В 2025 году шинная промышленность Китая пережила период высоких затрат. Цены на сырье, такое как натуральный каучук и синтетический каучук, в свою очередь выросли. Предприятия были перегружены стоимостью сырья.
Многие производители попали в сложную ситуацию: «чем больше они продают, тем больше теряют, а выручку увеличивают, не увеличивая прибыли».
После целого года давления и страданий, в первом квартале 2026 года, в отрасли наконец-то наступила весна прибыльности. Цены на сырье в целом упали по сравнению с прошлым годом, прибыли листинговых компаний значительно восстановились, а продажи ведущих компаний неуклонно росли.
Вся отрасль преодолела прошлую депрессию и вступила в период восстановления.
Обзор первого квартала:
Падение затрат и восстановление прибыли
Сырье: Согласно сравнительным данным Longzhong Information за первый квартал с 2025 по 2026 год, основное сырье для производства шин в целом сократилось по сравнению с прошлым годом, что стало основной уверенностью в восстановлении прибыли. Сырьевые материалы составляют более 70% затрат на производство шин, а стоимость каучука, технического углерода и присадок в совокупности снизилась, что напрямую увеличивает корпоративную прибыль.
Затраты были стабильными в течение первых двух месяцев первого квартала.
Только в марте, из-за конфликта на Ближнем Востоке, сырая нефть привела к незначительному восстановлению производства синтетического каучука и присадок, что не изменило общую тенденцию снижения цен.
Шинные компании повышают цены. С марта начало проявляться давление со стороны затрат, и в ответ на это отрасль последовательно начала повышение цен.
Ведущие компании, такие как Zhongce, Sailun, Linglong и Zhengxin, первыми выпустили уведомления о корректировке цен. В первом квартале вся отрасль выпустила более 80 писем о повышении цен. Рост цен на цельнометаллические и полустальные шины составил от 2% до 5%, а на некоторые специальные шины приблизился к 10%.
Хотя большая часть корректировок цен в первом квартале была осуществлена в середине и конце периода и имела ограниченный вклад в прибыль за весь квартал, этот шаг эффективно стабилизировал систему канальных цен, позволил избежать беспорядочной конкуренции с низкими ценами и обеспечил чистую прибыль отрасли в целом.
Литинговые компании. Отчеты многих котируемых шинных компаний за первый квартал подтвердили восстановление прибыли.
Шинная отрасль в целом демонстрирует три основные характеристики: стоимость является основным двигателем, сырьевые материалы снижаются по сравнению с прошлым годом, а валовая прибыль увеличивается. Некоторые компании немного снизили цены в обмен на продажи, и объемы продаж неуклонно росли; верхний эффект был усилен: Чжунцэ, Сайлун и другие полагаются на крупномасштабные закупки и глобальную планировку для достижения лучшего контроля затрат и поставок;
дифференциация существует объективно, и чистая прибыль отдельных компаний колеблется из года в год, в основном под влиянием неотраслевых общих факторов, таких как обменные курсы, что не меняет общую тенденцию восстановления.
Макросреда: внутренний рынок запчастей неуклонно восстанавливается, а вспомогательный сегмент неуклонно восстанавливается вместе с производством и продажами автомобилей;
такие давления, как антидемпинговые меры ЕС и геополитические конфликты, будут постепенно проявляться после марта, и общее влияние в первом квартале будет ограниченным.
Отрасль находится в благоприятном периоде сочетания снижения затрат и восстановления спроса, и существует твердая поддержка восстановлению прибыли.
Перспективы на второй квартал:
Восстановление затрат, отрасль остается стабильной и слабой давление
Сырье. С марта конфликты на Ближнем Востоке обострились, а цены на сырую нефть резко выросли, что привело к быстрому росту цен на синтетический каучук, резиновые добавки и т. д. Средний индекс стоимости сырья для полустальных шин в апреле составил 15072,5, что на 15% больше, чем в январе; Средний индекс стоимости сырья для цельнометаллических шин в апреле составил 13633,57, что на 9,4% больше, чем в январе.
Рост цен не происходит плавно, а размер прибыли сокращается.
Столкнувшись с быстрым ростом затрат, шинные компании продолжали повышать отпускные цены в апреле и мае, но степень корректировки цен была гораздо меньше, чем увеличение цен на сырье, демонстрируя модель «пассивного дополнительного повышения и плохой передачи».
Хотя отрасль активно повышает цены для покрытия расходов, восстановление спроса на терминалах происходит медленно, заказы на овердрафт перед рекламной акцией и прием каналов ограничены. Рост цен трудно полностью перенести на переработку, и общая валовая прибыль, вероятно, продолжит снижаться.
Рынок и производственная мощность: Второй квартал играет особую роль в цикле производства и продаж шин.
Принять заказы на первый квартал, подготовиться к пиковому сезону во втором полугодии и определить годовую базу продаж; цены на сырье, экспортная политика и товарно-материальные запасы концентрируются на этом этапе, влияя на общие ожидания прибыли отрасли;
с апреля по май многие компании организовали монтажное обслуживание, темпы производства замедлились, а предложение активно сократилось.
В то же время, что касается спроса, темпы восстановления внутреннего рынка медленные, а количество новых заказов в апреле сократилось; Что касается экспорта, то антидемпинговые меры ЕС продолжают действовать, морские и геополитические риски возросли, а внутренние и внешние продажи находятся под давлением.
В совокупности отрасль во втором квартале, возможно, не сможет достичь высоких темпов роста в первом квартале и, скорее всего, будет работать стабильно и слабо. Затраты и спрос будут сжиматься в обоих направлениях.
Отрасль в целом сосредоточится на стабилизации цен, сокращении запасов и контроле над загрузками.
Перспективы на весь год:
Множество тревожных факторов.
Отрасль переходит к высокому качеству.
Основными факторами, влияющими на сбой в отрасли, являются геополитические конфликты и сырая нефть. Ситуация на Ближнем Востоке напрямую влияет на сырую нефть, что, в свою очередь, влияет на цены на синтетический каучук, технический углерод и присадки. Это самая большая неопределенность за весь год; поставки натурального каучука, погода в Юго-Восточной Азии, прогресс в выпуске каучука, цикл запасов определяет нижнюю поддержку цен на каучук; международная торговая среда, антидемпинговые, тарифные и нетарифные барьеры ЕС ограничивают рост экспорта; внутренний спрос, производство и продажа автомобилей, восстановление логистики и циклы замены определяют устойчивость внутреннего спроса; производственные мощности и конкуренция, отрасль имеет достаточные производственные мощности, и конкуренция смещается от цены к бренду, технологии и глобализации.
Для китайской шинной промышленности колебания затрат по-прежнему являются основной переменной, влияющей на прибыльность шинной промышленности. На сырье приходится относительно высокая доля общих затрат, а ценовой цикл оказывает существенное влияние на общую эффективность отрасли.
В условиях растущего цикла затрат пространство для чистой ценовой конкуренции еще больше сузилось, а влияние структуры продукта и добавленной стоимости на устойчивость прибыльности отрасли стало более заметным.
Судя по текущей ситуации на рынке, соответствие между темпами корректировки цен на продукцию и устойчивостью конечного спроса напрямую связано с эффективностью передачи цен и стабильностью каналов.
Сложность международной торговли и геополитической среды увеличивает потенциальные риски концентрации единого рынка. Глобализация и диверсификация рынков стали важными направлениями реагирования отрасли на внешние колебания.
Поскольку давление на отрасль постепенно возрастает, важность безопасности денежных потоков и операционной стабильности для устойчивого развития отрасли становится все более заметной.
В долгосрочной перспективе колебания цен на сырье представляют собой циклическое явление в отрасли. Возможности технологических исследований и разработок, влияние бренда и глобальный уровень деятельности являются ключом к поддержке отрасли в преодолении циклов и достижении высококачественного развития.
Первый квартал 2026 года — период теплого отдыха для шинной отрасли: снижение затрат и умеренный рост цен ведут к комплексному восстановлению прибыли; второй квартал и весь год — это период стресс-тестирования, когда одновременно сосуществуют тройные проблемы: география, затраты и экспорт.
Отрасль не упадет в одностороннем порядке и не достигнет полного роста. Он покажет образец ремонта амортизаторов, структурной оптимизации, а сильный всегда будет сильным.
С точки зрения отрасли, восстановление прибыли в первом квартале обеспечило буфер и поддержку для развития в течение всего года, в то время как колебания во втором квартале и последующих периодах еще больше проверят понимание отраслью циклов и способность контролировать риски.
В 2026 году, в год переплетения возможностей и трудностей, шинная промышленность Китая постепенно переходит от масштабного расширения к более стабильному, устойчивому и высококачественному пути развития.
