكاليف امتثال التجار من الجانب B لشبكة Focus Technology (002315) المصنوعة في الصين، وزاد استعدادهم للدفع، وقد تكون إيرادات اشتراكاتهم بمثابة اختراق.
سوف يغتنم مقدمو خدمات سلسلة التوريد الذين يتمتعون بقدرات رقمية هذه الفرصة.
أدى نظام الفرز الذكي القائم على الذكاء الاصطناعي لشركة Jihong Co., Ltd. (002803) إلى تحسين كفاءة معالجة البضائع المرتجعة، وزاد معدل استخدام المستودعات الخارجية إلى 85%.
ترتبط منصة Newegg التابعة لشركة Liaison Interactive (002280) بالنظام التنظيمي الجديد، وتم تقصير دورة المبيعات الثانوية للسلع المرتجعة بنسبة 40%.
على المدى الطويل، ستعمل هذه السياسة على تعزيز صناعة التجارة الإلكترونية عبر الحدود للتحول من “النمو الهمجي” إلى العمليات المكررة.
وفقًا لإحصاءات الجمارك، سيتجاوز حجم واردات التجزئة للتجارة الإلكترونية عبر الحدود 800 مليار يوان في عام 2025، لكن معدل العائد يصل إلى 12% – 15%.
وبعد تطبيق اللوائح الجديدة، من المتوقع أن تنخفض تكلفة العائد الإجمالية للصناعة بنسبة 20% إلى 30%، ومن المتوقع أن تزيد الحصة السوقية للشركات المتوافقة بنسبة 5 إلى 8 نقاط مئوية.
يحتاج المستثمرون إلى الاهتمام بتخطيط المستودعات الخارجية للشركة، وقدرات الإدارة الرقمية وسجلات الامتثال، والحذر من المخاطر المحتملة في الشركات ذات المخزون المرتفع ودوران الأعمال المنخفض.
باختصار، تمثل لوائح التجارة الإلكترونية الجديدة عبر الحدود تحديًا وفرصة في نفس الوقت.
وبتوجيه من السياسات، ستعمل الشركات ذات القدرة التنافسية الأساسية على تسريع تكامل السوق وخلق قيمة طويلة الأجل للمستثمرين.
من المستحسن أن يهتم المستثمرون بالتغيرات الأساسية في الأهداف المذكورة أعلاه واغتنام الفرص الهيكلية في عملية توحيد الصناعة.
