За последние два года многие трансграничные продавцы фабричного типа привыкли к полностью управляемой модели: платформа отвечает за трафик, ценообразование, логистику и послепродажное обслуживание.
Пока торговцы поставляют товары, они могут воспользоваться зарубежными дивидендами.
Но этот этап подходит к концу.
С 2024 года полу-кастодиальный SHEIN открылся для США и пяти европейских стран, к концу апреля 2025 года полностью управляемые продукты станции Temu US были массово удалены с полок, а трафик перешел на полууправляемый, а затем в январе 2026 года на TikTok Shop увеличил комиссии ЕС, а в мае 2026 года AliExpress увеличит свое внимание к рынкам США, Южной Кореи и Латинской Америки и скорректировать свою политику выполнения и стимулирования торговцев. Ведущая платформа дала четкий сигнал: трансграничная электронная коммерция больше не сводится к тому, «кто поставляет дешевле», а вступила в новый этап, «кто может самостоятельно работать, контролировать товары и самостоятельно нести риски».
Полный хостинг когда-то был ключевой моделью быстрого роста трансграничной электронной коммерции. Для торговцев самой большой привлекательностью является низкий порог. Многие фабрики, незнакомые с зарубежными рынками, также могут использовать платформу для быстрой продажи товаров по всему миру.
Что касается платформы, полный хостинг также может за короткий период времени расширить ассортимент продуктов и привлечь зарубежных потребителей достаточно богатыми и недорогими продуктами.
Однако по мере того, как индустрия вступает в новый этап, давление на платформы с целью продолжать «покрывать чистую прибыль» начинает становиться все более сильным.
Затраты становятся все выше и выше, и чем больше объем заказов, тем сложнее игнорировать такие затраты, как инвентаризация, выполнение заказов, обслуживание клиентов и соблюдение требований;
прибыль становится все меньше и меньше, а низкие цены могут принести заказы, но не обязательно прибыль; риски становятся все больше, а европейские и американские правила и затраты на возврат усиливают давление.
Полукастодиальность означает, что, хотя платформа продолжает обеспечивать трафик, правила транзакций, частичное выполнение логистических операций и базовые услуги, она возвращает продавцам больше автономии, например, в выборе продуктов, ценообразовании, хранении, работе магазинов, местном исполнении и создании бренда.
Что действительно меняет полукастодианство, так это распределение затрат, рисков и прибыли между платформами и продавцами.
Платформа больше не несет расходы в одностороннем порядке. Платформа возлагает на продавцов больше операционных обязанностей, и продавцы должны внимательно следить за структурой затрат каждого заказа; риски переходят с платформы на обмен ими с продавцами. Торговцы возвращают себе права на ценообразование, права на складирование и т. д., а также должны нести соответствующие последствия; прибыль Пространство открылось, но речь больше не идет о получении дивидендов. Торговцы имеют возможность получить более высокие цены за единицу продукции, более высокие обратные покупки и более стабильную прибыль;
роль платформы изменилась с «действия от имени других» на «инфраструктуру», обеспечивающую вход трафика, правила транзакций и т. д., но она больше не несет всех результатов работы для торговцев.
По данным узла середины 2026 года, упадок полного хостинга и популярность полукастодии являются сигналом для трансграничная электронная коммерция перейдет от быстрого расширения к усовершенствованным операциям. Право высказываться было передано, и продавцы заменили платформы в качестве ядра операций;
соблюдение требований и контроль рисков стали жесткими, а локализованные склады стали стандартом для торговцев; ценовая конкуренция исчезла, а качество бренда определяет долю рынка; функции платформы были преобразованы, а инфраструктура заменила полный контроль.
В целом, эта трансформация, по сути, представляет собой сдвиг в трансграничной электронной коммерции от «роста, организованного платформой» к «платформам и торговцам, совместно строящим экосистему».
Низкая цена по-прежнему важна, но это уже не единственный ответ; трафик по-прежнему имеет решающее значение, но он не может заменить продукты, бренды и возможности услуг.
В будущем компании, которые смогут сбалансировать эффективность платформы и автономию торговцев и продолжать выпускать дифференцированные продукты, локализованные услуги и устойчивость цепочки поставок, с большей вероятностью получат долгосрочное влияние на глобальном трансграничном рынке.
