矿山机械作为用于矿物开采、选矿及探矿作业的专用机械统称，涵盖采矿机械、选矿机械及探矿设备。它主要服务于冶金、煤炭、化工等基础工业领域，在交通、水利等基建中也广泛应用。
从全球有色金属勘查投资数据来看，过去几年受矿业公司融资难度加大影响，矿产勘查建设投资有所下降。2025年有色金属勘查预算较2024年下降0.6%，全球矿业总投资也略微下降。但2026年以来，金属价格单边上扬，当前铜价、金价均处于历史高位，全球多家头部矿山企业宣布进一步提升资本开支。比如必和必拓于2026年1月上调了2026年铜矿产量的指引，并为未来十年进行投资，有望在2030年代实现约200万吨的可归属铜产量。在此背景下，矿山机械有望进入新一轮上行周期。
矿山机械行业进入壁垒较高，在设备大型化趋势下，市场培育了一批海外大市值且盈利能力强的矿山机械龙头企业，如卡特彼勒、安百拓、美卓等。海外头部矿山机械企业整体营收、新签订单增速呈逐季度加速趋势，而国内矿山机械企业体量普遍较小，提升空间较大。
随着中国矿企海外扩张加速，矿山机械迎来出海机遇。2024年中国采矿业对外投资流量达到212.6亿美元，同比增长115.21%，占到当年流量总额的11.1%，对外投资并购涉及28个项目共65.6亿美元。采矿业对外投资存量达到2486.01亿美元，同比增长28.47%。2025年中国矿山机械出口额达58.66亿美元，同比增长12.99%。
全球矿山向绿色低碳、安全高效、少人化转型，电动化、无人化装备的全生命周期经济性持续凸显。电动矿卡可通过制动能量回收降低能耗，在空载上 – 重载下等工况下回收效率尤为突出。随着换电技术成熟，车辆可实现3 – 5分钟快速补能，有效减少停机时间、提升设备利用率；集中充电管理还能优化充电策略、延长电池寿命，并便于梯次利用与回收。近年来国内矿卡汽车积极布局电动矿卡产品，除纯电外也在积极探索增程式和氢燃料电池等多元化技术路线。
无人化方面，国外自20世纪70年代便启动无人驾驶矿卡技术研发，日本小松、美国卡特彼勒处于全球领先水平。国内无人驾驶矿卡虽起步较晚，但发展势头迅猛，行业已形成清晰的协作格局：以踏歌智行、慧拓智能等科技企业为技术核心，联合北方股份、同力重工等主机厂，共同推动露天矿无人驾驶矿卡的场景测试与规模化商业落地。
总之，中国矿山机械企业在出海及高端化发展上有着良好的机遇，通过电动化与无人化的双轮驱动，有望在国际市场上取得更大的突破。
