Недавнее заявление Cathay Haitong Securities в очередной раз привлекло внимание отрасли к Ruimai Technology. В объявлении упоминается, что Ruimai Technology Co., Ltd.
планирует подать заявку на листинг на Пекинской фондовой бирже, а Cathay Haitong будет выступать в качестве коучингового учреждения для проведения коучинговой работы по мере необходимости.
После консультации агентство считает, что Ruimai имеет структуру корпоративного управления, базовую бухгалтерскую работу и систему внутреннего контроля, необходимые для того, чтобы стать листинговой компанией, и полностью понимает характеристики и атрибуты каждого сектора многоуровневого рынка капитала.
Несколько дней назад Руимай сделал еще одно заявление о том, что совет директоров единогласно рассмотрел и одобрил общий план публичного выпуска акций и листинга на Северной бирже, разъяснив основные условия, такие как направление инвестиций в сбор средств, масштаб выпуска и механизм ценообразования. IPO Северной биржи вступило в решающую стадию рассмотрения на собрании акционеров.
Возможно, это означает, что Ruimai сделал еще один небольшой шаг вперед на пути к листингу.
Кто такой Руймай?
Компания, которая производит функциональные железные каркасы и системы линейного привода, обслуживая таких клиентов, как функциональные диваны и электрические кровати, является закулисной силой в индустрии товаров для дома.
Что достойно восхищения, так это то, что выручка этой компании в 2025 году достигла 2,251 миллиарда юаней, а чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила примерно 186 миллионов юаней.
Это не случайный результат. В 2024 году выручка Ruimai превысит 2,3 млрд юаней.
Чтобы понять Ruimai, стоит обратить внимание на две части информации. Во-первых, это сфера бизнеса, функциональная железная рама + система линейного привода, поддержка производителей функциональных диванов и медицинских кроватей с электрическими кроватями, предоставление полного набора решений электромеханической интеграции.
Среди них функциональная железная рама представляет собой систему металлического каркаса, которая обеспечивает механическое выдвижение, что позволяет изменять положение всей конструкции (функциональный диван, электрическая кровать и т. д.).
В дополнение к Ruimai компания Lin’s Home Furnishing также упомянула функциональную технологическую платформу для стоек № 0, которая используется в новых сезонных продуктах и имеет такие функции, как 0 опор на стену, 0 гравитации, 0 зазоров, 0 трения спины и настоящие высокие ножки.
Компания Gujia Home Furnishing также располагает информацией о том, что она имеет собственную функциональную платформу с технологической железной рамой, конструкцию с нулевыми стенками, настоящую конструкцию с высокой опорой и т. д. Система линейного привода обеспечивает эффект толкания, тяги, подъема и опускания тяжелых предметов с помощью систем управления, систем двигателя и т. д. К известным компаниям в этой области относятся Jiechang Drive и т. д., и сценарии их применения становятся все более распространенными, а признание на рынке растет.
Еще один момент — прошлое Руймая. Оно было основано примерно в 2011 году и является ключевым вспомогательным предприятием в системе Manhua Holdings. Кроме того, Manhua Industrial владеет 82,76% акций Ruimai Technology и является контролирующим акционером.
Man Wah Industrial также является членом системы Man Wah Holdings, а ее конечным фактическим контролером является Хуан Миньли.
Давайте поговорим о Man Wah Holdings. Это известная компания. Он зарегистрирован в Гонконге. Ее основной бизнес — диваны и вспомогательные изделия, кровати и вспомогательные изделия. Лидером также является Хуан Миньли.
Известный бренд Man Wah — Chivas, и одна из его основных категорий — функциональные диваны.
В 2026 финансовом году выручка Man Wah Holdings достигла 16,429 млрд гонконгских долларов, а прибыль, причитающаяся владельцам компании, составила 1,812 млрд гонконгских долларов.
Такой уровень холдинговых отношений сильно повлиял на структуру доходов Ruimai.
Предполагается, что в 2023 и 2024 годах выручка от функциональных систем с железным каркасом и продуктов, связанных с системами линейного привода, от Man Wah Holdings и связанных с ней сторон будет составлять более 30% от общего дохода Ruimai.
Если посмотреть на это с другой точки зрения, это также означает, что более 60% бизнеса приходится на внешние компании.
Это показывает, что в сочетании с функциональной железной рамой и линейной гусеницей сила Руимая действительно впечатляет.
Отражая конкретные данные о производительности, мы также можем прийти к пониманию. Выручка Ruimai составит примерно 2,303 млрд юаней в 2024 году и примерно 2,251 млрд юаней в 2025 году, то есть снижение на 2,27%.
Валовая прибыль составит 21,01% в 2024 году и 19,74% в 2025 году.
Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров листинговой компании, составит примерно 205 миллионов юаней в 2024 году и примерно 186 миллионов юаней в 2025 году, снижение на 17,33%.
Можно сказать, что возможность создать закулисный продукт стоимостью более 2 миллиардов — это очень мощно.
Теперь он выходит на биржу для сбора средств, что, несомненно, имеет большие амбиции.
Согласно плану IPO, Ruimai планирует привлечь в общей сложности около 730 млн юаней, которые будут инвестированы в два крупных проекта. Общий объем инвестиций и запланированные инвестиции в проект строительства интеллектуальных прецизионных структурных деталей Жуймай (Чжанцзяган) составляют около 614 миллионов юаней;
второй — проект строительства центра исследований и разработок, объем инвестиций и сбора средств которого составляет 116 миллионов юаней. Что касается конкретного развертывания, ожидается, что база Чжанцзяган расширит производственные мощности прецизионных конструкционных деталей для удовлетворения потребностей расширения глобальных заказов;
Центр исследований и разработок сосредоточится на внедрении новых технологий в области линейного привода и интеллектуальной трансмиссии, чтобы консолидировать технические преимущества системы прецизионных деталей «умного дома».
Согласно финансовым отчетам и публичной информации, Ruimai располагает и некоторыми другими данными, заслуживающими внимания, такими как расположение трех современных производственных баз в Уцзяне, Цзянсу и Вьетнаме с общей площадью фабрик более 150 000 квадратных метров.
Целью сбора средств является строительство базы Чжанцзяган. За рубежом завод во Вьетнаме будет запущен в производство в 2020 году, а центр исследований и разработок и продаж будет открыт в Германии.
Что касается зарубежных рынков, сотрудники отдела продаж и инженеры технического обслуживания в течение длительного времени работают в Северной Америке, Европе, Юго-Восточной Азии и других регионах.
С точки зрения технологий, Ruimai имеет множество уникальных особенностей, таких как статус национального высокотехнологичного предприятия и нового специализированного предприятия провинциального уровня; Компания освоила технологию проектирования с низкой высотой сидения и нулевым расположением стены, технологию последовательной регулировки положения, технологию мультимодального электрического управления ориентацией, механизм двусторонней клепальной головки и технологию клепальной машины.
На уровне продаж Ruimai фокусируется на прямых продажах, а ее последующими клиентами являются в основном известные производители диванов с электроприводом в стране и за рубежом.
Что касается развития новых клиентов, мы связываемся с клиентами и показываем продукты для получения заказов клиентов, участвуя в международных отраслевых выставках, прямых посещениях, приглашениях в гости и т. д.
Одна деталь заключается в том, что Ruimai не остановилась на своем нынешнем выгодном бизнесе, а пытается расшириться от гражданских умных домов до вспомогательной области медицинского и медицинского оборудования, такой как исследования и разработки медицинских кроватей.
Когда основная деловая ситуация была относительно хорошей, Руймай заранее исследовал новые области, закладывая основу для преодоления узких мест и создания второй кривой роста.
Чтобы компания стала публичной, если она хочет получить признание инвесторов, ей не обойтись без поддержки большего рыночного потенциала и перспектив роста.
Каков потенциал роста рынков функциональных железных рам и линейных приводов, на которых фокусируется Ruimai?
Что касается функционального железного каркаса, то это может зависеть от роста функционального дивана. В конце концов, только если функциональный диван хорошо продается, функциональный железный каркас может найти более широкое применение.
По оценкам некоторых учреждений, рынок функциональных диванов в Китае превысил 10 миллиардов и продолжает расти. Перспективы заслуживают того, чтобы их с нетерпением ждать, и они могут даже приблизиться к 20 миллиардам.
Судя по данным некоторых листинговых компаний и объему транзакций платформ электронной коммерции, это действительно путь с потенциалом в десятки миллиардов долларов. Даже если в настоящее время оно не обязательно превышает десятки миллиардов, стоит ожидать роста количества функциональных диванов, учитывая возможность замены диванов и корректировку предпочтений спроса.
Исследовательский институт Тубао опубликовал отчет, в котором утверждается, что уровень проникновения функциональных диванов в Китае продолжает расти, особенно среди молодых групп потребителей.
Разнообразные сценарии, такие как аудиовизуальные развлечения, домашний офис и уход на дому, стимулируют постоянные инновации и сегментацию таких продуктов. Судя по отзывам пользователей, преимущества функциональных диванов действительно весьма заметны.
Он добавляет к традиционным диванам множество функций, в том числе некоторые интеллектуальные технологии, такие как электрическая регулировка, голосовое управление, управление мобильным телефоном, функция массажа, контроль температуры, беспроводная зарядка и т. д. В частности, угол наклона дивана можно регулировать в соответствии со сценарием использования в соответствии с различными потребностями, такими как просмотр фильмов, чтение, отдых, сон и т. д., тем самым повышая комфорт.
Это означает, что функциональные диваны также имеют преимущества традиционных диванов. Чего нет у традиционных диванов, появились функциональные диваны.
Напротив, последнее может быть более привлекательным.
На этот раз мы проанализировали рынок и составили статистику по основным компаниям.
Среди действующих в настоящее время брендов можно назвать Lin’s Home, Ashley, LAZBOY, Gujia Home, Manhua Holdings (Chihua Shi), Henglin Home, Jiangxin Home, Zhongyuan Home, Shangpin Home Furnishing, Yongyi Home, Quanyou, Genji Muyu, Jingdong Made, Left and Right, Menglily и т. д. Герои борются за трон, и надвигается буря. Некоторые влиятельные компании продолжают внедрять технологические инновации, проводить модернизацию и предпринимать усилия по маркетингу функциональных диванов.
Разбирая информацию, мы обнаружили, что многие бренды функциональных диванов также являются партнерами Ruimai Technology.
Например, компания Lin’s Home Furnishing отметила, что, основываясь на понимании болевых точек и потребностей, она объединилась со своим партнером Ruimai Technology для проведения углубленных предварительных и совместных исследований в течение более полугода и успешно запустила функциональную стойку № 0, объединяющую пять основных функций: «0 опоры на стену, 0 гравитации, 0 зазоров, 0 трения спины и настоящие высокие ноги», чтобы обеспечить пользователям более экстремальный комфорт и удобство.
Обращаясь к рынку функциональных диванов, Lin’s Home Furnishing имеет планировку в 2022 году: от популярного G085 с интеллектуальным голосовым управлением до G190, оснащенного модернизированной системой комфортного сидения Sense + 2.0, до прорыва функциональной стойки № 0 и дебюта новых продуктов в серии Preferred Season. Был запущен ряд обновлений продукта, и он стал сильной силой на рынке функциональных диванов.
В целом, возможности для рынка функциональных диванов открыты, и ожидается, что его потенциал роста будет весьма хорошим. Однако взрывной рост менее вероятен, а медленный и непрерывный рост более вероятен.
Считается, что существует как минимум две потребности, стимулирующие рост спроса на функциональные диваны.
Одним из них является требование замены традиционных диванов. Выбросьте старый диван и при его замене есть определенная вероятность приобрести функциональный диван. Второе – это спрос на дополнительные покупки.
Некоторые одноместные функциональные диваны не занимают большой площади и могут адаптироваться к потребностям различных сценариев, тем самым расширяя клиентскую базу.
Этот спрос отражается не только в домашней обстановке, где продукт размещается в гостиной, на балконе или в кабинете, чтобы создать сцену исцеления; он также подходит для офисов и коммерческих помещений, таких как кинотеатры, офисы руководителей, гостиницы и т. д. Покупатель может приобрести дополнительные функциональные диваны для улучшения удобства использования.
В связи с этим спрос на функциональные железные каркасы может продолжать расти в течение определенного периода времени.
Если рассматривать систему линейного привода, то рынок, с которым она сталкивается, также относительно велик и может быть расширен за счет таких продуктов, как интеллектуальные электрические кровати, интеллектуальные подъемные столы и стулья, а также подъемные колонны.
В этом отношении Jiecang Driver предоставляет лучший справочник. Выручка компании в 2025 году составит 4,036 млрд юаней, что на 10,52% больше, чем в прошлом году; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составит 397 млн юаней, что на 40,87% больше, чем в прошлом году.
