此前中国为鼓励农药出口，对多数农药原药施行出口退税政策，退税率一般为9%-13%。2026年，农药行业迎来新的变化，出口退税政策调整、国内反内卷行动以及海外补库需求等多因素叠加，有望推动农药行业景气度修复。
2026年1月8日，财政部、税务总局联合发布公告，明确自2026年4月1日起，取消部分农药产品的增值税出口退税资格。取消出口退税的品类包括除草剂（草铵膦、精草铵膦、烯禾啶、双环磺草酮等）、杀虫剂（敌敌畏、敌百虫、氟苯虫酰胺等）、杀菌剂（甲基立枯磷、克菌磷、三乙膦酸铝、乙膦酸等）、植物生长调节剂（乙烯利）等主流农药原药品种。
从政策影响来看，取消部分农药原药的出口退税优惠，具有短期和长期两方面的效应。短期而言，在政策落地前的窗口期可能引发抢出口效应。海外客户考虑到政策生效后的成本上涨压力，会加速补库，这将支撑产品价格上涨。长期来看，低端产品利润空间将进一步被压缩，成本压力会倒逼企业从价格竞争转向质量竞争，高污染、高能耗的落后产能有望加速退出市场。
同时，此次政策保留了农药制剂产品的出口退税优惠，这旨在优化出口的农药产品结构，推动企业加快技术创新与产品升级。企业可以将出口重心从原药转向高附加值的品牌制剂，在农药行业激烈的竞争中占得先机。行业内已完成产业链垂直整合、具备强大制剂生产与海外登记能力的龙头企业优势显著。
目前我国农药行业景气度正处于触底修复阶段。根据世界农化网的数据，我国多数农药品种产能利用率较低，杀虫剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等几大类农药产能均严重过剩，产能利用率仅有30%-60%。2025年7月，行业掀起“反内卷”行动，头部企业通过产能调控避免恶性价格战，推动产品价格向合理区间回归，我国农药行业结束三年下行周期。
此外，海外农药制剂企业处于补库周期，全球农药渠道库存趋近合理水平，库存低位下补库存需求持续。而且，农药产品需求具有较强的季节性，国内春耕即将来临，2 – 5月是国内春耕农药生产旺季，而制剂企业需要提前采购原药，因此原药市场旺季要早于制剂市场，这也将有力支撑农药需求。
相关标的方面，有扬农化工（品类齐全的农化板块白马公司）、润丰股份（具备完善海外营销网络及大量海外登记证的龙头企业）、利尔化学（草铵膦、精草铵膦龙头企业）、江山股份（草甘膦、敌敌畏、敌百虫龙头企业）、国光股份（植物生长调节剂龙头企业）等。不过，行业也存在一定风险，如行业需求偏弱、竞争格局恶化风险、政策执行力度不及预期、落后产能出清缓于预期风险等。
