凯格精机成立于2005年5月8日，于2022年8月16日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于广东省东莞市。它是全球锡膏印刷设备龙头，主营自动化精密装备，拥有研发、生产等全产业链优势，极具投资价值。
凯格精机主营业务为自动化精密装备的研发、生产、销售及技术支持服务，所属申万行业为机械设备 – 专用设备 – 其他专用设备，涉及巨量转移概念、养老金概念、QFII持股等概念板块。
经营业绩：营收行业第37，净利润第15
2025年，凯格精机营业收入为11.56亿元，在行业93家公司中排名第37，行业第一名科达制造营收173.89亿元，第二名豪迈科技营收110.78亿元，行业平均数为17亿元，中位数为9.94亿元。主营业务构成中，锡膏印刷设备7.42亿元占比64.18%，封装设备1.44亿元占比12.47%，点胶设备1.4亿元占比12.10%，柔性自动化设备8812.43万元占比7.62%，其他4179.38万元占比3.62%。2025年净利润为1.88亿元，行业排名第15，行业第一名豪迈科技净利润23.95亿元，第二名科达制造净利润21.67亿元，行业平均数为1.23亿元，中位数为4809.11万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年凯格精机资产负债率为39.68%，去年同期为35.79%，低于行业平均43.12%。从盈利能力看，2025年公司毛利率为41.26%，去年同期为32.21%，高于行业平均27.86%。
董事长邱国良薪酬118.36万元，同比增加1.78万元
凯格精机控股股东和实际控制人均为彭小云、邱国良。董事长邱国良出生于1967年，毕业于杭州电子工业学院精密机械学专业，本科学历。他有着丰富的工作履历，2019年9月至今任公司董事长，2025年薪酬为118.36万，较2024年的116.58万增加了1.78万。总经理邓迪出生于1983年，本科学历，2019年9月至2025年10月任公司副总经理，现任公司总经理，2025年薪酬为107.01万，较2024年的105.03万增加了1.98万。
A股股东户数较上期增加4.76%
截至2025年12月31日，凯格精机A股股东户数为1.23万，较上期增加4.76%；户均持有流通A股数量为4325.04，较上期减少14.43%。截止2026年3月31日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股210.97万股，相比上期增加78.40万股。富国创新科技混合A（002692）位居第四大流通股东，持股125.00万股，为新进股东。华泰柏瑞质量成长混合A（008528）位居第五大流通股东，持股119.86万股，为新进股东。华泰柏瑞质量精选混合A（010415）位居第六大流通股东，持股76.90万股，为新进股东。诺安灵活配置混合（320006）位居第七大流通股东，持股75.99万股，为新进股东。信澳景气优选混合A（013721）、信澳匠心严选一年持有期混合A（016372）退出十大流通股东之列。
东吴证券指出，凯格精机业绩高速增长，2025年营收11.56亿元，同比 +34.93%；归母净利润1.87亿元，同比 +164.80%。分产品看，25年锡膏印刷设备收入同比 +66.99%，点胶设备收入同比 +57.47%，柔性自动化设备收入同比 +24.16%，封装设备收入同比 -36.96%。2026Q1单季度营收和归母净利润同比也大幅增长。2025年销售毛利率为41.26%，同比 +9.05pct，各项业务利润率均有所提高。截至2026Q1末存货进一步提升，合同负债高位证实在手订单充足。公司推出光模块行业解决方案并实现海外批量交付，成立子公司布局光通信领域。基本维持公司2026–2027年归母净利润分别为4.0/6.0亿元，预计2028年归母净利润7.6亿元，维持“买入”评级。
浙商证券指出，凯格精机是全球锡膏印刷设备龙头，2020 – 2024年公司营业收入CAGR达9.5%。2025年全球SMT设备市场规模约55.95亿美元，AI驱动锡膏印刷设备量价齐升，全球与中国锡膏印刷设备2026 – 2032年CAGR分别为7.0%。公司旗舰机型精度持续，2024年以21.2%的销售额占比超越国际巨头登顶全球第一。点胶设备成功攻克喷射阀核心技术，业务快速放量。2026年全球光模块约2016亿元，公司已向海外客户规模化交付业界首个400G/800G及1.6T全自动化组装线，良率稳定在97%以上。预计公司2025 – 2027年归母净利润分别为1.81、3.05、4.86亿元，CAGR = 64%，首次覆盖，给予“买入”评级。
