东吴证券近日发布机械设备行业跟踪周报，为投资者揭示了多个行业的投资机会与发展趋势。
在半导体设备领域，SK海力士设备商集体涨价以及长鑫IPO完成注册带来了新的机遇。据韩媒报道，SK海力士收到多家一级设备供应商的涨价申请，拟上调供货价格3% – 4%。目前SK海力士正核验涨价依据并开展评估，而其全力推进扩产，规划五年内晶圆产能翻倍、2034年产能扩至三倍，2026年资本支出将大幅高于去年，这大幅拉升了上游设备采购需求，使得半导体设备迎来卖方市场。此外，6月12日长鑫已完成注册，我们继续看好相关设备商和零部件的出海机遇，同时国产化替代进程也在加速。投资建议关注半导体设备商北方华创、中微公司、拓荆科技等，以及设备零部件富创精密、新莱应材等。
燃气轮机方面，受益于美国AI数据中心和全球能源结构转型拉动，燃气轮机需求暴增。2025年全球燃机需求超过100GW，2026年有望达到117GW。但受制于较高的制造壁垒，燃机供应不足，2025年全球燃机供应仅约50 – 60GW，GEV、西门子等全球龙头订单交付已经排期至2030年，面临较大供需缺口。为加快交付，海外龙头开始积极导入国产供应商，包括叶片、大型铸件、余热回收等关键零部件，国产厂商有望全面受益于高景气周期，实现替代出海重大突破。燃机产业链国产化相关重点推荐杰瑞股份、上海电气等企业。
人形机器人领域，6月初台北GTC大会上，英伟达发布全球首款全模态物理AI大模型Cosmos3，推动物理AI引发产业链关注。物理AI大模型可精准模拟力学、流体、碰撞、光影多维度物理规则，为机器人、自动驾驶车辆和机械设备等提供赋能。多元素共振推动物理AI迎质变拐点，包括模型端逐步成熟，英伟达推出首个物理AI大模型并搭建开发者联盟；具身智能硬件端逐步成熟，以Figure为例，其人形机器人已能长时间完成包裹分拣任务；全球算力基础设施建设下，算力价格逐步下降，推动物理AI模型训练的可能性。建议关注人形机器人核心标的如奥比中光、绿的谐波等，以及工业软件端和仿真软件端相关企业。
光伏设备方面，SpaceX于6月12日上市，每股发行价135美元，共发行约5.556亿股，募资约750亿美元，募资将主要用于扩张AI算力基础设备并升级发射资源，太空算力星首批将于2028年部署，30年前实现商业化年部署100GW。我们认为太空光伏加速落地，设备商将充分受益。海外大客户100GW太空 + 100GW地面产能都在稳步推进。投资建议重点推荐迈为股份、晶盛机电等企业。
不过，投资者也需注意风险，包括下游固定资产投资不及市场预期、行业周期性波动风险、地缘政治及汇率风险等。
