На фоне восстановления мировой экономики отрасль строительной техники открывает новые возможности для развития.
Тематический индекс CSI Construction Machinery фокусируется на всей цепочке производства строительной техники и отбирает ценные бумаги зарегистрированных на бирже компаний, чья деятельность связана с производством строительной техники, производством запасных частей и другими областями, чтобы точно отражать основные тенденции отрасли.
Что касается промышленных горячих точек, то здесь наблюдается многомерная положительная тенденция. Прежде всего, реализована отечественная политика масштабного обновления оборудования.
В декабре 2025 года Национальная комиссия по развитию и реформам и Министерство финансов издали соответствующие правила, направленные на расширение объема поддержки обновления оборудования, снижение порога подачи заявок и увеличение поддержки малых и средних предприятий.
Количество строительной техники в моей стране превышает 9 миллионов единиц, а пиковый период спроса на замену будет достигнут с 2025 по 2026 год. Политика, наложенная на цикл естественного обновления, стала основной движущей силой восстановления внутреннего спроса.
Во-вторых, мировая обрабатывающая промышленность вступила в новый цикл.
В феврале 2026 года глобальный индекс деловой активности в производственном секторе JPMorgan Chase поднялся до 51,9%, оставаясь выше линии бума и спада в течение семи месяцев подряд, что указывает на то, что обрабатывающая промышленность неуклонно восстанавливается, а строительная техника, как «продавец лопат», первой получила выгоду.
Более того, масштабы экспорта продолжают прорываться. В 2025 году экспорт Китая оборудования и запчастей для строительной техники достигнет 60,17 млрд долларов США, увеличившись на 13,8% в годовом исчислении. За первые два месяца 2026 года экспорт значительно увеличится на 33,4% в годовом исчислении. Модель глобальной деятельности предприятий постоянно совершенствуется, а доходы и прибыль за рубежом значительно возросли.
Кроме того, электрическая трансформация ускоряется. Благодаря политике двойного выброса углерода и ценовым преимуществам уровень проникновения электрических погрузчиков и другой продукции значительно увеличится в 2025 году. Ведущие отечественные компании добились полного матричного покрытия электротехнической продукции, а электротехническая продукция стала новой точкой роста экспорта.
В то же время глобальная конкурентоспособность китайских компаний значительно возросла. В 2025 году 13 китайских компаний войдут в список 50 крупнейших мировых производителей строительной техники. Экспорт стал важным источником прибыли и переоценки ведущих компаний.
С точки зрения структуры производственной цепочки, цепочку производства строительной техники можно разделить на три основных звена.
Upstream — это сырье и основные компоненты, которые являются основой безопасности производственной цепочки. Большую долю составляет стоимость сырья, такого как сталь, что напрямую влияет на стоимость всей машины; Основные компоненты включают четыре основные категории, такие как гидравлические системы, которые ранее были «застрявшим» звеном.
Сейчас степень независимого контроля над всей производственной цепочкой моей страны превышает 90%, а отечественные компании по производству запчастей продолжают захватывать долю рынка иностранных брендов.
Среднее комплексное машиностроение является ключевым узлом производственной цепочки. Китайская промышленность строительного оборудования занимает первое место в мире по масштабам и предлагает полный ассортимент продукции. Полная стоимость производства машин высока, порог высок, а главное преимущество очевидно.
Downstream — это сценарии применения и вторичный рынок с диверсифицированным спросом. Инфраструктура, добыча полезных ископаемых, экспорт и т. д. являются основными сценариями применения. Рынок послепродажного обслуживания продолжает расширяться, а торговля и восстановление подержанного оборудования стали новыми точками роста.
Перспективы отрасли строительной техники очень оптимистичны.
Отраслевой цикл достиг дна, и с 2025 года очевидна тенденция восстановления. Основные показатели, такие как объем продаж, операционная скорость, объем заказов и т. д., демонстрируют хорошие тенденции роста, а прибыль также продолжает восстанавливаться.
В будущем политика, цикл и запасы окажут мощную поддержку восстановлению отрасли.
Дивиденды глобализации продолжают поступать, китайские компании строительной техники ускоряют свою зарубежную экспансию, и ожидается, что их доля на мировом рынке будет продолжать увеличиваться. Ожидается, что зарубежные рынки станут основным источником прибыли ведущих компаний в 2026 году.
Электрифицированный и интеллектуальный полный привод изменит структуру конкуренции в отрасли и откроет пространство для долгосрочного роста.
Для инвесторов покупка строительной техники ETF — хороший выбор. Существует множество типов строительной техники, и порог инвестиционного исследования высок.
Тематический индекс CSI Construction Machinery фокусируется на всей отраслевой цепочке, а ведущая конфигурация может хеджировать отдельные биржевые риски и улавливать основные тенденции.
В то же время он также имеет такие преимущества, как низкая стоимость, отсутствие гербового сбора на транзакции, оплата только брокерских комиссий, низкий порог, минимальные инвестиции в 100 юаней и прямая покупка счетов A-share.
