6月17日早盘，A股三大指数集体走弱，上证指数飘绿，创业板指也未能幸免。然而，有一个板块却顶着压力走出了逆势三连阳——建筑材料板块。跟踪该板块的国泰建材ETF（159745）早盘一度涨近1%。在大盘震荡的环境下，这种“我涨我的”的底气从何而来？归根结底，是三股力量同时发力，把建材板块推上了风口。
建材板块逆势走强的第一重驱动力，来自政策面的“超级大单”。今年5月，国务院正式印发《城市更新“十五五”规划》，明确未来五年相关投资规模不低于15万亿元。这笔钱要怎么花？规划里给出了硬指标：五年内完成城镇危旧房改造50万套、改造城市地下管网36.5万公里、修缮老旧街区厂区1500个。这些工程背后，防水材料、保温材料、塑料管道等传统建材的需求几乎是“明牌”。
更关键的是，政策还推动了“绿色建材”的强制普及。住建部在国新办吹风会上明确，所有城市更新项目要优先选用高性能、低能耗的新型绿色建材。这直接拉动了环保涂料、节能门窗等细分领域的订单。一季度，我国绿色建材营收已达610亿元，同比增长12%，年度目标直指3000亿元。对于投资者而言，城市更新不是短期炒作，而是一个可以看五年的长周期逻辑。
建材板块的底气，也离不开地产这个“老本行”的边际好转。根据国家统计局数据，今年1 – 5月，全国房屋竣工面积虽然仍同比下降23.4%，但降幅较前四个月收窄了0.6个百分点。别小看这0.6个百分点，背后是“保交楼”政策在持续落地见效，停工项目复工交付，带动了竣工节奏加快。竣工端一改善，直接受益的就是后端的装修建材——防水、涂料、瓷砖等品类开始有了稳定的出货量。
另一个信号来自消费建材企业的业绩。华泰证券研报数据显示，消费建材板块2026年一季度收入同比增长7%，归母净利润更是大增41.1%。这说明，即便房地产投资整体还在下滑，但存量项目的交付和修缮，已经足以让头部企业的盈利能力先一步“翻身”。
如果说城市更新和地产修复是“老钱”，那么AI产业链向上游的传导，则是建材板块近期最令人意外的“新钱”。这波行情的核心线索，是AI服务器需求爆发，带动了上游电子材料——尤其是电子布的疯狂涨价。电子布是制造PCB（印制电路板）的关键基材，而AI服务器对PCB的需求量是传统服务器的10倍以上。需求激增之下，电子布价格持续攀升。据卓创资讯数据，至今年6月初，市场主流规格电子布已完成年内第五轮提价，均价升至7.4元/米，较2025年第三季度低点上涨了100%。
价格翻倍的效应，直接体现在企业利润上。龙头股国际复材一季度归母净利润同比飙升412.94%，近三个交易日累计涨幅达25%左右。旗滨集团、北玻股份等相关个股累计涨幅也均超10%。这些涨幅传递了一个清晰的信号：AI带来的需求增长，已经从芯片算力传导到了“盖房子”的基础材料。
这三级驱动的逻辑，最终集中体现在了国泰建材ETF上。该ETF重仓海螺水泥、东方雨虹、北新建材等龙头，覆盖了传统建材、绿色建材和AI相关材料全链条。截至6月15日，国泰建材ETF规模达8.49亿元，今年以来份额增长56.57%。在板块三连阳期间，该ETF的日成交额也维持在数千万级别，流动性充裕。对于看好建材板块行情的投资者来说，ETF提供了一个一键打包龙头、分散个股风险的便捷工具。
不过，板块的分化也值得注意。AI相关建材（电子布、特种水泥）的涨幅远超传统水泥、玻璃，这提示我们：未来的建材行情，或许不再是“大水漫灌”，而是结构性的、有选择的上涨。下一阶段值得关注的核心变量，将是电子布价格是否能稳住高位、城市更新专项债的发行节奏是否提速，以及地产竣工数据的进一步拐点。
