2026年4月，第三方支付行业传来振奋消息。拉卡拉发布的2026年一季报显示，公司实现营收16.14亿元，同比增长24.20%；归母净利润5.95亿元，同比暴增490.97%，业绩远超市场预期。这一出色表现标志着第三方支付板块正式迎来业绩拐点，全产业链有望迎来估值修复。
公司业绩爆发的核心原因在于多个方面。线下消费的复苏为支付业务提供了广阔的市场空间，人们的消费活动日益频繁，支付需求也随之增加。AI智能终端的放量，使得支付更加便捷高效，吸引了更多用户和商家。跨境支付业务的高速增长，顺应了全球贸易的发展趋势。同时，数字人民币推广加速，为支付行业带来了新的机遇。
从核心受益的细分领域来看，主要包括以下几个方面。
首先是第三方支付龙头领域，业绩兑现最快。核心龙头有拉卡拉、新大陆、新国都等，核心标的包括海联金汇、嘉联支付、随行付、汇付天下。这些企业在第三方支付市场占据重要地位，凭借其技术和市场优势，能够快速将业绩增长转化为实际收益。
其次是跨境支付领域，增长弹性最大。核心龙头有拉卡拉、小商品城、吉宏股份等，核心标的涵盖华凯易佰、安克创新、焦点科技、跨境通。随着全球贸易的不断发展，跨境支付的需求日益旺盛，这些企业有望在这个领域获得更大的发展空间。
再者是数字人民币领域，作为政策驱动赛道。核心龙头有拉卡拉、新大陆、楚天龙等，核心标的包括新国都、海联金汇、广电运通、宇信科技。数字人民币的推广受到国家政策的大力支持，相关企业将受益于这一政策红利。
最后是AI + 支付领域，代表着技术升级方向。核心龙头有拉卡拉、新国都、新大陆等，核心标的有科大讯飞、商汤科技、云从科技、汇纳科技。AI技术的应用将提升支付的安全性和便捷性，推动支付行业的发展。
市场关注度最高的核心标的中，拉卡拉作为国内第三方支付龙头，本次一季报业绩创历史新高。其AI智能终端出货量同比增长300%，跨境支付业务收入同比增长150%，还深度参与数字人民币试点，是首批数字人民币受理服务机构。随着线下消费持续复苏和AI赋能，公司全年业绩有望保持高增长，是支付板块核心风向标。
新大陆是国内支付终端龙头，全球POS机市占率第一。其AI智能终端产品已实现规模化出货，数字人民币受理终端市场份额领先。2026年一季度业绩预计同比增长200%以上，同时布局跨境支付和商户数字化服务，业务结构持续优化，业绩增长确定性强。
新国都作为国内领先的支付科技公司，支付终端和收单业务双轮驱动。其AI智能收银系统已覆盖全国超10万家商户，跨境支付业务快速增长。2026年一季度净利润预计同比增长180%以上，同时积极布局数字人民币硬件钱包和区块链技术，是支付板块高弹性标的。
海联金汇是国内领先的金融科技企业，拥有全国性支付牌照。其数字人民币业务已在零售、交通、政务等多个场景落地，同时为跨境电商提供一站式支付解决方案。随着数字人民币推广加速和跨境电商发展，公司相关业务将迎来快速增长，业绩修复空间大。
需要注意的是，支付行业受政策监管、市场竞争、技术迭代等多重因素影响，存在不确定性。市场有风险，投资需谨慎。同时，我们也欢迎大家在评论区交流对支付板块的看法，如支付板块的业绩反转能持续多久，AI赋能会给支付行业带来多大的增量空间，跨境支付和数字人民币哪个赛道的增长潜力更大等问题。
