Самым большим скрытым катализатором на рынке капитала в последние дни являются не вычислительные мощности искусственного интеллекта или фотоэлектрические накопители энергии, а часть новостей зарубежной отрасли, опубликованная во время праздника Фестиваля лодок-драконов, которая непосредственно всколыхнула глобальную цепочку индустрии редких металлов.
Многие специалисты отрасли прямо заявили: на следующей неделе, скорее всего, у индия появится независимый рынок.
Новости от 19 июня показали, что таможня моей страны всесторонне усиливает контроль за экспортом металлического индия, и зарубежные покупатели ясно почувствовали изменения, вызванные ужесточением надзора. Когда европейские покупатели объявляют заказы на экспорт индия, они должны полностью раскрыть название компании-конечного пользователя, местонахождение и конечное использование продукта;
Ведущие североамериканские покупатели сообщают, что раньше одобрение и разрешение на экспорт индия могли быть завершены в тот же день, что и таможенное оформление, но теперь цикл проверки удлинился до нескольких дней, и сложность процесса значительно возросла.
На данный момент сам металлический индий официально не включен в новый список экспортного контроля, а таможня не изъяла товары и не запретила экспорт.
Все еще находится на стадии усиления проверки и усиления проверки информации. Однако западные сети высоких технологий и военной промышленности коллективно впали в тревогу, поскольку этот процесс ужесточения регулирования почти такой же, как и предыдущие шаги по контролю над галлием, германием и фосфидом индия. Зарубежные производители знают, что это предвестник официального введения политики контроля.
Индий — редкий металл, независимых рудников нет. Весь металлический индий, циркулирующий в мире, является побочным продуктом процесса плавки свинцовых, цинковых и оловянных руд.
Сторона предложения практически неэластична. На создание новых производственных мощностей уйдет как минимум 5-8 лет, а быстро расширить производство, чтобы восполнить пробел в краткосрочной перспективе, невозможно. Китай имеет абсолютный голос в мировой индиевой промышленности.
Внутренние мощности по производству первичного индия составляют почти 70% мировых мощностей, а его доказанные запасы составляют около 72%. Более 70% производственных мощностей по переработке и очистке сосредоточено в Китае. Он контролирует основные поставки всей отраслевой цепочки. Соединенные Штаты и Европа не смогут избавиться от цепочки поставок индия в Китай в краткосрочной перспективе.
Индий имеет четыре основных сценария применения: в области потребительских дисплеев почти 80% рафинированного индия в мире используется для производства мишеней из оксида индия и олова ITO. Это сырье для прозрачных проводящих пленок для экранов, таких как смартфоны и складные экраны. В настоящее время не существует недорогой альтернативы; В области вычислительной мощности искусственного интеллекта и высокоскоростной оптической связи подложка из фосфида индия в оптических модулях может использовать только металлический индий высокой чистоты в качестве основного сырья. Ожидается, что глобальный разрыв между спросом и предложением высококачественного индия высокой чистоты превысил 70%, а экспортные ограничения повлияют на строительство зарубежных вычислительных мощностей; в новой фотоэлектрической энергетике гетеропереходные батареи HJT и тонкопленочные батареи из селенида меди, индия и галлия сильно зависят от индия, а расширение фотоэлектрической промышленности будет продолжать приносить новый спрос;
В стратегических областях, таких как военная промышленность, аэрокосмическая промышленность и инфракрасное обнаружение, национальные системы обороны различных стран включили индий в качестве стратегического резервного минерала.
Контроль государства над продукцией, связанной с индием, осуществляется постепенно. 4 февраля 2025 года Министерство торговли и Главное таможенное управление включили фосфид индия и другие вещества в список экспортно-контрольных товаров двойного назначения;
1 января 2026 г. редкие металлы, такие как индий, были включены в регулярное управление лицензиями; 15 июня 2026 г. индий включен в список 36 национальных стратегических минералов; 19 июня 2026 года таможня усилила проверку экспорта первичного металлического индия, образуя полный замкнутый цикл контроля.
Основные данные спотового рынка индия крайне скудны. Что касается предложения, такие факторы, как отсутствие независимых рудников, сокращение производства цинкоплавильными компаниями, а также защита окружающей среды и контроль за потреблением энергии, привели к снижению производства сырого индия.
Глобальный рост добычи первичного индия недостаточен, социальные запасы упали до исторического минимума, а трейдеры не хотят продавать.
Что касается спроса, то одновременно увеличился спрос на панели, оптические коммуникации с искусственным интеллектом и фотоэлектрические элементы HJT, а разрыв между предложением и спросом продолжает расширяться. Что касается цены, то в начале 2026 года внутренняя спотовая котировка рафинированного индия составляла всего около 2300 юаней/кг, а к концу мая выросла до 4800 юаней/кг.
Цена на индий сверхвысокой чистоты марки 7N превысила 5100 юаней/кг. С учетом последующего контроля над экспортом цены на индий все еще могут расти.
Однако индиевый сектор также имеет риски волатильности. Реализация политики неопределенна, и если нынешняя интенсивность пересмотра сохранится, спекуляции на рынке остынут; цены на сырьевые товары связаны между собой, и когда рынок цветной металлургии ослабевает, основной линии индия становится трудно противостоять этой тенденции и укрепляться;
есть риск обналичивания средств после кратковременных эмоциональных спекуляций;
строительство альтернативных производственных мощностей за рубежом ослабит логику роста цен в долгосрочной перспективе, но структура внутреннего предложения останется неизменной в краткосрочной перспективе.
В совокупности сигнал об ужесточении регулирования является новым мощным катализатором для индиевого сектора. В следующий понедельник основная линия индиевой концепции на рынке капитала создаст базовые условия для самостоятельного роста.
Усовершенствование контроля над экспортом редких металлов в стране является средством обеспечения ее собственной стратегической власти в области ценообразования на ресурсы и безопасности высокотехнологичных отраслей.
Долгосрочная стоимость редких металлов будет переоценена вместе с глобальной технологической конкуренцией. Обычным участникам рынка следует обращать внимание на реальные отраслевые данные и различать концептуальную шумиху и основные цели.
В дальнейшем мы сможем отслеживать, опубликовали ли Министерство торговли и Главное таможенное управление новое объявление о контроле над экспортом, а также внутренние спотовые котировки очищенного индия и наплыв зарубежных покупателей на товары, чтобы судить, сможет ли отраслевой рынок продолжать свое существование.
